Защо VIX манометърът за страх, прикачен към Спайк, е лоша новина за запасите

Така нареченият показател за страх за фондовия пазар, CBOE Volatility Index (VIX), затвори търговията в сряда с 54% спрямо скорошния си минимум в рамките на деня на 19 септември. VIX улавя очакванията на търговците за очаквания на колебанията на цените на акциите на пазара следващите 30 дни и бърз напредък в VIX сигналите, спадащи запасите напред, според технически анализ на Andrew Addison от Barron's.

Новата история доказва това. От 21 септември до 26 декември 2018 г. индексът S&P 500 падна с цели 20, 2% въз основа на цените в рамките на деня. За същия период стойността на VIX се повиши с близо 230%. По-ранният спад на пазара с 11, 8% от 26 януари до 9 февруари 2018 г. дойде, докато стойността на VIX нарасна с 270%. По време на неотдавнашния скок на VIX от 19 септември до 2 октомври 2019 г., S&P 500 хвърли 4.4% от стойността си.

Ключови заведения

• Нарастващият VIX обикновено съпътства падащите цени на акциите.
• Такъв е случаят през последните седмици.
• Техническият анализ предполага още по-високи стойности за VIX напред.
• От началото на 2018 г. VIX е във възходящ тренд.

Значение за инвеститорите

VIX приключи търговията на 2 октомври на стойност 20.56. Височината в рамките на деня на 26 декември 2018 г. беше 36, 20, а средната в деня на 9 февруари 2018 г. - 41, 06. От 2018 г., след всеки път, когато VIX изскочи в горните 20-те години и след това, последващите спадове са последователно по-малки и по-къси, което води до все по-високи дъна, отбелязва колоната.

„VIX проектира тест за голяма съпротива в горните 20-те години преди края на годината“, казва Аддисън, който е автор на INSTITUTIONAL VIEW, изследователска служба, която е специализирана в техническия анализ. "След като VIX има седмично затваряне над 32, тогава работата ми ще потвърди възходящите прогнози до 50-55", продължава той. Той вижда допълнителен спад на фондовите пазари напред, ако VIX наистина се покачи.

Докато VIX се разглежда като показател за страх за пазара, Investopedia създаде своя собствена мярка за настроението на инвеститорите въз основа на това, кои теми в момента представляват най-голям интерес за нашите читатели. Индексът на тревожност Investopedia понастоящем регистрира неутрално ниво на безпокойство сред нашите читатели като цяло, след като разгледа нивата им на интерес към темите за макроикономиката, пазарите на ценни книжа и кредитните пазари.

ETF и ETN, които са проектирани да повишават стойността си с повишаването на VIX, стават все по-популярни сред инвеститорите, които желаят да се хеджират срещу скока на променливостта. Двете най-големи са iPath Series B S&P 500 VIX Краткосрочни фючърси ETN (VXX), с общи активи от 1 милиард долара, и ProShares VIX Краткосрочни фючърси ETF (XIVY), с активи от 340 милиона долара, на etfdb.com, Тези продукти обаче имат тенденция да имат структури с високи разходи, които ги правят като цяло неподходящи за дългосрочни инвеститори, както беше обсъдено подробно относно ежедневните акции 2x 2x VIX краткосрочни ETN (TVIX).

Гледам напред

Бъдещото направление на VIX вероятно ще бъде силно зависимо от развитието на политиката, като например ходът на продължителната търговска война между САЩ и Китай. Елизабет Скетино, старши световен стратег от Инвестиционния институт на Уелс Фарго, посочи, че инвеститорите, опазващи риска, ще намерят по-евтино да хеджират, преди акциите да започнат бързо да намаляват. „Не искате да купувате застраховката от наводнение след настъпването на наводнението“, както тя каза пред The ​​Wall Street Journal по-рано тази година.