Четирите основни елемента на стойността на запасите

Инвестирането има набор от четири основни елемента, които инвеститорите използват, за да разбият стойността на акциите. В тази статия ще разгледаме четири често използвани съотношения и какво могат да ви кажат за запасите. Финансовите съотношения са мощни инструменти за подпомагане на обобщаването на финансовите отчети и здравето на компания или предприятие.

Ключови заведения

• Финансовите отчети могат да бъдат използвани от анализатори и инвеститори за изчисляване на финансовите коефициенти, които показват здравето или стойността на една компания и нейните дялове.
• Р / Е, P / B, PEG и дивидент доходност са четири често използвани показатели, които могат да помогнат за разбиване на стойността и перспективите на акциите.
• Всяко единично съотношение е твърде тясно фокусирано, за да бъде самостоятелно, така че комбинирането на тези и други финансови съотношения дава по-пълна картина.

Съотношение между цена и цена (P / B)

Създадено за хора, полу-празни от стъкло, съотношението цена-книга (P / B) представлява стойността на компанията, ако днес е разкъсана и продадена. Това е полезно да се знае, защото много компании в зрели индустрии се провалят по отношение на растежа, но все пак могат да бъдат добра стойност въз основа на своите активи. Балансовата стойност обикновено включва оборудване, сгради, земя и всичко останало, което може да бъде продадено, включително акции и облигации.

При чисто финансовите фирми балансовата стойност може да се колебае с пазарната, тъй като тези акции имат тенденция да имат портфейл от активи, който нараства и намалява по стойност. Промишлените компании са склонни да имат счетоводна стойност, основана повече на физически активи, които се обезценяват с година на година според счетоводните правила.

И в двата случая ниското съотношение P / B може да ви защити - но само ако е точно. Това означава, че инвеститорът трябва да надникне по-задълбочено в реалните активи, като съставлява съотношението.

Четирите основни елемента на стойността на запасите

Съотношение цена-печалба (P / E)

Съотношението цена / печалба (P / E) е може би най-внимателно проучено от всички съотношения. Ако внезапните увеличения на цената на акциите са сирените, тогава съотношението P / E е пържолата. Акцията може да нарасне в стойност без значителни увеличения на печалбата, но коефициентът P / E е това, което решава дали може да остане нагоре. Без печалба, която да подкрепи цената, акциите в крайна сметка ще паднат обратно.

Причината за това е проста: съотношението AP / E може да се мисли колко време ще отнеме акцията, за да изплати вашата инвестиция, ако няма промяна в бизнеса. Фондовата търговия с 20 долара на акция с печалба от 2 долара на акция има съотношение P / E от 10, което понякога се разглежда като означава, че ще върнете парите си след 10 години, ако нищо не се промени.

Причината акциите да имат високи съотношения P / E е, че инвеститорите се опитват да предвидят кои акции ще се радват на прогресивно по-големи приходи. Инвеститорът може да закупи акция със съотношение P / E от 30, ако смята, че ще удвоява печалбата си всяка година (значително ще скъси периода на изплащане). Ако това не се случи, запасите ще паднат обратно до по-разумно P / E съотношение. Ако акциите успеят да удвоят печалбата, тогава вероятно ще продължат да търгуват с високо P / E съотношение.

Трябва само да сравнявате съотношенията P / E между компании от подобни индустрии и пазари.

Съотношението PEG

Тъй като съотношението P / E не е достатъчно само по себе си, много инвеститори използват съотношението цена / растеж на печалбата (PEG). Вместо просто да разглеждаме цената и печалбите, съотношението PEG включва историческия темп на растеж на приходите на компанията. Това съотношение също ви казва как вашите акции се подреждат спрямо друга акция. Коефициентът PEG се изчислява, като се вземе съотношението P / E на дадена компания и се раздели на темповете на растеж на годината спрямо годината на печалбата. Колкото по-ниска е стойността на коефициента ви PEG, толкова по-добра сделка ще получите за бъдещите прогнозни приходи.

Сравнявайки две акции с помощта на PEG, можете да видите колко плащате за растеж във всеки отделен случай. PEG от 1 означава, че се счупвате, дори ако растежът продължава както досега. PEG от 2 означава, че плащате два пъти повече за прогнозирания растеж в сравнение с акциите с PEG от 1. Това е спекулативно, тъй като няма гаранция, че растежът ще продължи както преди.

Коефициентът P / E е моментна снимка на мястото, където е една компания, а съотношението PEG е графика, на която се описва мястото, където е било. Въоръжен с тази информация, инвеститорът трябва да реши дали е вероятно да продължи в тази посока.

Дивидентна доходност

Винаги е хубаво да имаш резервно копие, когато растежът на акциите се срине. Ето защо акциите за изплащане на дивиденти са привлекателни за много инвеститори - дори когато цените падат, получавате заплата. Доходността от дивидент показва каква част от деня на изплащане получавате за парите си. Като разделите годишния дивидент на акцията на цената на акцията, получавате процент. Можете да мислите за този процент като лихва върху парите си, с допълнителен шанс за растеж чрез поскъпване на акциите.

Макар и прости на хартия, има някои неща, които трябва да внимавате с дивидентната доходност. Несъответстващите дивиденти или спрените плащания в миналото означават, че дивидентската доходност не може да се разчита. Подобно на водата, дивидентите могат да намалят и да се стичат, така че да знаете по кой път върви приливът - като това дали плащанията на дивиденти се увеличават с година на година - е от съществено значение за вземането на решение за покупка. Дивидентите също варират в зависимост от индустрията, като комуналните услуги и някои банки обикновено плащат много, докато технологичните фирми инвестират почти цялата си печалба обратно в компанията, за да осигурят растеж.

Долния ред

Доходността на P / E, P / B, PEG и дивидент е твърде тясно фокусирана, за да стои самостоятелно като единична мярка за акция. Комбинирайки тези методи за оценка, можете да получите по-добър поглед върху стойността на акциите. Всяко едно от тях може да бъде повлияно от креативното счетоводство - както и по-сложните съотношения като паричния поток.

Тъй като добавяте повече инструменти към вашите методи за оценка, различията се забелязват по-лесно. Тези четири основни съотношения могат да бъдат засенчени от хиляди персонализирани показатели, но те винаги ще бъдат полезни стъпални камъни, за да разберете дали акцията си струва да се купи.