Ръководство за начинаещи за хеджиране

Въпреки че може да звучи като нещо, направено от вашия обсебен от градинар съсед, хеджирането е полезна практика, за която всеки инвеститор трябва да знае. На пазарите хеджирането е начин да се защити портфейлът - а защитата често е също толкова важна, колкото и оценката на портфейла. За хеджирането обаче често се говори по-широко, отколкото се обяснява, като изглежда, че той принадлежи само към най-езотеричните финансови сфери. Дори и да сте начинаещ, можете да научите какво е хеджирането, как работи и какви техники инвеститорите и компаниите използват, за да се защитят.

Ключови заведения

• Хеджирането е стратегия за управление на риска, използвана за компенсиране на загубите от инвестиции.
• Намаляването на риска обикновено води до намаляване на потенциалната печалба.
• Стратегиите за хеджиране обикновено включват деривати, като опции и фючърси.

Какво е хеджиране?

Най-добрият начин да разберете хеджирането е да го мислите като форма на застраховка. Когато хората решат да хеджират, те се застраховат срещу негативно събитие за техните финанси. Това не пречи на всички отрицателни събития да се случват, но нещо се случва и правилно сте хеджирани, влиянието на събитието е намалено. На практика хеджирането се среща почти навсякъде и ние го виждаме всеки ден. Например, ако купувате застраховка на собственика на дома, вие се хеджирате срещу пожари, пробиви или други непредвидени бедствия.

Портфейлните мениджъри, отделните инвеститори и корпорациите използват хеджиращи техники, за да намалят излагането си на различни рискове. На финансовите пазари обаче хеджирането не е толкова просто, колкото плащането на застрахователна компания такса всяка година за покритие. Хеджиране срещу инвестиционен риск означава стратегическо използване на финансови инструменти или пазарни стратегии за компенсиране на риска от всякакви неблагоприятни движения на цените. Казано по друг начин, инвеститорите хеджират една инвестиция, като правят търговия с друга.

Технически, за да хеджирате, бихте търгували извън търговски сделки с ценни книжа с отрицателни корелации. Разбира се, нищо на този свят не е безплатно, така че все пак трябва да плащате за този вид застраховка под една или друга форма. Например, ако сте дълги акции на корпорация XYZ, можете да си купите опция за пут, за да ви предпази от големи ходове в посока надолу - но опцията ще ви струва, тъй като трябва да платите премията.

Следователно, намаляването на риска винаги ще означава намаляване на потенциалните печалби. Така че хеджирането в по-голямата си част е техника, не с която ще печелите пари, а с помощта на която можете да намалите потенциалната загуба. Ако инвестицията, срещу която хеджирате, прави пари, обикновено ще намалите печалбата, която бихте могли да реализирате, но ако инвестицията загуби пари, вашият хеджиране, ако е успешен, ще намали тази загуба.

Ръководство за начинаещи за хеджиране

Разбиране на хеджирането

Техниките на хеджиране обикновено включват използването на финансови инструменти, известни като деривативи, двата най-често срещани от които са опции и фючърси. Няма да навлизаме в нестабилното описание на това как работят тези инструменти. Само имайте предвид, че с тези инструменти можете да разработвате стратегии за търговия, при които загуба на една инвестиция се компенсира от печалба в дериват.

Нека да видим как става това с пример. Кажете, че притежавате акции на Tequila Corporation на Cory (отметка: CTC). Въпреки че вярвате в тази компания в дългосрочен план, малко сте притеснени от някои краткосрочни загуби в индустрията на текила. За да се предпазите от падане на CTC, можете да закупите опция за пут (дериват) на компанията, която ви дава право да продавате CTC на конкретна цена (стачка). Тази стратегия е известна като сватба. Ако цената на вашите акции се понижи под цената на стачката, тези загуби ще бъдат компенсирани от печалбите в опцията пут.

Другият класически пример за хеджиране включва компания, която зависи от определена стока. Да кажем, че Текила Корпорация на Cory се притеснява от нестабилността в цената на агаве, растението, използвано за производство на текила. Компанията би изпаднала в дълбоки проблеми, ако цената на агаве се покачи бързо, което силно би изяло печалбите им. За да защити (хеджиране) срещу несигурността на цените на агаве, CTC може да сключи фючърсен договор (или неговия по-малко регулиран братовчед, форуърдния договор), който позволява на компанията да закупи агавата на конкретна цена на определена дата в бъдеще. Сега CTC може да прави бюджет, без да се притеснявате за колебанията на стоката.

Ако агавата скочи над цената, определена във фючърсния договор, хеджирането ще се изплати, защото CTC ще спести пари, като плати по-ниската цена. Ако цената обаче спадне, CTC все още е задължен да плати цената в договора и би било по-добре да не хеджира.

Тъй като има толкова много различни видове опции и фючърсни договори, инвеститор може да хеджира срещу почти всичко, включително акции, цена на стоката, лихвен процент или валута. Инвеститорите дори могат да се хеджират срещу времето.

Хеджирането не е същото като спекулацията, която включва поемането на повече инвестиционни рискове за получаване на печалба.

Недостатъци на хеджирането

Всеки хедж има разходи; така че, преди да решите да използвате хеджиране, трябва да се запитате дали получените от него ползи оправдават разходите. Не забравяйте, че целта на хеджирането не е да печелите пари, а да се предпазите от загуби. Цената на хеджирането, независимо дали това е цената на опция или загубени печалби от грешната страна на фючърсен договор, не може да се избегне. Това е цената, която плащате, за да избегнете несигурността.

Сравнявахме хеджирането със застраховката, но трябва да подчертаем, че застраховката е далеч по-прецизна. Със застраховката сте напълно компенсирани за загубата си (обикновено минус приспадане). Хеджирането на портфолио не е перфектна наука и нещата могат да се объркат. Въпреки че ръководителите на риска винаги се стремят към перфектното хеджиране, това е трудно постижимо на практика.

Какво означава хеджиране за теб

По-голямата част от инвеститорите никога няма да търгуват договор с деривати в живота си. Всъщност повечето инвеститори в изкупуване и игнорират напълно краткосрочните колебания. За тези инвеститори няма много смисъл да се ангажират с хеджиране, защото оставят инвестициите си да растат с общия пазар. Така че защо да научите за хеджиране?

Дори ако никога не хеджирате за собствения си портфейл, трябва да разберете как работи, тъй като много големи компании и инвестиционни фондове ще хеджират под някаква форма. Петролните компании например могат да се хеджират срещу цената на петрола, докато международен взаимен фонд може да се хеджира срещу колебанията на валутните курсове. Разбирането на хеджирането ще ви помогне да разберете и анализирате тези инвестиции.

Долния ред

Рискът е съществен, но несигурен елемент на инвестиране. Независимо какъв тип инвеститор трябва да бъде, наличието на основни познания за стратегиите за хеджиране ще доведе до по-добра информираност за това как инвеститорите и компаниите работят, за да се защитят. Независимо дали решите да започнете да практикувате сложните употреби на деривати, научаването за това как работи хеджирането ще ви помогне да разберете разбирането на пазара, което винаги ще ви помогне да бъдете по-добър инвеститор.