Замяна на просрочени задължения
Суап за просрочие е лихвен суап, подобен на обикновен или обикновен суап суап, но плаващото плащане се основава на лихвения процент в края на периода на нулиране, вместо в началото, и след това се прилага със задна дата.
Ключови заведения
- Суап за просрочие е лихвен суап, подобен на обикновен или обикновен суап суап, но плаващото плащане се основава на лихвения процент в края на периода на нулиране, вместо в началото, и след това се прилага със задна дата.
- Стръмността на кривата на доходност играе голяма роля при ценообразуването на суап за просрочване.
- Замяна на просрочие често се използва от спекуланти, които се опитват да прогнозират кривата на доходността.
Разбиране на замяна на просрочени задължения
Бърз начин за разграничаване между суап суап от суап и просрочен суап е, че първият определя лихвения процент предварително и плаща по-късно (в просрочие), докато вторият определя лихвения процент и плаща по-късно (в просрочие). Суап за просрочване има няколко други имена, включително суап за нулиране, замяна на заден ход и замяна на отложено нулиране. Ако плаващата лихва се основава на LIBOR, тогава тя се нарича суап за просрочване на LIBOR.
Дефиницията на „просрочие“ е пари, които се дължат и е трябвало да бъдат изплатени по-рано. В случай на суап за просрочване, определението се наклонява повече към изчисляването на плащането, а не към самото плащане. Структурата на „просрочията“ е въведена в средата на 80-те години, за да даде възможност на инвеститорите да се възползват от потенциално намаляващите лихви.
Суап за просрочване е стратегия, използвана от инвеститорите и кредитополучателите, които са насочени към лихвените проценти и вярват, че ще паднат. Ключов момент е, че стръмността на кривата на доходност играе голяма роля при ценообразуването на суап за просрочване. Като такъв, той често се използва от спекуланти, които се опитват да предскажат кривата на добив. Той е по-подходящ за спекулации, отколкото обикновен лихвен суап, тъй като възнаграждава (изплаща) спекуланти въз основа на навременността и точността на техните прогнози.
Суап операциите обменят паричните потоци на инвестиции с фиксиран лихвен процент за инвестиции с плаваща лихва. Плаващата лихва обикновено се основава на индекс, като Лондонската междубанкова предложена ставка (LIBOR) плюс предварително определена сума. LIBOR е лихвеният процент, при който банките могат да заемат средства от други банки на евро-валутния пазар. Обикновено всички тарифи се определят предварително, преди да се сключи споразумението за суап, и, ако е приложимо, в началото на следващите периоди на нулиране, докато суапът узрее.
При обикновен или обикновен суап ванилов, плаващата лихва се определя в началото на периода на нулиране и се изплаща в края на този период. За суап за просрочване основната разлика е, когато договорът за суап извади плаващата лихва и определя какво трябва да бъде плащането. При ванален суап плаващата ставка в началото на периода на нулиране е основната ставка. При суап за просрочване, плаващата лихва в края на периода на нулиране е основната ставка.
Използване на замяна на просрочени задължения
Страната с плаваща лихва на ванилов суап, LIBOR или друга краткосрочна ставка се нулира на всяка дата на нулиране. Ако тримесечният LIBOR е основният лихвен процент, плащането с плаваща лихва под суапа се извършва след три месеца и тогава текущият тримесечен LIBOR ще определи ставката за следващия период, три месеца в този пример. При суап за просрочване, ставката на текущия период се определя на три месеца, за да покрие току-що приключилия период. Ставката за втория тримесечен период определя шест месеца в договора и т.н.
Например, ако инвеститор има силно мнение, че LIBOR ще падне през следващите няколко години и вярва, че той ще бъде по-нисък в края на всеки период на нулиране, отколкото в началото, тогава те могат да сключат споразумение за замяна на просрочени задължения, за да получат LIBOR и изплащате просрочените задължения по LIBOR през целия срок на договора. Ако техният възглед е правилен, те ще получат печалба от тази транзакция. Трябва да се отбележи, че в този случай и двете ставки са плаващи.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.