Търговска хартия
Какво е търговска книга?Търговската книга е необезпечен, краткосрочен дългов инструмент, емитиран от корпорация, обикновено за финансиране на дължимите задължения и материални запаси и покриване на краткосрочни задължения. Падежите на търговската хартия рядко варират по-дълго от 270 дни. Търговската хартия обикновено се издава с отстъпка от номинална стойност и отразява преобладаващите пазарни лихвени проценти.
01:42Търговска хартия
Разрушаване на търговска хартия
Търговската хартия обикновено не е подкрепена от каквато и да е форма на обезпечение, което я прави форма на необезпечен дълг. В резултат на това само фирми с висококачествени рейтинги на дълга лесно ще намерят купувачи, без да се налага да предлагат значителна отстъпка (по-висока цена) за емитирането на дълга. Тъй като търговската хартия се издава от големи институции, наименованията на офертите за търговска хартия са значителни, обикновено 100 000 долара или повече. Други корпорации, финансови институции, заможни лица и фондове на паричния пазар обикновено са купувачи на търговска хартия.
Предимства на търговската хартия
Основно предимство на търговската хартия е, че не е необходимо да се регистрира в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), стига да падежира преди девет месеца или 270 дни, което го прави много рентабилно средство за финансиране. Въпреки че падежът може да достигне 270 дни, преди да попадне под контрола на SEC, падежите за търговска хартия средно около 30 дни, рядко достигащи този праг. Постъпленията от този вид финансиране могат да бъдат използвани само за текущи активи или материални запаси и не могат да бъдат използвани за дълготрайни активи, като нов завод, без участието на SEC.
Търговска книга по време на финансовата криза
Пазарът на търговски хартии изигра голяма роля във финансовата криза, която започна през 2007 г. Тъй като инвеститорите започнаха да се съмняват във финансовото здраве и ликвидността на фирми като Lehman Brothers, пазарът на търговски хартии замръзна и фирмите вече нямаха достъп до лесен и достъпно финансиране. Друг ефект от замразяването на пазара на търговска хартия бяха някои фондове на паричния пазар - значителни инвеститори в търговска хартия - „пробиване на долара“. Това означава, че засегнатите фондове имат нетни стойности на активите под 1 долар, което отразява намаляващата стойност на техните изключителни търговски документи, издадени от фирми със съмнително финансово здраве.
Пример за търговска хартия
Пример за търговска хартия е, когато фирма за търговия на дребно търси краткосрочно финансиране, за да финансира някакъв нов инвентар за предстоящ празничен сезон. Фирмата се нуждае от 10 милиона долара и предлага на инвеститорите 10, 1 милиона долара номинална стойност на търговска хартия в замяна на 10 милиона долара в брой, според преобладаващите лихвени проценти. В действителност ще има лихвено плащане в размер на 0, 1 милиона долара след падежа на търговската книга в замяна на 10 милиона долара в брой, което се равнява на лихва от 1%. Този лихвен процент може да бъде коригиран за времето, в зависимост от броя на дните, в които търговската книга е неизплатена.
Искате ли да знаете повече? Прочетете Въведение в търговската книга.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.