Защо свръхпродадената акция на McDonald все още изглежда скъпа

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и ръководител на портфейл.)

Акциите на McDonald's Corp. (MCD) паднаха с над 8% от най-високия си дял на 26 януари до около $ 178.50, заедно с по-широкия борсов пазар. Въпреки техническата база, която достига препродадените нива на акции, най-лошото може да не е приключило за гигантския хамбургер, тъй като той продължава да държи висока оценка в сравнение с други компании, които имат много по-бързи темпове на растеж.

Очаква се печалбите да нараснат през следващите три години, докато се очаква приходите да останат равни, което предполага, че всяко подобрение в долната линия на Макдоналдс трябва да продължи да идва от спестяване на разходи или изкупуване на акции, което прави акциите фундаментално скъпи. Освен това, техническата настройка на McDonald също е обезпокоителна, тъй като запасът достига критично ниво на подкрепа. (За повече информация вижте също: Макдоналдс има проблем с дългосрочния растеж .)

надценените

В момента McDonald търгува с приблизително 20 пъти годишна прогнозна печалба от 8, 20 долара, същата печалба, кратна на Facebook Inc. (FB). Това, което изглежда най-интригуващо за това как пазарът продължава да оценява McDonald's, е, че се очаква печалбите да нараснат само с 8% за McDonald's през 2019 г. до 8, 20 долара, докато Facebook се очаква да увеличи печалбата си с 22% до 8, 78 долара на акция. Както бе отбелязано в предишна статия на Инвестопедия, изглежда трудно да се оправдае печалбата на Макдоналдс, многократно равна на тази на Facebook. В допълнение към силния ръст на приходите, Facebook се очаква да увеличи приходите си с близо 27% през 2019 г. до почти 70 милиарда долара, до спадащите приходи от McDonald от почти 1% до 20, 94 милиарда долара. (За повече информация вижте също: Защо Макдоналдс се оценява като голям технически запас? )

MCD PE съотношение (напред 1y) данни от YCharts

Спестяване на разходите за шофиране отдолу

Макдоналдс отбеляза, че приходите му през 2017 г. намаляват със 7% до 22, 8 милиарда долара от 24, 6 милиарда долара. Междувременно общите оперативни разходи и разходи паднаха с 21%, докато броят на разрешените акции намалява с 5%. Така въпреки намаляващите приходи, McDonald's успя да увеличи приходите си на акция със 17% на база GAAP.

Разрушаване

За да влоши нещата за Макдоналдс, инерцията за акциите изглежда изглежда мечешка. Техническата диаграма показва, че в краткосрочен план акциите на McDonald са станали препродадени, като индексът на относителна сила (RSI) е отчетен под 30. Но акциите започнаха да спират в началото на декември, когато се търгуваше около $ 172 и падна до подкрепа около 160 долара по време на намаляването на фондовата борса. Това ниво на подкрепа не се проведе на два пъти и изглежда вероятно да не се задържи отново, ако се тества.

Също така си струва да се отбележи, че 50-дневната подвижна средна стойност също започна да се превръща в отрицателен, още един знак, че инерцията е започнала да се превръща в мечешки.

С акции, които изглеждат надценени и техническа схема, която изглежда мечешки, перспективите на McDonald's предполагат, че в бъдеще ще бъдат по-ниски цени. Но след това отново Макдоналдс се е противопоставил на скептиците преди това - какво да го попречи да не опровергае отново същите тези скептици ">

Майкъл Крамер е основателят на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен съветник и управител на активно управляваното портфолио за тематичен растеж на компанията. Kramer обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Кликнете тук за биографията на Крамер и неговото портфолио. Представената информация е само за образователни цели и няма намерение да отправя оферта или да изиска за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов съветник и / или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъдена тук. При поискване съветникът ще предостави списък на всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото изпълнение не е показателно за бъдещо изпълнение.