Определение на връзката с обаждания
Коефициентът на обратно повишение е опционална стратегия, която бичи инвеститори използват, ако вярват, че основните ценни книжа или акции ще се повишат със значителна сума.
Стратегията съчетава покупките и продажбите на опции за създаване на спред с ограничен потенциал за загуба и смесен потенциал за печалба. Въпреки това печалбите могат да бъдат значителни, ако основните финансови инструменти се съберат.
Как да формулираме коефициент на съотношение на повикванията
Повторното разпространение на съотношението разговори обикновено се създава чрез продажба или писане на една опция за обаждане и след това използване на събраната премия за закупуване на по-голям брой опции за разговори със същото изтичане при по-висока цена на стачка. Тази стратегия има потенциално неограничена печалба, тъй като търговецът държи повече опции за дълги разговори от къси.
За преглед опцията за обаждане дава на купувача на опцията правото, но не и задължението, да закупи акция на определена цена в рамките на определен период от време. Ако инвеститор закупи опция за разговор с ударна цена от 10 долара, докато акцията се търгува на 10 долара, опцията се счита за пари. Ако акцията нарасне до $ 15, опцията за разговори прави пари. Ако базовият акции падне до $ 5, инвеститорът губи само премията, платена за опцията за разговор, и никога не притежава акцията.
Разпространението на коефициента на повикване позволява на инвеститора да купува опции за разговори на акция, която е без пари, което означава, че цената на опцията е по-висока от текущата цена на акциите. Така че, ако акция търгува 15 долара на пазара, инвеститор може да закупи опции за разговори със стачка от 17 долара и да заплати премия за опциите. Инвеститорът може също така да купи опциите за повикване срещу парите, което означава, че стачката на опциите е равна на текущата пазарна цена на акцията.
За да финансира премията за закупуване на опции за разговори, инвеститорът продава опция за разговор, която е в пари или под текущата цена на акциите. Така един инвеститор може да продаде опция за едно обаждане на ударна цена от $ 13, докато текущата цена на акциите се търгува на $ 15 на пазара. Продавайки опцията за повикване, инвеститорът получава изплащане на кредит за премията на опцията. Кредитът компенсира премията, платена за закупуване на опции за разговори при стачката от 17 долара. Прихващането на премиите може да бъде частично компенсиране или полученият кредит може да надвиши премията, платена за опциите за разговори. Начислените премии зависят от много фактори, включително нестабилността на цената на акциите.
Какво ви казва съотношението на обажданията?
Стратегиите за неразпространение са създадени, за да се възползват от обръщането на тенденциите или значителните промени или движения на пазара. Стратегиите за обратно разпространение на коефициента на повикване са част от категорията за търговия с опции, наречена стратегии за съотношение.
Целта на стратегията е да притежавате опции за повикване на акции, тъй като инвеститорът вярва, че акциите ще надхвърлят стачката на закупените опции за разговори. В идеалния случай цената трябва да бъде достатъчно висока, за да компенсира всяка премия, платена за опциите за разговори. Въпреки това, продажбата на опцията, която е в пари, се поставя, за да плати на инвеститора кредит за компенсиране или финансиране на закупуването на опциите за разговори.
Използвайки числата по-рано, инвеститорът би искал цената на акциите да нарасне от 15 долара до доста над 17 долара (ударната цена за опциите за разговори) и да спечели достатъчно, отколкото да плати за всяка премия за закупуване на опциите за разговори.
Инвеститор, използващ широкоразпространена стратегия за инвестиране в съотношение на повиквания, ще продава по-малко обаждания на ниска стачка и ще купува повече обаждания при висока стачка. Най-често срещаните съотношения, използвани в тази стратегия, са едно кратко парично обаждане в комбинация с две разговори без пари или две кратки разговори без пари, комбинирани с три дълги разговора в пари, Ако тази стратегия е установена на кредит, търговецът има малка печалба, ако цената на основната ценна книга намалее драстично.
Стратегиите за обратно повишаване на съотношението на повикванията са създадени да се възползват от увеличаването на нестабилността на пазара. Обикновено инвеститорите ги използват, когато смятат, че финансовите пазари са готови да се движат по-високо. Чрез едновременна покупка и продажба на опции за обаждания, търговците могат да хеджират риска от понижаване, като същевременно се възползват от възходящия ефект, докато пазарите печелят. Стратегиите за неразпространение могат да се използват самостоятелно, за да „продължат дълго“ на пазара. Като алтернатива те могат да бъдат използвани като част от по-голяма или по-сложна инвестиционна позиция.
Търговците на опции могат да разгърнат стратегии за насочване, като стратегии за съотношение, за да отразят или бичи или мечешки възгледи на пазара. Ако тази гледна точка е отрицателна, има подобна стратегия на обратното разпространение на коефициента на повикване, чиято цел е да се възползва от падащите пазари. Известни като поставени стратегии за разпространение, те включват покупка и продажба на комбинации от опции за пут, а не опции за обаждане. храна за вкъщи
Ключови заведения
- Преносът на коефициента на повикване е опционална стратегия, която бичи инвеститори използват, ако вярват, че основната ценна книга или акциите ще се повишат със значителна сума.
- Стратегията съчетава покупките и продажбите на опции за създаване на спред с ограничен потенциал за загуба и смесен потенциал за печалба. Въпреки това печалбите могат да бъдат значителни, ако основните финансови инструменти се съберат.
- Цената на акциите трябва да се движи достатъчно високо, при което правите достатъчно пари от двете опции за обаждане на парите, които сте закупили в комбинация с първоначалния кредит, за да компенсирате повече загуби от опцията за пари в брой, която първоначално сте продали.
Пример за разширяване на коефициента на повикване
Примерът по-долу не дава фактор на комисионни от брокер, които трябва да бъдат разгледани преди изпълнението на каквато и да е стратегия. Да кажем, че сте инвеститор, който е бичи в акциите на XYZ Company и вярвате, че акциите могат значително да нараснат в краткосрочен план.
- В момента акциите на XYZ Company се търгуват с 20 долара на акция на пазара.
- Опциите за обаждане с ударна цена от 20 долара (на парите) в момента се търгуват с премия от 2 долара всяка. Купувате два опционални договора, при които всеки договор е 100 варианта с цена общо $ 400.
- Вторият дял на стратегията включва продажбата на една опция за повикване на парите. Опциите за обаждания за стачка от $ 16 в момента се търгуват на $ 6 всяка. Вие продавате една опция за обаждане на стачка цена от $ 16 и получавате кредит за $ 600 в акаунта си.
- Първоначално имате нетен кредит от $ 200 за стратегията, защото сте платили $ 400 за закупуването на двете опции за обаждане на пари, докато сте получили $ 600 за продажба на опцията за пари.
- Ако акцията нарасне до $ 22 с изтичане на срока, печелите $ 2 от двете опции за разговори, които сте закупили за общо $ 400 (или 2 договора по 100 опции, умножени по $ 2).
- Въпреки това опцията за разговори, която сте продали, ще се упражнява и вие ще продавате акциите на $ 16, докато пазарът е на $ 22 за 6 долара загуба. 6-те долара се умножават по 100 договора (опция с едно обаждане), което води до загуба от 600 долара.
- Вашата нетна стойност е загубата от 600 долара минус 400 долара, която сте спечелили плюс кредита от 200 долара, който сте получили първоначално за печалба от нула или без пробив.
В горния пример цената на акциите трябва да се движи достатъчно високо, при което правите достатъчно пари за двете опции за повикване на пари, комбинирани с първоначалния кредит, за да компенсирате повече от загубата от опцията за пари в брой, която вие първоначално продаден.
Да кажем в примера; акцията се премести на 26 долара с изтичане на срока.
- Бихте спечелили 6 долара от двете опции за обаждане за общо 1200 долара (200 умножени по 6 долара).
- Опцията за обаждане, която сте продали, ще има загуба от $ 10 ($ 16 стачка - $ 26) или $ 1000, тъй като $ 6, умножена по 100 договора, ще доведе до загуба от $ 1000 за една продадена опция.
- Въпреки това, вашата нетна печалба ще бъде $ 400, тъй като загубата ви от $ 1000 се изважда от вашите $ 1200 печалби при двете закупени опции плюс 200 $, спечелени от първоначалния кредит.
Да кажем в примера; акцията се премести на $ 10 с изтичане на срока.
- Двете опции, които сте закупили, ще изтекат безсмислено, тъй като не бихте упражнили опцията да купувате от $ 20, когато цената се търгува на $ 10 на пазара.
- По същия начин опцията за обаждане, която сте продали, няма да бъде упражнена, тъй като никой не би купил по 16 долара, ако може да купи акциите по 10 долара на пазара.
- Накратко, бихте спечелили първоначалния кредит от 200 долара и двете опции биха изтекли безсмислено.
Каква е разликата между коефициента на обаждане и коефициента на повикване?
Преобразуването на коефициента на пут е стратегия за търговия с опции, която комбинира къси и дълги позиции, за да създаде позиция, чийто потенциал за печалба и загуба зависи от съотношението на тези путове. Преобразуваното съотношение на пут се нарича така, тъй като се стреми да печели от нестабилността на основния акции и комбинира къси и дълги пускания в определено съотношение по преценка на инвеститора на опции.
Разпределението на коефициента на пут е подобно на спред на коефициента на повикване, но вместо да купите две опции за обаждане и да продадете една опция за обаждане за финансиране на стратегията, бихте закупили две опции за пускане и продаване на една опция за пускане, за да помогнете за финансирането на покупката на двата пута.
Ако запасът намалее със значителна сума, стратегията печели пари от двете залози, за да компенсира всяка загуба от тази, която е продадена.
Ограничения при използването на връзката със съотношението на повикванията
Както при всяка стратегия за търговия, винаги съществува риск от загуба поради пазарните условия или прекомерната нестабилност. Най-добре е да се свържете с вашия брокер, за да получите обучение за опции, преди да започнете всяка стратегия. Вашият брокер също трябва да има възможност да стартира тестови стратегии в макет акаунт, за да можете да придобиете известен опит, преди да използвате реални пари.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.