Парична сметка срещу маржин сметка: каква е разликата?

Инвеститорите, които искат да закупят ценни книжа, правят това чрез посредническа сметка. Два основни типа сметки за посредничество са паричните сметки и маржин сметките. Разликата между двете е, когато трябва да вложите парите.

Парична сметка

В касова сметка всички транзакции трябва да се извършват с налични пари или дълги позиции. Когато купувате ценни книжа в касова сметка, инвеститорът трябва да депозира пари в брой, за да уреди търговията или да продаде съществуваща позиция в същия търговски ден, така че да бъдат налични парични постъпления за уреждане на поръчката за покупка. Тези сметки са доста ясни.

Ако дадете разрешение на посредническата фирма, акции, държани в парична сметка, също могат да бъдат отдадени под наем, което представлява потенциален източник на допълнителна печалба. Този процес се нарича заемане на акции или заемане на ценни книжа.

Може да има голямо търсене от страна на къси продавачи и хедж фондове за заемане на ценни книжа, особено за ценни книжа, които обикновено са трудни за заемане. Когато вземате назаем капитал или ценни книжа, от вас се изисква да заплатите такси и лихви върху заетата сума.

В зависимост от пазарните проценти и търсенето на ценните книжа, точната сума на лихвата, начислена за заемане на ценни книжа, ще варира (колкото по-трудно е да се заемат, толкова по-големи са лихвите). Най-атрактивните ценни книжа за отпускане са тези, които са най-трудни за заемане за къси продажби, което обикновено означава малки акции или дребно търгувани акции, както и акции, които вече са силно скъсени или са паднали в цената.

Това търсене представлява привлекателна възможност за инвеститорите с търсените ценни книжа. Ако имате парична сметка с ценни книжа при поискване, можете да уведомите вашия брокер, че сте готови да отпуснете своите акции. Ако има търсене на тези акции, вашият брокер ще ви предостави оферта за това, което той / тя би бил готов да ви плати за възможността да заемате тези акции.

Ако приемете, вашият брокер ще отпусне вашите акции на къс продавач или хедж фонд за по-висок процент и ще намали разликата, както и да задоволи търсенето на друг клиент и да генерира комисионни. Например, вашият брокер може да ви даде 8 процента лихва върху заетите акции, докато отпуска 13 процента. В зависимост от размера на позицията ви, това може да бъде приятен допълнителен източник на възвръщаемост. Този метод ви позволява също да запазите съществуващото си дълго положение в сигурността и да се възползвате от движението му нагоре.

В зависимост от брокера, той / тя може или не може да предостави тази услуга, а също така може да изисква минимален брой акции или сума в долар.

Маржин сметка

Маржин сметка позволява на инвеститора да вземе заем срещу стойността на активите в сметката за закупуване на нови позиции или продажба на къси. По този начин инвеститор може да използва марж, за да използва позициите си и да печели от бичи и мечешки ходове на пазара. Маржът може да се използва и за теглене на пари в брой срещу стойността на сметката като краткосрочен заем.

За инвеститорите, които искат да използват позициите си, маржин акаунта може да бъде много полезен и рентабилен. Когато се създаде маржин баланс (дебит), неизплатеното салдо подлежи на дневен лихвен процент, начислен от фирмата. Тези лихвени проценти се основават на текущия основен лихвен процент плюс допълнителна сума, която се начислява от заемата и може да достигне до 10 процента.

Инвеститор с маржин сметка може да заеме къса позиция в акциите на XYZ, ако смята, че цената вероятно ще падне. Ако цената наистина падне, той може да покрие късата си позиция по това време, като заеме дълга позиция в акциите на XYZ. По този начин той получава печалба от разликата между сумата, получена при първоначалната сделка за къса продажба, и сумата, която е платил за закупуване на акциите на по-ниската цена, намалена с маржин лихвените разходи за този период от време.

В касова сметка мечият инвеститор в този сценарий трябва да намери други стратегии за хеджиране или генериране на доход по сметката си, тъй като трябва да използва само парични депозити и дълги позиции. Например, той може да въведе стоп поръчка за продажба на акции на XYZ, ако тя падне под определена цена, което ограничава риска от понижение.

Маржин сметките трябва да поддържат определено съотношение на маржа по всяко време. Ако стойността на сметката падне под този лимит, на клиента се изпраща маржин повикване, което е искане за депозиране на повече пари или ценни книжа, за да върне стойността на сметката в рамките на лимитите. Клиентът може да добави нови пари в сметката си или да продаде част от притежанията си, за да събере парите.

Привилегиите за марж не се предлагат на индивидуални пенсионни сметки, тъй като те са предмет на годишни лимити за вноски, което се отразява на възможността да се изпълняват исканията за маржин.

Ценните книжа в вашата маржин сметка могат да бъдат отпуснати на друга страна или използвани като обезпечение от посредническата компания по всяко време без предизвестие или компенсация за вас, когато има баланс по дълга (или отрицателно салдо) по сметката, в която имате достъп до маржин средства. Ако сметката е в кредитно състояние, където не сте използвали маржин средствата, акциите не могат да бъдат отпуснати.

Заемателите на акции, държани в маржин сметките, обикновено са активни търговци, като хедж фондове, които или се опитват да съкратят акции, или се нуждаят от покриване на борсов заем, който е поискан. Инвестиционните посредници, които се нуждаят от основен инструмент за договор за деривати. може да заеме вашите маржин запаси от вашия брокер. Брокерската фирма може също да заложи ценните книжа като обезпечение на заем.

Освен това, ако вашите маржин акции изплащат дивидент, но са отпуснати, вие всъщност не получавате реални дивиденти, защото не сте официалният притежател. Вместо това получавате „плащания вместо дивиденти“, които могат да имат различни данъчни последици. Когато вашите акции са дадени под наем, можете да загубите и правото си на глас.

Ключови заведения

• Паричните сметки са посреднически сметки, които се финансират с пари преди закупуване на ценни книжа.
• Маржин сметките ви позволяват да заемате пари срещу стойността на ценните книжа във вашата сметка.
• Маржин сметките са полезни за къси продажби.
• Паричните сметки могат да се възползват от подхода за отпускане на ценни книжа.