Кога се възползва една компания да изкупи обратно непогасени акции?

Когато се обяви обратно изкупуване на акции, това означава, че дружеството, което издава, възнамерява да изкупи някои или всички непогасени акции, първоначално издадени за привличане на капитал. В замяна на отказ от собственост върху компанията и периодични дивиденти акционерите получават справедливата пазарна стойност на акциите към момента на обратно изкупуване.

Дружеството може да избере изкупуване на непогасени акции по редица причини. Изкупуването на непогасени акции може да помогне на бизнеса да намали цената на капитала си, да се възползва от временна подценка на акциите, да консолидира собствеността, да надуе важни финансови показатели или да освободи печалби за изплащане на изпълнителни бонуси.

Ключови заведения

• Понякога компаниите изкупуват част от собствените си акции, които са изключителни за пазара, което ефективно намалява потокът.
• Дружеството може да направи това по различни причини, включително да замени финансирането със собствен капитал за по-изгодно дългово финансиране.
• Компаниите могат също така да използват обратно изкупуване, за да печелят от подценени акции или да консолидират собствеността върху собствения капитал.

Намалете разходите за финансиране на собствения капитал

Най-щедрото тълкуване на изкупуването на компанията е, че бизнесът се справя доста добре финансово и вече няма нужда от толкова финансиране от собствен капитал. Вместо да носи тежестта на ненужния собствен капитал и изплащаните от него дивиденти, компанията възстановява инвестициите на акционерите, като намалява средната цена на капитала. Целта на дълга и собствения капитал обаче е да финансира растежа.

Така че, когато дружеството доброволно върне собствения си капитал, това може да е индикация, че няма жизнеспособни проекти за разширяване, в които да инвестира. Компаниите със сини чипове, които вече са доминирали в индустриите си, могат да изкупуват обратно акции, тъй като остава малко място за растеж, което прави големите капиталови резерви ненужни.

Капитализиране на подценени акции

Изкупуването на компания не винаги означава, че дружеството, което издава, е изчерпало използването на капитала. Всъщност той може да се използва и като стратегическо устройство, насочено към генериране на повече собствен капитал, без да емитира допълнителни акции.

Ако компанията смята, че акциите й са подценени, тя може да избере да изкупи някои или всички останали акции на дефлираната цена и да изчака пазарът да се коригира. След като цената на акциите се върне обратно, компанията може да преиздаде същия брой акции при новата по-висока цена, увеличавайки общия собствен капитал, като същевременно поддържа стабилен броят на акциите.

Консолидиране на собствеността

Изкупуването на акции също се използва като средство за консолидиране на собствеността. Всяка акция представлява малък дял от собствеността на дадена компания. Колкото по-малко неизплатени акции, толкова по-малко хора трябва да отговори на бизнеса.

Наличието на по-малко неизплатени акции също е прост начин да се надуят няколко важни финансови показатели, използвани от анализатори и инвеститори за оценка на стойността и потенциала за растеж на бизнеса. Коефициентът на печалба на акция (EPS) автоматично се увеличава с намаляване на знаменателя му. По подобен начин цифрата на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) се увеличава, ако капиталът на акционерите се сведе до минимум, докато печалбите останат стабилни.

Макар че може да е разбираемо, че една компания би искала да съсредоточи контрола върху бизнеса в ръцете на основното си ръководство, истината е, че изкупуването все повече се използва като начин за повишаване на компенсацията на изпълнителната власт. Дивидентите на акционерите се изплащат от чистата печалба на компанията. Ако има по-малко акционери, пословичният пай се разделя на по-малко парчета.

В допълнение, много корпоративни бонус програми са предредени за бизнеса, постигащ определени финансови цели. Общите показатели включват повишени съотношения EPS и ROE, както беше споменато по-горе. Изкупуването на непогасени акции дава възможност на бизнеса да увеличи компенсацията на изпълнителните директори, като направи компанията да изглежда по-печеливша.