Вселена за сравнение
Вселената за сравнение представлява цялостно групиране на инвестиционни мениджъри със сходни мандати и инвестиционни цели. Той служи като референтен ориентир за измерване на резултатите на мениджъра на пари.
Вселената за сравнение не трябва да се бърка с показателя за фонда, който представлява кошница от инвестиции, които един активен мениджър се опитва да преодолее за определен период, често всяка година.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Вселена за сравнение
Вселената за сравнение обикновено се съставя от една от двете големи компании: Lipper или Morningstar. Всяка от тях има малко по-различни групировки за сравняване във Вселената.
Lipper, който сега е собственост на Thomson Reuters, стартира през 1973 г. и все още осигурява сравнителни вселени за дружествата с взаимен фонд. Голяма част от взаимните фондове оттогава са преминали към Morningstar prosjeния, базирана в Чикаго публично търгувана компания, която стартира през 1984 г.
Всяка компания създава вселени за мениджъри с големи капитали, мениджъри с малки капачки и всичко между тях. Нещо повече, компаниите предлагат сравнителни вселени за мениджъри на сектори, международни мениджъри и такива, които инвестират в класове активи, различни от акции, като например облигации с инвестиционен клас. Освен това има вселени за смесени фондове, които включват акции, облигации и дори инвестиции с висока доходност, като последните са облигации, които се държат повече като акции.
Плюсовете и минусите на една Вселена за сравнение
Една критика за използването на сравнителна вселена за измерване на това колко добре се справя мениджърът е, че понякога определените параметри са твърде широки, за да бъдат ефективен показател за ефективност. Например, сравняването на мениджър на специални ситуации, който е склонен да харесва компаниите на стойност с широката вселена на Morningstar за сравнение с големи капачки, може да не е подходящо сравнение.
Друг недостатък е, че вселената за сравнение понякога поставя нереално високи показатели, като изключва или лошо работещите мениджъри, които вече не работят, или включително тези, чиито активи са слети с тези на друг мениджър. Последният брой се нарича пристрастия към оцеляване.
Размерът на фонда или фирмата за управление на пари от гледна точка на активите, които се управляват, е друго значение при създаването на подходяща вселена за сравнение. Най-добрите мениджъри на пари обикновено са в най-добрия квартал на своята сравнителна вселена последователно, а не само за период от няколко четвърти или няколко години.
Това, което е добро за вселената за сравнение обаче е, че предлага изцяло друг тип еталон. Инвестиция, която последователно надвишава показателя си за индекс, но редовно се изчерпва със своята вселена за сравнение, показва проблем: Или не е в правилната вселена за сравнение, или неговият показател е твърде лесен за преодоляване на фонда, може би защото фондът редовно поема по-относителен риск от индекса.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.