Паричен поток от оперативни дейности (CFO)
Паричният поток от оперативни дейности (CFO) е счетоводна позиция, която показва сумата на парите, които компанията внася от текущите редовни бизнес дейности, като например производство и продажба на стоки или предоставяне на услуга. Паричният поток от оперативни дейности не включва дългосрочни капиталови разходи или инвестиционни разходи, тъй като те могат да бъдат еднократни дейности. Главният финансов директор се фокусира само върху основната дейност и е известен още като оперативен паричен поток (OCF) или нетни парични средства от оперативни дейности.
01:33Паричен поток от оперативни дейности
НАРУШЕНИЕ НАМАЛЕН паричен поток от оперативни дейности (CFO)
Паричният поток представлява една от най-важните части на бизнес операциите и отчита общата сума на парите, прехвърляни в и извън бизнеса. Тъй като влияе върху паричната ликвидност, която е налична в рамките на даден бизнес, тя придобива значимост по множество причини. Те включват разрешаване на собствениците на предприятия и операторите да проверяват откъде идват парите и да им помагат да предприемат стъпки за генериране и поддържане на достатъчно парични средства, необходими за оперативна ефективност и други необходими нужди, и да помагат при вземането на ключови и ефикасни решения за финансиране. Подробностите за паричния поток на компанията са налични в отчета за паричните потоци, който е част от стандартната финансова отчетност на тримесечна и годишна база.
Три части от паричния поток
Отчетът за паричните потоци на дружеството е разделен на три раздела - паричен поток от оперативни дейности, паричен поток от инвестиране и паричен поток от финансови дейности. Всички три раздела предоставят картина откъде идват паричните средства на компанията, как се изразходват и нетната промяна в пари в резултат на дейността на фирмата през дадено тримесечие или година. Паричният поток от инвестиране показва паричните средства, използвани за закупуване на дълготрайни и дългосрочни активи, като машини, имоти и оборудване (PPE), както и всякакви постъпления от продажбата на тези активи. Паричният поток от финансирането показва източника на финансиране и капитал на компанията, както и обслужването и плащанията по заемите. Например, постъпленията от издаване на акции и облигации, както и дивиденти и плащания на лихви ще бъдат включени в дейности по финансиране.
Паричният поток от оперативна дейност представлява дейности, генериращи приходи на бизнеса. Посочвайки способностите за генериране на пари от основните бизнес дейности на компанията, този раздел разказва колко пари е генерирала компанията от своите основни бизнес операции и се отчита в тримесечни и годишни отчети на компанията. Обикновено включва нетен доход от отчета за доходите, корекции на нетния доход и промени в оборотния капитал, който се използва за покриване на всички краткосрочни разходи на компанията, включително инвентар, плащания по краткосрочен дълг и оперативни разходи.
Формула за изчисляване на паричния поток от оперативни дейности
Компаниите, както и различните отчетни единици, се следват различни стандарти за отчитане, които могат да доведат до различни методи за изчисляване. В зависимост от наличните цифри, CFO стойността може да бъде изчислена по един от следните методи и двата дават същия резултат:
- Паричен поток от оперативни дейности = Средства от операции + Промени в оборотния капитал
където, средства от операции = (нетен доход + амортизация, изчерпване и амортизация + отсрочени данъци и данъчен кредит за инвестиции + други фондове)
Този формат се използва за отчитане на подробности за паричния поток от финансови портали като MarketWatch.
Или
- Паричен поток от оперативни дейности = нетен доход + амортизация + корекции на нетния доход + промени в вземанията на сметки + промени в пасиви + промени в запасите + промени в други оперативни дейности
Този формат се използва за отчитане на детайли за паричния поток от финансови портали като Yahoo! Финанси.
Всички горепосочени цифри, включени в горепосочените версии, са достъпни като стандартни позиции в отчетите за паричните потоци на компаниите.
Цифрата на нетния доход идва от отчета за доходите. Тъй като се изготвя на база начисления, непаричните разходи, като амортизация и амортизация, се прибавят обратно към нетния доход. В допълнение, всички промени в оборотния капитал, като увеличение и / или намаление на текущи активи и текущи задължения също се добавят към нетния доход за отчитане на общия паричен поток.
Материални запаси, данъчни активи (разсрочени и кредити), вземания, начислени приходи и отсрочени приходи са общи позиции на активи, за които промяна в стойността ще се отрази в паричния поток от оперативни дейности. Дължими задължения, данъчни задължения и начислени разходи са често срещани примери за задължения, за които промяна в стойността се отразява в паричния поток от операции. От един отчетен период до следващия, всяка положителна промяна в активите се отчита като паричен поток за изчисления, докато положителната промяна в пасивите се отчита като паричен приток.
По същество изчислението на паричния поток от оперативни дейности коригира вземанията, пасивите, данъците и амортизациите и по-точно измерва размера на паричните средства, които дружеството е генерирало (или използвало).
Примери за паричен поток от оперативни дейности
Нека разгледаме подробностите за паричните потоци на водещата технологична компания Apple Inc. (AAPL). Производителят на iPhone имаше нетен доход от 48, 35 милиарда долара, амортизация, изчерпване и амортизация като 10, 16 милиарда долара, отсрочени данъци и данъчен кредит за инвестиции като 5, 97 милиарда долара и други фондове като 4, 67 милиарда долара за фискалната година, приключила септември 2017 г. След първата формула, сумирането от тези числа носи стойността за Фонд от операции като 69.15 милиарда долара. Нетната промяна в оборотния капитал за същия период е (-5.55 милиарда). Добавянето му към фонд от операции дава паричния поток от оперативни дейности за Apple като (69, 15 долара - 5, 55 долара) = 63, 6 милиарда долара.
Трябва да се отбележи, че оборотният капитал е важен компонент на паричния поток от операциите и компаниите могат да манипулират паричния поток от оперативните дейности, като забавят плащанията на сметките към доставчиците, ускоряват събирането на сметки от клиентите и забавят покупката на инвентара. Всички тези мерки позволяват на компанията да задържа пари в брой. Компаниите също упражняват свобода за кои позиции считат, че отговарят на изискванията за капиталови разходи и кои позиции не отговарят на изискванията за капиталови разходи, а инвеститорът трябва да е запознат с тези съображения, когато сравнява паричния поток на различни компании. Поради подобна гъвкавост, упражнявана от компаниите, където те могат да изравнят детайлите до известна степен, фигурата на финансовия директор се използва по-популярно за сравняване на резултатите на компанията между два отчетни периода, вместо за сравняване на една компания с друга, дори ако двете принадлежат на същия сектор.
За втория метод, обобщаване на наличните стойности от Yahoo! Порталът за финанси, който отчита нетен доход (48, 35 милиарда долара), амортизация (10, 16 милиарда долара), корекции на нетния доход (10, 64 милиарда долара), промени в вземанията (- 2 093 милиарда долара), промени в пасивите (8, 992 милиарда долара), промени в запасите (- 2, 723 долара) милиарди) и промените в други оперативни дейности (- 9, 726 милиарда долара) дават нетната стойност на финансовия директор като 63, 6 милиарда долара за Apple.
И двата метода дават една и съща стойност.
Значение на паричния поток от операциите
Наличието на пари позволява на бизнеса необходимите възможности за разширяване, изграждане и пускане на нови продукти, обратно изкупуване на акции за утвърждаване на силното им финансово състояние, изплащане на дивиденти за възнаграждение и засилване на доверието на акционерите или намаляване на дълга и спестяване на лихва. Анализаторите и инвеститорите гледат на паричния поток от операциите, за да получат важна представа за ядрото на двигателите, генериращи пари от компанията. Инвеститорите се опитват да търсят компании, чиито цени на акции са по-ниски, а паричните потоци от операции показват възходяща тенденция през последните тримесечия. Различието показва, че компанията има увеличаващи се нива на паричен поток, което ако бъде използвано по-добре, може да доведе до по-високи цени на акциите в близко бъдеще.
Инвеститорите също така изследват паричния поток на компанията от оперативни дейности, за да определят от къде всъщност компанията получава парите си. За разлика от дейностите за инвестиране и финансиране, които могат да бъдат еднократни или спорадични, оперативните дейности са основни за бизнеса и се повтарят по своя характер. Цифрата на финансовия директор предоставя много по-добра оценка на начина, по който бизнесът работи за основните си дейности. В идеалния случай инвеститорите биха искали да видят положителен (и нарастващ) паричен поток, който показва положителен доход, възникващ от повтарящите се оперативни дейности. Той предоставя като допълнителна мярка / показател за потенциал за рентабилност на една компания, в допълнение към традиционните такива като нетен доход или EBITDA.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.