Еквивалентна доходност на облигации - БЕЙ

Какво означава еквивалентна доходност на облигациите?

Еквивалентната доходност на облигациите (BEY) позволява ценни книжа с фиксиран доход, чиито плащания не са годишни, да се сравняват с ценни книжа с годишна доходност. BEY е изчисление за преизчисляване на полугодишна, тримесечна или месечна отстъпка от облигации или доходност на банкноти в годишна доходност и е доходността, цитирана във вестниците. Алтернативно, ако е известна полугодишната или тримесечната доходност до падежа на облигация, може да се използва изчислението на годишния процент (ГПР).

01:06

Еквивалентна доходност на облигации (BEY)

Разбиране на еквивалентната доходност на облигациите

Компаниите могат да набират капитал по два основни начина: дълг или собствен капитал. Капиталът се разпределя на инвеститорите под формата на обикновени акции; на второ място е дълга в случай на несъстоятелност или неизпълнение и може да не осигури възвръщаемост на инвеститора, ако компанията не успее. За разлика от тях дългът се счита за по-евтин за издаването на компанията и е по-безопасен от капитала за инвеститорите. Все пак дългът трябва да бъде изплатен от компанията, независимо от ръста на печалбата. По този начин той осигурява по-надежден поток от приходи за облигационния инвеститор.

Не всички облигации обаче са равни. Повечето облигации плащат на инвеститорите годишни или полугодишни лихвени плащания. Някои облигации, наричани облигации с нулев купон, изобщо не плащат лихва, а вместо това се издават с дълбока отстъпка в номинална стойност. Инвеститорът прави възвръщаемост, когато облигацията падежира. За да сравнят възвръщаемостта на ценните книжа с дисконтиране с други инвестиции в относително изражение, анализаторите използват формулата за облигационна еквивалентна доходност.

Формулата за еквивалентна доходност на облигациите

Формулата за еквивалентна доходност на облигацията се изчислява чрез разделяне на разликата между номиналната стойност на облигацията и покупната цена на облигацията на цената на облигацията. Вземете отговора и умножете по 365, разделено на d, където "d" е равен на броя на дните до падежа. Първата част на уравнението е стандартната формула за възвръщаемост и показва възвръщаемостта на инвестицията. Втората част на формулата анулира първата част от формулата.

Например, ако инвеститор закупи облигация от 1000 долара с нулев купон за 900 долара и очаква да му бъде платена номинална стойност след шест месеца, той печели 100 долара. Първата част на изчислението е номинална или номинална стойност минус цената на облигацията. Отговорът е 1000 долара минус 900, или 100 долара. След това разделете $ 100 на $ 900, за да получите възвръщаемостта на инвестицията, която е 11%. Втората част от формулата годишно се умножава чрез умножаване на 365, разделена на броя дни, докато облигацията съзрее, което е половината от 365. Следователно доходността на еквивалентната връзка е 11%, умножена по две или 22%.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на еквивалентната ставка на купона (CER) Коефициентът на еквивалент на купона (CER) е алтернативно изчисление на купонната ставка, използвана за сравняване на ценни книжа с фиксиран доход с нулев купон и купон. повече Определение на доходността на облигацията Доходността на облигацията е размерът на възвръщаемостта, който инвеститорът ще реализира по облигация, изчислен чрез разделяне на номиналната й стойност на размера на лихвата, която плаща. повече Какъв е ефективният добив? Ефективната доходност е доходността на облигация, която купоните й се реинвестират след получаване на плащането от притежателя на облигацията. повече Доходност до падеж (YTM) Доходността до падеж (YTM) е общата възвръщаемост, очаквана от облигация, ако облигацията се държи до падежа. повече Оценка на облигации: Каква е справедливата стойност на облигацията? Оценката на облигациите е техника за определяне на теоретичната справедлива стойност на определена облигация. повече Основа за полугодишна облигация (SABB) Базата за полугодишна облигация е метрика за конверсия за сравняване на лихвени проценти по облигации с различни характеристики рамо до рамо. повече партньорски връзки