Финансова мъдрост от трима мъдреци

Някои от нас са по-дисциплинирани от други. Малко след като се родим, започваме да научаваме правилата на живота. Някои от тези правила трябваше да научим по трудния начин, чрез опит и грешка. Други научихме от родителите си. Ученето от другите по този начин често е по-лесно, но като че ли вършим по-добра работа от запомнянето на уроците, които научаваме по трудния начин. Като инвеститори имаме избор. Можем да се научим по трудния начин и да се надяваме, че ще оцелеем на уроците си и няма да ни останат пари, или можем да се научим от следващите трима мъдреци.

Трима мъдреци - Уорън Бъфет, Денис Гартмен и Пъги Пиърсън - намериха много различни методи за постигане на финансов успех, но всички те имат обща черта - успехът им дойде, следвайки строг набор от правила. В тази статия ще ви покажем девет правила, от които живеят трима мъдри инвеститори.

Най-големият инвеститор в света Уорън Бъфет, "Оракулът на Омаха", се счита от мнозина за най-големия инвеститор някога. Той е известен и с това, че е дал голяма част от богатството си на стойност 40 милиарда долара на Фондация Бил и Мелинда Гейтс, която е посветена на носенето на иновации в здравеопазването и обучението. Buffett е преди всичко инвеститор на стойност, който отблизо следва философията на инвестициите на Benjamin Graham, след като е работил във фирмата на Graham, Graham-Newman. (За да прочетете повече за Бъфет, вижте Уорън Бъфет: Как го прави и какъв е стилът за инвестиране на Уорън Бъфет? )

Buffett има няколко отлични правила за инвестиране. Можете да прочетете за много от тях в годишните отчети на неговата компания (Berkshire Hathaway), които са отличен източник на знания за инвестиране.

Ето три от правилата на Бъфет:

• Правило № 1: Никога не губете пари. Правило № 2: Никога не забравяйте правило № 1. Ако загубите пари за инвестиция, ще е необходима много по-голяма възвръщаемост, за да се счупите дори, камо ли да направите допълнителни пари. Минимизирайте загубите си, като намерите качествени компании, които временно продават на намалени цени. След това следвайте добри принципи за управление на капитала и поддържайте своите спирачни спирки. Освен това седенето на загубена търговия изразходва време, пари и умствен капитал. Ако се окажете в тази ситуация, време е да продължите напред.
• Фондовата борса е предназначена да прехвърля пари от активните към пациента. Най-добрата възвръщаемост идва от онези, които чакат най-добрата възможност да се покажат, преди да поемат ангажимент. Тези, които гонят настоящите горещи запаси, обикновено в крайна сметка губят повече, отколкото печелят. Останете активни в анализа си, потърсете качествени компании на намалени цени и бъдете търпеливи да ги изчакате, преди да купуват.
• Най-важното качество за инвеститор е темпераментът, а не интелектът. Имате нужда от темперамент, който нито извлича голямо удоволствие от това да сте с тълпата или срещу нея. Независимото мислене и увереността в това, в което вярвате, е много по-важно от това да сте най-умният човек на пазара. През повечето време най-добрите възможности се намират, когато всички останали са се отказали от борсата. Свръх увереността и емоцията са врагове на висококачественото портфолио.

Големият търговец Гартман В броя на списание Futures от октомври 1989 г. Денис Гартман публикува 15 прости правила за търговия. Той е успешен търговец, който е изпитал гамата на търговията от спечелване на големи до почти загуба на всичко. В момента той публикува The Gartman Letter, ежедневна публикация за опитни инвеститори и институции.

Ето три от най-добрите правила на Gartman:

• Никога няма една хлебарка. Когато срещнете проблем поради злоупотреба с мениджмънта, очаквайте още много. Лошите новини често пораждат лоши новини. Ако срещнете някакъв намек за подобен проблем, избягвайте акциите и продавайте акции, които притежавате в момента. (За свързаното четене, вижте Оценка на управлението на компанията, Вземете трудност върху управлението на слоя и поставяне на управление под микроскоп .)
• На бико пазар трябва да бъде само дълго. В мечешки пазар да бъде само кратък. Приблизително 60% от хода на акциите се основава на цялостния ход на пазара, така че вървете с тенденцията, когато инвестирате или търгувате. Както се казва: „Тенденцията е ваш приятел“.
• Не правете търговия, докато основите и техническите средства не се съгласят. Основите помагат да се намерят качествени компании, които се продават на намалени цени. Техническият анализ помага да се определи кога да се купува, целта на изхода и къде да се зададе последния стоп. Вариант на това е да мислиш като фундаменталист и да търгуваш като техник. Когато разберете основните причини, които водят до запаса, а техническите потвърждават основите, тогава можете да направите търговията. (За повече информация вижте Основен анализ за търговците и какво могат търговците да се научат от инвеститорите? )

Комарджията
Мъдростта на покойния двукратен шампион в света покер игра Puggy Pearson предлага последния ни набор от правила, които трябва да следваме. "Само три неща, които трябва да играете", каза веднъж Пъги, "знаейки края на 60/40 на предложение, управление на парите и познаване на себе си." Е, тези правила важат и за инвеститорите.

Ето всеобхватните правила на Pearson:

• Познаването на края на предложението 60/40 Разбирането на шансовете за теглене на печеливша ръка е от съществено значение за покера. Залозите 60/40 са тези, които предлагат най-добрия шанс за печалба, като се имат предвид всички налични възможности. Ако играете само на ръце, които имат тези коефициенти или по-добри, статистиката е на ваша страна.
  Като инвеститори трябва да се стремим да изложим коефициентите в наша полза при всяка търговия. Намирането на най-добрите 60/40 възможности изисква време и изследвания, тъй като има много начини да намерите добри кандидати. Те могат да бъдат идентифицирани чрез индивидуален подбор на акции, подходи отгоре надолу или отдолу нагоре, технически или фундаментален анализ, ценообразуване, ориентирано към растеж, насочено към сектор или какъвто и друг подход да работи най-добре за конкретен инвеститор. Въпросът е, че инвеститорите трябва непрекъснато да работят за намиране и признаване на възможностите, докато се представят. След като ви бъдат раздадени правилните карти, време е да направите следващата стъпка.
• Управление на парите Управлението на парите е продължаващ процес. Първият принцип е да се минимизират загубите при всяка възможност. За щастие, инвеститорите не трябва да предхождат да играят, както в покера, въпреки че инвеститорите трябва да работят усилено, за да намерят добри възможности. След като имате добра ръка, е време да решите колко пари да ангажирате за възможността.
  Докато по тази тема е написано много, нека да го поддържаме просто. По принцип това е решение за възнаграждение за риск. Колкото повече пари заложите, толкова по-голяма е възможна награда и по-голям риск от загуба на част от тези пари. Ако обаче не играете, не можете да спечелите. (За повече информация относно това вижте Определяне на риска и рисковата пирамида .)
  По принцип, когато се представят най-добрите възможности, обикновено е разумно да се ангажирате значително. За добри (но не големи) възможности, ангажирането на по-малки суми има смисъл, тъй като потенциалната награда е по-малка. Както в покера, по-голямата част от парите на инвеститорите се правят на малки стъпки, като от време на време се появяват големи печалби. Това изисква инвеститорът да оцени всяка възможност в сравнение с други, които са се показали в миналото. Опитът е отличен учител. И накрая, инвеститорите могат да използват стратегия за стоп-загуби, за да смекчат по-големите загуби, ако оценката им за възможността се окаже погрешна. Жалко комарджии нямат такъв инструмент! (За да прочетете повече, вижте Заповедта за стоп - загуба - уверете се, че я използвате .)
• Познаване на себе си Последното правило за хазарт, да познаваш себе си, означава да правиш всичко възможно, за да се придържаш към своята дисциплина. Всеки иска да се захване с това, за да направи следващата сделка, но ако тази възможност не се вписва в рамките на вашата мярка за добра 60/40 възможност, тогава трябва да се принудите да преминете. Въпреки че ще пропуснете някои добри печалби, това също ще ви спести от някои големи загуби. Следването на вашата дисциплина е от съществено значение за успеха като комарджия, така и като инвеститор. Трябва да сте изключително търпеливи в търсенето на правилните възможности и след това агресивно да продължите след най-добрите.

Заключение Всеки от тези три мъдреци се отличава, като следва неговите правила. По този начин те са успели там, където много други са се провалили. Въпреки че може да не сме толкова мъдри като тези трима мъже, можем да се учим от най-добрите.