8 запаса да надминат 'пазар на търкаляща мечка'

Morgan Stanley пусна мащабно проучване, което идентифицира 30 акции, представляващи техните "най-добри дългосрочни избори, базирани на устойчивост и качество на бизнес модела". Те добавят: „Нашият главен стратег за акции в САЩ, Майкъл Уилсън, наскоро повтори мнението си, че е вероятно да видим подвижен пазар на мечки в отделни акции и сектори, което води до бърз индекс на търговия с години - среда, в която акции -бикането очевидно ще стане по-важно. " Това е първата от две статии, които Investopedia ще посвети на това изследване.

Сред 30-те запаса, препоръчани от Morgan Stanley, са: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), Charles Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Northrop Grumman Corp. (NOC). Докладът на Morgan Stanley, "30 за 2021 г .: Качествени запаси за 3-годишен период на държане", е датиран на 16 май.

Статистическо обобщение

За тази първа група от осем акции ето едногодишните им увеличения на цената на акциите до края на 18 май, заедно с техните прогнозни съотношения P / E въз основа на прогнозната печалба за следващите 12 месеца:

Източник: CNBC

Метод за избор

"Основният критерий е устойчивостта - конкурентно предимство, бизнес модел, ценова мощност, ефективност на разходите и растеж", се казва в доклада. Морган Стенли обърна особено внимание на възвръщаемостта на нетните оперативни активи (RNOA), капиталовата структура и „яснотата и последователността на възнагражденията на акционерите (дивиденти / обратно изкупуване)“. Сред качествените фактори те също „включиха ключови принципи в областта на околната среда, социалната политика и управлението (ESG), които могат да хвърлят светлина върху подхода на компанията към устойчивото и отговорно управление в много дългосрочен план“.

Тъй като докладът обобщава техния подход, „Опитахме се да идентифицираме най-добрите франчайзи, а не най-подценените акции“. В заключение те пишат: „Нашият принцип на управление беше да създадем списък на компаниите, чиито бизнес модели и пазарни позиции ще бъдат все по-диференцирани в 2021 г.“

ATVI данни от YCharts

Activision Blizzard

Морган Стенли цитира производителя на видеоигри Activision Blizzard като "продължава да се възползва от цифровото преминаване на индустрията от" продадени единици "към модел, базиран на потребители, ангажираност и дигитална монетизация". Тоест, ръстът на печалбата трябва да бъде подтикнат от преминаването от продажби на физически дискове за игри към изтегляния през интернет, което не само намалява разходите, но и стимулира последващите последващи продажби на различни подобрения. (За повече, вижте също: Защо горещата серия от запаси за видеоигри може да стане по-гореща .)

Изключвайки мобилните потребители, Activision има около 90 милиона потребители месечно, като Morgan Stanley проектира 7% годишен растеж през следващите три години. Morgan Stanley аплодира инвестициите на компанията в интелектуална собственост (IP) и мобилни игри, които се очаква да бъдат основни двигатели на бъдещия растеж. Освен това те предвиждат, че компанията е в отлична позиция да печели от растежа на електронните спортове и да използва до голяма степен неизползваните възможности за събиране на приходи от реклама.

^ SPX данни от YCharts

Чарлз Шваб

Пионерската фирма за брокери с дисконтни ценни книжа е „светски победител от дигиталната революция и регулаторната еволюция в управлението на богатството“, според доклада, базиран на „мощността на марката, широкия продуктов набор и мащаба“. Междувременно, „лидерската позиция на Schwab в рамките на институционалния канал би трябвало да се възползва от светския заден вятър към независими съвети, докато уникалното и широкообхватно предлагане на дребно продължава да привлича нови клиенти и активи“. (За повече информация, вижте също: Чарлз Шваб, Walmart на инвестиране .)

Докладът представя „диверсифициран поток от приходи“, в който комисионните за търговия представляват само 10% от общия брой, като 40% са от управлението на активи и 50% от нетните приходи от лихви. Тя изчислява, че всяко увеличение на 25 базисни пункта в процента на федералните фондове генерира около 250 милиона долара допълнителен нетен лихвен доход за Schwab. Като ориентир общите приходи на компанията през първото тримесечие бяха 2, 6 милиарда долара на CNBC. Morgan Stanley посочва, че Schwab е нараснал приходите със среден годишен темп от 12% през последните 5 години и смята, че това може да продължи.