Федерална процентна отстъпка
Федералният дисконтов процент е лихвеният процент, определен от централните банки - Федералния резерв в САЩ - по заеми, отпуснати от централната банка на търговски банки или други депозитарни институции. Федералният дисконтов процент се използва като мярка за намаляване на проблемите с ликвидността и натиска на резервните изисквания.
Ключови заведения
- Федералният дисконтов процент е лихвеният процент, който Федералният резерв задължава банките да заемат средства, докато федералният фонд е процентът, който банките таксуват взаимно.
- Дисконтовата ставка на Фед се определя от съвета на управителите на Федералния резерв, докато процентът на федералните фондове се определя от Федералния комитет за отворени пазари.
- Федералният резерв се счита за кредитор от последна инстанция, за да бъде предявен иск, когато междубанковата система за овърнайт кредитиране е максимирана, поради което дисконтовата ставка на Фед е по-висока от ставката на средствата на Фед.
Дисконтовият процент, както понякога се съкращава, позволява на централните банки като Федералния резерв да контролират предлагането на пари - известна също като парична политика - и се използва за осигуряване на стабилност на финансовите пазари.
01:08Федерална процентна отстъпка
Как работи Федералният дисконтов процент
В течение на всеки ден, тъй като банките изплащат и получават средства, те могат да се окажат с повече (или по-малко) средства, отколкото им е необходимо, за да покрият своето резервно изискване. Банките с излишни средства обикновено ги отпускат за една нощ на други банки, които не разполагат със средства, вместо да оставят тези средства в нелихвените си резервни сметки във Федералната банка или като празни каси в трезора.
Депозитарните институции и търговските банки, които са в общо стабилно финансово състояние, имат право да вземат заеми от своите регионални банки на Федералния резерв с основен кредит или отстъпка. Тези заеми обикновено се отпускат за една нощ, за да могат банките да посрещнат краткосрочните нужди от ликвидност. Средствата за търговските банки, взети назаем от Фед за подобряване на паричното им предлагане, се обработват през прозореца за отстъпки и курсът се преглежда на всеки 14 дни. Федералният дисконтов процент е един от най-важните показатели в икономиката, тъй като повечето други лихвени проценти се движат нагоре и надолу с него.
Вземането на заеми от централната банка е заместител на заемите от други търговски банки и затова тя се разглежда като крайна мярка, след като междубанковата система за овърнайт кредитиране бъде отстранена. Федералният резерв определя тази междубанкова ставка, наречена ставка на средствата на Фед, която обикновено се задава по-ниска от дисконтовата ставка.
Както фондовете на Фед, така и дисконтовите ставки се коригират, за да балансират търсенето и предлагането на валутни резерви. Например, ако предлагането на резерви на пазара на захранвани фондове е по-голямо от търсенето, тогава процентът на средствата на Фед пада, а ако предлагането на резерви е по-малко от търсенето, процентът нараства. Докато процентът на средствата на Фед е по-нисък от дисконтовия процент, търговските банки предпочитат да вземат заеми от друга търговска банка, а не от ФЕД.
Обикновено дисконтовият процент се задава с една процентна точка над целта на федералните фондове, докато процентът на вторичния кредит е определен с половин процент над дисконтовия процент.
Специални съображения
Федералният процент на дисконтиране се използва като инструмент за стимулиране (експанзионистична парична политика) или за въвеждане в сила (контракционна парична политика) на икономиката. Намалението на дисконтовия процент прави по-евтино търговските банки да заемат пари, което води до увеличаване на наличната кредитна и кредитна дейност в цялата икономика. Обратно, повишената дисконтова ставка прави по-скъпо заемането на банки и по този начин намалява паричното предлагане, като същевременно оттегля инвестиционната дейност.
Освен определянето на дисконтовия процент, Федералният резерв може да повлияе на паричното предлагане, кредитите и лихвените проценти чрез операции на открития пазар (OMO) на пазарите на финансите на САЩ и чрез повишаване или намаляване на задължителните резерви за частните банки. Изискването за резерв е частта от депозитите на банката, която тя трябва да държи в парична форма, в рамките на собствените си каси или на депозит в регионалната си Федерална резервна банка. Колкото по-високи са изискванията за резерв, толкова по-малко банки трябва да използват своите задължения или депозити. По-високите изисквания за резерв са по-характерни по време на рецесия, когато централна банка иска да осигури банкова паника и течане не води до финансови провали. Федералният резерв действа при двойния си мандат за увеличаване на заетостта и намаляване на инфлацията.
Федерален процент на дисконтиране спрямо Федерален курс на фондовете
Федералният дисконтов процент е лихвеният процент, който Федералният резерв начислява по заеми от Федералния резерв. Не трябва да се бърка с федералния лихвен процент, който е процентът, който банките взаимно начисляват за заеми, които се използват за постигане на задължителни резерви. Дисконтовият процент се определя от управителния съвет на Федералния резерв, за разлика от федералния лихвен процент, който се определя от Федералния комитет за отворени пазари (FOMC). FOMC определя лихвения процент на ФЕД чрез открита продажба и закупуване на американски хазна, докато дисконтовият процент се постига единствено задълбочен преглед от управителния съвет.
Здравите банки имат право да заемат всичко, което искат, на много кратки падежи (обикновено за една нощ) от прозореца за отстъпки на Фед, поради което той се нарича постоянен заем. Лихвеният процент по тези първични кредитни заеми е самият дисконтов лихвен процент, който обикновено е определен по-висок от целта на федералните фондове, обикновено със 100 базисни пункта (1 процентна точка), тъй като централната банка предпочита банките да заемат една от друга, така че те непрекъснато се наблюдават взаимно за кредитен риск и ликвидност.
В резултат на това, в повечето случаи размерът на дисконтното кредитиране в рамките на първичния кредитен инструмент е много малък, предназначен единствено за резервен източник на ликвидност за стабилни банки, така че процентът на федералните фондове никога да не се издига твърде далеч над целта му - теоретично посочва таван на ставката на средствата на Фед, равна на дисконтовата ставка.
Вторичен кредит се дава на банки, които са във финансови затруднения и изпитват тежки проблеми с ликвидността. Лихвеният процент на централния банк за вторичен кредит е определен на 50 базисни пункта (0, 5 процентни пункта) над дисконтовия процент. Лихвеният процент по тези заеми се определя на по-висока санкционна ставка, за да отразява по-малко стабилното състояние на тези кредитополучатели. При нормални обстоятелства, дисконтовият процент се намира между ставата на фондовете на Фед и вторичната кредитна ставка. Пример: процент на средствата на Фед = 1%; дисконтов процент = 2%, вторичен процент = 2, 5%.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.