Облигационен договор

Какво е пакт за облигации?

Облигационен договор е правно обвързващ срок на споразумение между емитент на облигации и облигационер. Облигационните споразумения са предназначени да защитават интересите на двете страни. Отрицателните или ограничителни споразумения забраняват на емитента да предприема определени дейности; положителните или утвърдителните споразумения изискват от издателя да отговаря на специфични изисквания.

Обяснени споразумения за облигации

Всички споразумения за облигации са част от юридическата документация на облигациите и са част от корпоративни облигации и държавни облигации. Облигационният отпечатък е частта, която съдържа заветите, положителни и отрицателни и е приложима през целия живот на облигацията до падежа. Възможните споразумения за облигации могат да включват ограничения върху способността на емитента да поеме допълнителен дълг, изисквания емитентът да предоставя одитиран финансов отчет на притежателите на облигации и ограничения върху способността на емитента да прави нови капиталови инвестиции.

Когато емитент наруши договор за облигация, се счита, че е в техническо неизпълнение. Обща санкция за нарушаване на договор за облигации е понижаването на рейтинга на облигацията, което би могло да я направи по-малко привлекателна за инвеститорите и да увеличи разходите за заеми на емитента. Например Moody's, една от основните агенции за кредитен рейтинг в Съединените щати, оценява качеството на договора на облигациите по скалата от 1 до 5, като пет са най-лошите. Това означава, че облигация с рейтинг на завет пет е показател, че заветите се нарушават последователно. През май 2016 г. Moody's съобщи, че общото качество на завета на пазара е спаднало до 4, 56 спрямо 3, 8 предходния месец. Понижението се дължи на емитирането на голямо количество нежелани облигации, такива със строги споразумения, които са по-лесни за неизпълнение.

Пример за договор за облигации

На 23 юни 2016 г. окръг Хенепин, Минесота, издаде облигация за подпомагане на финансирането на част от специализирания амбулаторен амбулаторен център в медицинския център на окръга. Fitch Ratings даде на облигацията рейтинг AAA, тъй като облигацията е подкрепена от пълната вяра, кредит и неограничена данъчна мощ на окръга. Освен това, рейтинговата агенция даде на изключителната областна железопътна администрация на окръг Хенепин ограничени данъчни облигации GO (HCRRA) AAA рейтинг по същите причини, включително факта, че окръгът може да плати дълга, използвайки ad valorem данъци върху цялото облагаемо имущество.

Облигационният дълг на HCRRA съдържа договор, който предвижда, че окръг Хенепин може да начислява данъци за финансиране на обслужването на дълга в размер на 105% годишно. Записът също така предвиди, че максималната данъчна ставка осигурява силно покритие на обслужването на дълга от 21, 5x MADS.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на заветите Съглашението е обещание в алтернатива или всяко друго официално споразумение за дълг, че някои дейности ще бъдат или няма да бъдат извършвани. повече Как да не нарушавате клауза за отрицателен залог Отрицателната клауза за лишаване от свобода позволява на корпорацията да заложи част от активите си на друг кредитор, ако направи това, дава на съществуващите кредитори по-малко сигурност. още Потвърдително определение на пакта Потвърдителен договор е вид обещание или договор, който изисква страна да се придържа към определени условия. повече Какви са характеристиките и рисковете на облигациите? Облигацията е вид дългов инструмент, необезпечен от обезпечение. Тези дългове имат основание само за кредитоспособността и репутацията на емитента. Правителствата и корпорациите издават облигации и тези инвестиции имат положителни и отрицателни качества. повече Какво е отрицателен завет? Отрицателният завет е договор за облигации, предотвратяващ определени дейности, освен ако не е договорено от притежателите на облигации. повече Облигационна облигация Обезпечена облигация е тази, при която емитентът не е изплатил необходимите лихвени плащания и / или главници на притежателя на дълга. повече партньорски връзки