Среден живот

Какво означава среден живот?

Средният живот е продължителността на периода, в който главницата по емисията на дълга се очаква да бъде неизплатена. Средната продължителност на живота е среден период, преди дългът да бъде погасен чрез амортизация или потъване на фондови плащания. За да изчислите средния живот, умножете датата на всяко плащане (изразена като част от години или месеци) на процента от общата главница, която е изплатена към тази дата, добавете резултатите и разделете на общия размер на емисията.

Обяснен среден живот

Наричан още среднопретегленият падеж и средно претегленият живот, средният живот се изчислява, за да се определи колко време ще отнеме плащането на неизплатената главница по емисия на дълг, като ДЦ или облигация. Докато някои облигации погасяват главницата в еднократна сума на падежа, други погасяват главницата на вноски през срока на облигацията. В случаите, когато главницата на облигацията се амортизира, средният живот позволява на инвеститорите да определят колко бързо ще бъде погасена главницата.

Получените плащания се основават на схемата на погасяване на кредитите, обезпечаващи конкретната ценна книга, като например с ипотечни ценни книжа (MBS) и обезпечени с активи ценни книжа (ABS). Докато кредитополучателите извършват плащания по свързаните с тях задължения, на инвеститорите се изплащат плащания, отразяващи част от тези натрупани лихви и главни плащания.

Изчисляване на средния живот на облигация

Например, приемете, че годишната облигация с четири години е с номинална стойност 200 долара и главни плащания от 80 долара през първата година, 60 долара за втората година, 40 долара през третата и 20 долара за четвъртата (и последната) година. Средният живот на тази облигация ще бъде изчислен по следната формула:

Среден живот = 400/200 = 2 години

Тази облигация би имала среден живот от две години спрямо падежа си от четири години.

Ипотечни ценни книжа и обезпечени с активи активи

В случай на MBS или ABS, средният живот представлява средната продължителност на времето, необходимо на свързаните кредитополучатели да погасят дълга по кредита. Инвестицията в MBS или ABS включва закупуване на малка част от свързания дълг, който е пакетиран в ценната книга.

Рискът, свързан с MBS или ABS, се фокусира върху това дали кредитополучателят, свързан със заема, ще изпълни задълженията си. Ако кредитополучателят не успее да извърши плащане, инвеститорите, свързани със сигурността, ще претърпят загуби. Във финансовата криза на 2008 г. големият брой неизпълнения на кредити за жилища, особено на пазара на субпроекти, доведе до значителни загуби на арената на MBS.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Доходност до среден живот Доходът до средния живот е доходността на облигациите, когато средната матуритет е заменена за падежа, полезна за облигации с функция на потъващ фонд. повече Полуживотът Полуживотът представлява бъдеща дата, когато половината от общата главница на обезпечена с ипотека ценна книга или друга форма на дълг или облигация ще бъде изплатена. повече Пълна вяра и кредит Пълната вяра и кредит е фраза, използвана за описание на безусловната гаранция или ангажимент от едно образувание за изплащане на лихвите и главницата на дълга на друго предприятие. повече Амортизация Амортизацията е счетоводна техника, използвана за периодично намаляване на балансовата стойност на заем или нематериален актив за определен период от време. повече Претеглена средна продължителност на живота (WAL) Претегленият среден живот е средният брой години, за които всеки долар на неплатена главница по заем или ипотека остава неизплатен. още Винтидж Винтидж е жаргонен термин, използван от търговци и инвеститори, обезпечени с ипотека (MBS), за да се позовават на MBS, който е подправен за определен период от време. повече партньорски връзки