Шапка с козирка
Ограничението е лихвен лимит за кредитен продукт с променлив лихвен процент. Това е най-високата възможна ставка, която кредитополучателят може да трябва да плати, а също и най-високата ставка, която кредиторът може да спечели. Условията за ограничаване на лихвения процент ще бъдат очертани в договор за заем или инвестиционен проспект.
Разбиване на капачката
Капакът е важен аспект на условията в променлив кредитен продукт. Кредитополучателите и инвеститорите избират кредитни продукти с променлива лихва, за да се възползват от промените в пазарните лихвени проценти. Капакът определя лимит за това колко лихви трябва да плаща кредитополучателят и колко кредитор може да спечели. Общите видове ограничени лихвени продукти включват ипотеки с регулируем лихвен процент (ARM) и облигации с плаваща лихва.
Продукти с капачка с променлива скорост
Продуктите с ограничен лихвен процент имат променлива структура на лихвите, която включва индексиран лихвен процент и спред. Индексираният лихвен процент се основава на кредиторите с най-ниска ставка, които са готови да предложат. Спредът или маржът се основават на кредитния профил на кредитополучателя и се определят от застрахователя. Ако даден продукт има ограничен лихвен процент, тогава лихвеният процент ще нараства с увеличаване на индексирания лихвен процент, докато достигне определена максимална стойност. Ограничението е изгодно за кредитополучателите, тъй като ограничава нивото на лихвите, които трябва да плащат в условията на нарастваща лихва.
Кредитните продукти, често структурирани с ограничени лихвени проценти, включват ипотеки с регулируема лихва и облигации с плаваща лихва. При ипотека с регулируем лихвен процент кредитополучателите плащат фиксиран лихвен процент през първите няколко години на заема и след това променлива лихва след това. Някои ипотеки с регулируема ставка могат да имат тарифи, които могат да се променят по всяко време, докато други имат ставки, които се нулират в определен период от време. В периода с променлива скорост на ARM може да се установи ограничение на конкретно ниво. Независимо от срока за допустимо увеличение, процентът не може да бъде променен до ниво, което надвишава максималната му стойност, ако такава е била установена в условията на договора за кредит.
В някои случаи кредиторите може да пожелаят да структурират облигации с променлив лихвен процент с ограничение на лихвения процент. Ограничението на лихвения процент служи в полза на емитента на облигации, тъй като помага за ограничаване на цената на капитала им при повишаване на лихвите. За инвеститорите лимитът на лихвите ограничава възвръщаемостта на облигацията до конкретно ниво. Като цяло облигационните продукти с плаваща лихва не се влияят от стандартните пазарни механизми за ценообразуване, когато лихвите се повишават, тъй като техните лихвени нива не са фиксирани. Ако обаче облигацията има ограничение за лихвен процент, тогава тя би могла да повлияе неблагоприятно върху цената на вторичния пазар, когато тя бъде достигната, като намали стойността на търговията.
Капачка срещу Етаж
Продуктите с променлив лихвен процент могат да имат както ограничение, така и под. Таванът ограничава лихвата, която кредитополучателят или емитентът на облигации плаща в условията на повишаваща се лихва и определя максимално ниво на възвръщаемост за заемодателя или инвеститора. Етажът определя базово ниво на лихва, което кредитополучателят трябва да плати, както и определя базово ниво на лихва, което кредитор или инвеститор може да очаква да спечели. Етажът облагодетелства заемодателя или кредитния инвеститор в обстановка на падаща лихва. Ограничаването на нивото на лихвената база обаче изисква кредитополучателят да плаща определена минимална лихва, дори когато текущият пазарен процент е по-нисък.