Капитализиране на доходите

Какво представлява капитализацията на печалбата?

Капитализацията на печалбата е метод за определяне на стойността на организацията чрез изчисляване на стойността на нейните очаквани печалби въз основа на текущите приходи и очакваните бъдещи резултати. Този метод се осъществява чрез намиране на нетната настояща стойност (NPV) на очакваните бъдещи печалби или парични потоци и разделянето им на коефициента на капитализация (максимална норма). Това е подход за оценка на дохода, който определя стойността на бизнеса, като се разгледа текущият паричен поток, годишната норма на възвръщаемост и очакваната стойност на бизнеса.

Ключови заведения

• Капитализацията на печалбата е метод за установяване на стойността на една компания.
• Формулата е нетна настояща стойност (NPV), разделена на процент на капитализация.
• За правилното прилагане на формулата е необходимо да се разбере добре бизнеса, който се преглежда.

Разбиране на капитализацията на печалбата

Изчисляването на капитализацията на печалбата помага на инвеститорите да определят потенциалните рискове и възвръщаемостта на закупуването на компания. Резултатите от това изчисление обаче трябва да се разбират в светлината на ограниченията на този метод. Това изисква проучване и данни за бизнеса, което от своя страна, в зависимост от естеството на бизнеса, може да изисква обобщения и предположения по пътя. Колкото по-структуриран е бизнесът и колкото повече строгост се прилага към счетоводните му практики, толкова по-малко влияние оказват всякакви предположения и обобщения.

Определяне на процент на капитализация

Определянето на коефициент на капитализация за даден бизнес включва значителни изследвания и познаване на вида бизнес и индустрия. Обикновено процентите, използвани за малкия бизнес, са от 20% до 25%, което е възвръщаемостта на инвестициите (ROI), които купувачите обикновено търсят, когато решават коя компания да закупят.

Тъй като ROI не включва заплата за новия собственик, тази сума трябва да бъде отделна от изчислението на ROI. Например, малък бизнес, който носи 500 000 долара годишно и плаща на собственика си справедлива пазарна стойност (FMV) от 200 000 долара годишно, използва 300 000 долара доход за целите на оценяването.

Когато всички променливи са известни, изчисляването на процента на капитализация се постига с проста формула, оперативен доход / покупна цена. Първо трябва да се определи годишният брутен доход от инвестицията. След това оперативните му разходи трябва да бъдат приспаднати, за да се определи нетният оперативен доход. След това нетният оперативен доход се разделя на покупната цена на инвестицията / имота, за да се определи процентът на капитализация.

Недостатъци на капитализацията на печалбата

Оценяването на компания въз основа на бъдещи приходи има недостатъци. Първо, методът, при който се прогнозират бъдещите приходи, може да е неточен, което води до по-малко от очакваните добиви. Могат да се случат извънредни събития, които да компрометират печалбата и следователно да повлияят на оценката на инвестицията. Също така на стартиращ бизнес, който работи в продължение на една или две години, може да липсват достатъчно данни за определяне на точната оценка на бизнеса.

Тъй като процентът на капитализация трябва да отразява толерантността на купувача към риска, пазарните характеристики и очаквания фактор на растеж на компанията, купувачът трябва да знае приемливите рискове и желаната възвръщаемост на инвестициите. Например, ако купувачът не знае за целенасочен курс, той може да плати твърде много за дадена компания или да премине по-подходяща инвестиция.

Пример за капитализация на печалбата

През последните 10 години местният бизнес се радва на годишни парични потоци от 500 000 долара; въз основа на прогнозите се очаква тези парични потоци да продължат за неопределено време. Годишните разходи на бизнеса са постоянни 100 000 долара. Следователно бизнесът печели 400 000 долара годишно (500 000 - 100 000 долара = 400 000 долара). За да определи стойността на бизнеса, инвеститорът изследва други безрискови инвестиции със сходни парични потоци. Той идентифицира облигация на Министерството на финансите на стойност 4 милиона долара, която донася 1% годишно, или 40 000 долара. В резултат на това той определя стойността на компанията като 4 000 000 долара, защото това е подобна инвестиция по отношение на рискове и ползи.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Нетна настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) е разликата между настоящата стойност на паричните потоци и настоящата стойност на паричните потоци за определен период от време. повече Как работи процеса на оценяване Оценката се определя като процес на определяне на текущата стойност на актив или компания. повече Как да включите ползата от лихвата в изчисленията на настоящата стойност Коригираната настояща стойност е нетната настояща стойност (NPV) на проект или компания, ако се финансира само от собствен капитал, плюс настоящата стойност (PV) на всички финансови ползи, които са допълнителните ефекти на дълга. повече Каква е вътрешната норма на възвръщаемост - мерки за IRR Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е показател, използван в капиталовото бюджетиране за оценка на рентабилността на потенциалните инвестиции. повече Обяснен процент на препятствието Пречка на препятствия е минималната възвръщаемост на проект или инвестиция, изисквана от мениджър или инвеститор. Процентите на препятствия позволяват на компаниите да вземат важни решения дали да продължат конкретен проект. повече Как работят периодите на изплащане Периодът на изплащане се отнася до времето, необходимо за възстановяване на цената на инвестицията или колко време отнема инвеститорът да достигне безработица. повече партньорски връзки