10 Пренебрегвани сини чипове, виждащи се покачване, когато Bond Bubble се срине

Когато масивен балон на пазара на облигации избухне, лидерството на фондовите пазари ще се промени драматично, поставяйки основата за постигане на резултати по качество, финансови и енергийни запаси с ниска оценка по време на произтичащите вълнения, според Джулиан Емануел, главен стратег за инвестиции и деривати в инвестициите фирма за банкиране и търговия с ценни книжа BTIG. Той смята, че пазарът на облигации днес може да е „най-големият балон досега“, с цени при исторически максимуми и доходност при исторически ниски стойности, според подробен доклад в Business Insider.

Емануел препоръчва 12 недооценени, но привлекателни енергийни и финансови акции, които „може да се очаква да надминат, ако доходността на облигациите се увеличи“. Сред тези акции са тези 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) и Prudential Financial Inc. (PRU).

Значение за инвеститорите

„Манията за рецесия на инвеститорите изглежда е надминала, тъй като намаляването на лихвите на Фед подкрепя очакванията за инфлацията“, пише Емануел в неотдавнашна бележка към клиентите, цитирана от BI. В резултат, въпреки усилията на Фед, той очаква доходността на облигациите да се повиши, а цените на облигациите да паднат. „Очакваме по-нататъшния широк пазарен напредък да бъде воден от стесняване на текущото различие в оценката - ротация - между цикличните (Финанси и енергетика) и защитните пълномощници / облигационните прокси (комунални услуги, потребителски скоби, софтуер)“, добави той.

Occidental Petroleum се търгува с предно съотношение P / E малко под средното за индустрията, 15, 56 спрямо 15, 74, но коефициентът му на PEG, който взема предвид очаквания ръст на печалбата, сочи към възможно надценяване, при 3, 11 спрямо 2, 11, за изследвания на капитала на Zacks. Въз основа на тези и други показатели Zacks дава рейтинг за продажба на Occidental. Акцията е сред изоставащите на пазара през 2019 г., като е спаднала с 21, 9% спрямо предходната година. Консенсусът сред анализаторите оценява акциите като „задръжка“, но със средна целева цена от 57, 11 долара, или 24, 7% над 19 септември, близо до Yahoo Finance.

От плюс, Occidental предлага силен дивидентен доход от 7, 1%. От страна на минус, някои инвеститори и анализатори смятат, че Occidental е надплатил при придобиването на Anadarko Petroleum, съобщава Barron. Сред тези, които не са съгласни, е Уорън Бъфет, който според съобщенията се съгласи да вложи 10 милиарда долара в Occidental, за да улесни покупката.

Застрахователната компания, управлението на активи и пенсионния план, компанията Prudmental добива 4, 5%, а цената на акциите й, базирана на коригирани данни от близки данни, е нараснала с 12, 8% през 2019 г. „Ние вярваме в много последователен и редовен дивидент, който ще бъде приведен в съответствие с нашите приходи растеж “, както казва Кенет Танджи, главен финансов директор на компанията (CFO), в отделен доклад. В действителност, в статията се отбелязва, Prudmental вдигна тримесечния си дивидент с 20% през 2018 г. и с допълнителни 11% по-рано през 2019 г.

„Започва с рентабилността на нашия бизнес и многообразието на нашия бизнес; [и] ние сме доста издръжливи във всякакви среди“, каза Танджи пред Barron's. Той добави, че бизнес звената на Prudmental „генерират повече паричен поток, отколкото трябва да растат“, осигурявайки средства, които могат да бъдат използвани за дивиденти, изкупуване на акции, намаляване на дълга или придобиване.

Гледам напред

Препоръката на Емануел се основава на някои контраинтуитивни представи. Първият е, че доходността на облигациите може да нарасне въпреки сегашната програма на Фед за намаляване на федералния лихвен процент. Второто е, че акциите с по-висока от средната доходност от дивиденти, които обикновено се харесват на инвеститорите, ориентирани към доходите, могат да процъфтяват с увеличаване на доходността на облигациите. И двете остават да се видят.