Най-добрите начини да инвестирате в злато, без да го държите

Златото е ценно вещество от хилядолетия и остава ценно и днес, като цената на една унция от благородния метал надхвърля 1300 долара. Много инвеститори се стремят да държат златото като склад на стойност и като хеджиране срещу инфлацията, но може да бъде трудно и тромаво да се държат големи количества физическо злато. Често се прилагат усилия за сигурност, за да се предотврати кражбата му, която също може да струва скъпо. За щастие, има редица начини да се изложи на движение на цената на златото, без физически да го задържи. (За повече информация вижте също: 8 причини за притежаване на злато .)

Златни разписки

Спекулира се, че най-ранната форма на кредитно банкиране се е осъществявала чрез златотърсачи, които ще съхраняват златото на членовете на общността. В замяна тези, които депозират злато, ще получат разписка на хартиен носител, която може да бъде изкупена за златото си в някакъв момент в бъдеще. Знаейки, че във всеки един момент само малка част от тези касови бележки ще бъдат изкупени, те могат да издават касови бележки за по-голямо количество кюлчета, отколкото всъщност съхраняват в касите си. И така се роди фракционна система за резервен кредит. (За повече информация вижте също: Какво определя цената на златото .)

Днес все още е възможно да се инвестира в златни разписки, които могат да бъдат изкупени за физическо злато. Въпреки че повечето правителствени монетни дворове вече не се занимават частно със злато, някои предприемчиви частни монетни дворове правят. Например Кралският канадски монетен двор (не е свързан с правителството на Канада) предлага електронни търгуеми разписки (ETR), подкрепени от сводестото им злато, както и колекционерски монети, изсечени от благородни метали. Тези ЕТР могат да търгуват на борса или да сменят частно ръцете си и да проследяват цената на златото, което го подкрепя.

Дериватите

Докато постъпленията са подкрепени със злато и могат да бъдат обратно изкупени при поискване, пазарите на деривати използват злато като основен актив и са договори, които позволяват доставката на злато в някакъв момент в бъдеще. Предварителен договор за злато дава право на собственика на договора да закупи физическо злато в някакъв бъдещ момент на цена, определена днес. Форвардните договори се търгуват без рецепта (OTC) и могат да бъдат персонализирани между купувача и продавача, за да уредят такива условия като изтичане на срока на договора и естеството на основата (колко унции злато трябва да бъдат доставени и на какво място).

Фючърсните договори действат по същия начин като форуърдите, като разликата е, че фючърсите се търгуват на борса и условията на договорите са предварително определени от борсата и не са адаптивни. Тъй като форсирането на извънборсови сделки, те излагат всяка страна на кредитен риск, който контрагентът може да не предостави. Фючърсите, търгувани на борса, премахват този риск. Често пъти, форуърдни или фючърсни договори не се задържат до изтичане и така физическото злато не се доставя. Вместо това договорите или се закриват (продават), или се прехвърлят на друг нов договор с по-късно изтичане. (За повече информация вижте: Търговия със златни и сребърни фючърсни договори .)

Опциите за повикване могат да се използват и за получаване на експозиция на злато. За разлика от фючърсен или форуърд договор, който дава на купувача задължение да притежава злато в бъдеще, опциите за обаждане дават правото на собственика, но не и задължението да закупи злато. По този начин опцията за обаждане се упражнява само когато цената на златото е благоприятна и се остави да изтече безполезно, ако не е така. С други думи, цената, платена за опцията (известна като премията), може да се мисли като депозит за правото да се купува злато в някакъв бъдещ момент за цена, определена днес (стачката). Ако реалната цена на златото се покачи над определената цена, собственикът на опцията ще реализира печалба. Ако обаче цената на златото не се покачи над стачката, купувачът на опцията ще загуби премията - като загуби депозит.

Златни фондове

Пазарите на деривати са ефикасни начини за извличане на злато и като цяло са най-рентабилните, както и осигуряват най-голяма степен на ливъридж. За средния инвеститор обаче пазарите на деривати са недостъпни. Вместо това типичният инвеститор може да получи експозиция на злато чрез взаимни фондове, които купуват злато, или като използва златни ETF, които се търгуват като акции на фондовите борси. SPDR Gold Trust ETF (GLD) се използва популярно; инвестиционната цел на Тръста е акциите му да отразяват представянето на цената на златните кюлчета. Съществуват и златни ETF, които осигуряват на собственика двукратна експозиция, ProShares Ultra Gold (UGL) или алтернативно 2-кратка експозиция, Goldcorp (GG).

Запаси за добив на злато

Въпреки че може да изглежда добър начин за получаване на косвено излагане на злато, притежаването на акции от компании, които минават и продават злато, като Barrick Gold (ABX) или Kinross Gold (KGC), може да не даде на инвеститора експозицията на скъпоценен метал, който те искаха. Причината за това е, че по-голямата част от златните компании са в бизнеса, за да реализират печалба въз основа на разходите за мина за злато спрямо това, за което могат да го продадат. Те не се занимават да спекулират с колебанията на цените му. Следователно, повечето златни компании хеджират експозициите си върху риска от цените на златото на пазарите на деривати и притежаването на акции от тези компании главно излага на инвеститора експозицията на оперативните маржове на печалбата на това дружество.

И все пак, ако инвеститор иска да притежава златни запаси, за да диверсифицира портфейла на собствения си капитал, той може да иска да разгледа ETF за златодобивни работници, като например Market Vectors Gold Miners (GDX).

Долния ред

Притежаването на злато може да бъде съхранение на стойност и хеджиране срещу неочаквана инфлация. Задържането на физическо злато обаче може да бъде тромаво и скъпо. За щастие има няколко начина да притежавате злато, без да запазвате физически скривалище от него. Златните постъпления, дериватите и взаимните фондове / ETF са всички жизнеспособни стратегии за получаване на такава експозиция. Акциите на компаниите за добив на злато, макар и на пръв поглед да са добра алтернатива на повърхността, може да не излагат златото на инвеститорите, които искат, тъй като тези компании обикновено хеджират собственото си излагане на ценовите движения на златото, използвайки пазари на деривати.