Предимства и недостатъци на ETFs

След въвеждането им през 1993 г. фондовите фондове (ETFs) избухнаха в популярност сред инвеститорите, които търсят алтернативи на взаимните фондове. И институциите, и физическите лица могат да видят ползата от тези инструменти - кошница от активи, предназначени да проследяват индекс - които предлагат ниски такси за управление и по-висока видимост на цените в рамките на деня. Разбира се, никоя инвестиция не е перфектна и ETFs имат своите недостатъци (ниски дивиденти, големи спредове между оферти). Определянето на предимствата и недостатъците на ETF може да помогне на инвеститорите да се ориентират към рисковете и ползите и да решат дали тези ценни книжа, вече на четвърт век, имат смисъл за техните портфейли.

Ключови заведения

• ETF се считат за инвестиции с нисък риск, тъй като са нискотарифни и държат кошница с акции или други ценни книжа, увеличавайки диверсификацията.
• За повечето индивидуални инвеститори ETF представляват идеален вид актив, с който да се изгради диверсифициран портфейл.
• И все пак, уникални рискове могат да възникнат от държане на ETF, както и специални съображения, плащани на данъчното облагане в зависимост от вида на ETF.

Предимства и недостатъци на ETFs

Предимства на ETFs

Има много предимства пред ETF, особено в сравнение с братовчедите им на взаимния фонд.

разнообразяване

Един ETF може да изложи група акции, пазарни сегменти или стилове. ETF може да проследява по-широк спектър от акции или дори да се опитва да имитира възвръщаемостта на дадена държава или група държави.

Търговия като акция

Въпреки че ETF може да даде на притежателя ползите от диверсификация, той има търговска ликвидност на собствения капитал. По-специално:

• ETFs могат да бъдат закупени на марж и продадени накратко.
• ETF търгуват на цена, която се актуализира през целия ден. Открит взаимен фонд, от друга страна, се оценява в края на деня по нетната стойност на активите.
• ETF също ви позволяват да управлявате риска, търгувайки с фючърси и опции, точно като акции.

Тъй като ETF търгуват като акции, можете бързо да потърсите приблизителната дневна промяна на цените, използвайки символа си за маркиране и да го сравните с неговия индексиран сектор или стока. Много уебсайтове с акции също имат по-добър интерфейс за манипулиране на графики от стоковите уебсайтове и дори предоставят приложения за вашите мобилни устройства.

По-ниски такси

ETF, които се управляват пасивно, имат много по-ниски съотношения на разходите в сравнение с активно управляваните фондове, каквито взаимните фондове са склонни. Какво стимулира съотношението на разходите на взаимния фонд? Разходи като такса за управление, разходи за счетоводство на акционерите на ниво фонд, такси за услуги като маркетинг, плащане на съвет на директорите и такси за натоварване за продажба и дистрибуция.

Веднага реинвестирани дивиденти

Дивидентите на компаниите в отворен ETF се реинвестират незабавно, докато точните срокове за реинвестиране могат да варират за индексните взаимни фондове. (Едно изключение: Дивидентите в дялови инвестиционни доверителни инвестиционни фондове не се реинвестират автоматично, като по този начин се създава дивидент.)

Ограничен данък върху печалбата от капитал

ETF могат да бъдат по-ефективни от данъци от взаимните фондове. Тъй като пасивно управляваните портфейли, ETFs (и индексни фондове) са склонни да реализират по-малко капиталови печалби от активно управляваните взаимни фондове. Освен това, когато ETF купува или продава акции, това се счита за изкупуване в натура и не води до данъчна такса.

От друга страна, взаимните фондове са необходими за разпределяне на капиталовите печалби на акционерите, ако управителят продава ценни книжа с печалба. Тази сума за дистрибуция се извършва според съотношението на инвестицията на притежателите и е облагаема. Ако други притежатели на взаимни фондове продават преди датата на запис, останалите притежатели разделят капиталовата печалба и по този начин плащат данъци, дори ако общият фонд се понижи по стойност.

По-ниска отстъпка или премия в цената

Има по-малък шанс цените на акциите на ETF да бъдат по-високи или по-ниски от действителната им стойност. ETF търгуват през целия ден на цена, близка до цената на основните ценни книжа, така че ако цената е значително по-висока или по-ниска от нетната стойност на активите, арбитражът ще върне цената в съответствие. За разлика от индексните фондове от затворен тип, ETF търговията, базирана на търсенето и предлагането, и производителите на пазара ще прибират печалби от несъответствие в цените.

Недостатъци на ETFs

Въпреки че плюсовете са много, ETFs също има недостатъци. Между тях:

По-малко диверсификация

За някои сектори или чуждестранни акции инвеститорите могат да бъдат ограничени до акции с големи капитали поради тясна група акции в пазарния индекс. Липсата на експозиция към компании със среден и малък капитал може да остави потенциалните възможности за растеж извън обсега на инвеститорите в ETF.

Ценообразуването в рамките на деня може да бъде преизпълнено

По-дългосрочните инвеститори биха могли да имат времеви хоризонт от 10 до 15 години, така че може да не се възползват от промените в цените през деня. Някои инвеститори могат да търгуват повече поради тези забавени люлки в часова цена. Високата промяна в продължение на няколко часа може да предизвика търговия, при която ценообразуването в края на деня може да задържи ирационалните страхове от нарушаване на инвестиционната цел.

Разходите могат да бъдат по-високи

Повечето хора сравняват търговията с ETF с търговия на други фондове, но ако сравните ETF с инвестиране в конкретен състав, тогава разходите са по-високи. Действителната комисионна, платена на брокера, може да бъде същата, но няма такса за управление на акция. Освен това, тъй като се създават повече нишови ETF, те са по-склонни да следват индекс с нисък обем. Това може да доведе до високо разпространение на офертата / търсенето. Може да намерите по-добра цена, като инвестирате в реалните акции.

Доходни доходи на дивидент

Има ETF с изплащане на дивиденти, но доходността може да не е толкова висока, колкото притежаването на високодоходни акции или група акции. Рисковете, свързани със притежаването на ETF, обикновено са по-ниски, но ако инвеститорът може да поеме риска, тогава дивидентната доходност на акциите може да бъде много по-висока. Въпреки че можете да изберете акциите с най-висока дивидентна доходност, ETFs проследяват по-широк пазар, така че общата доходност ще бъде средно, за да бъде по-ниска.

Възвратно възвръщаемост на ETF

ЕФТ с пасивен ефект е фонд, който използва финансови деривати и дълг, за да усили възвръщаемостта на базисния индекс. Някои ETF с двойно или тройно въздействие могат да загубят повече от удвояване или утрояване на проследения индекс. Тези видове спекулативни инвестиции трябва да бъдат внимателно оценени. Ако ETF се задържи дълго време, реалната загуба може да се умножи бързо.

Например, ако притежавате ETF с двоен ливъридж на природен газ, 1% промяна в цената на природния газ би трябвало да доведе до 2% промяна в ETF ежедневно. Ако обаче ETF с удължен дял се задържи за повече от един ден, общата възвръщаемост от ETF ще варира значително от общата възвръщаемост на основната ценна книга.

ETF с двойно увеличение не винаги означава, че ще видите двойно възвръщаемост на индекса. А лекотата на инвестиране в ETFs с улеснено въздействие може да привлече лица с малък опит или разбиране на инвестиционния механизъм.

Долния ред

ETF се използват от голямо разнообразие от инвеститори за изграждане на портфейл или придобиване на експозиция към конкретни сектори. Те са като акции по начина, по който търгуват, но могат да бъдат сравнени с по-широки инвестиции или дори цели индекси в техните ценови движения. Те имат много предимства, особено в сравнение с други управлявани фондове като взаимни фондове.

Но има и недостатъци, на които трябва да внимавате, преди да направите поръчка за закупуване на ETF. Когато става въпрос за диверсификация и дивиденти, възможностите могат да бъдат по-ограничени. А превозни средства като ETF, които живеят с индекс, също могат да умрат от индекс - без пъргав мениджър, който да защитава производителността от движение надолу. И накрая, данъчните последици, свързани с ETF (както и с всяка инвестиция), трябва да бъдат взети предвид, когато решавате дали са за вас.