Защо фондовите инвеститори играят рисковата игра „Момент”

Преследването на най-бързо растящите акции, независимо от основите, беше един от начините да се съберат наистина големи печалби през 2017 г., съобщава Wall Street Journal. Индексът на MSCI USA Momentum нарасна с 37, 82% през 2017 г. срещу 21, 90% за своя родител, MSCI USA Index, за MSCI Inc. Междувременно индексът S&P 500 се повиши с 19, 42%.

Докато S&P 500 съдържа само акции с големи капитали, индексът MSCI USA също включва акции със среден капацитет. Той е предназначен да отразява изпълнението на стратегията за стимулиране на собствения капитал, като подчертава акциите с висок ценови импулс, като същевременно поддържа разумно висока търговска ликвидност, инвестиционен капацитет и умерен оборот на индекса, според MSCI.

Въпреки това, въпреки успеха си през 2017 г., продължаването на играта на инерцията за инвестиране през 2018 г. може да се окаже опасно за вашето богатство, предупреждава Журналът. (За повече информация вижте също: Запасите могат да нараснат до 27% през 2018 г.)

Признаци на пяна

Чистият импулс за инвестиране игнорира основи като корпоративна печалба, по-широката икономика и оценки на акциите, избирането на акции единствено въз основа на които вече са постигнали значителни печалби в цената. Неизбежно тази стратегия за проследяване на тълпата се превръща в рецепта за купуване на високи и по този начин увеличаване на рисковете за понижение в портфолиото на човек. Dotcom Bubble е резултат от подобен стремеж към горещи акции и горещи концепции, дори когато цените се стремяха нагоре.

За да добавите още историческа гледна точка, списанието отбелязва, че MSCI USA Momentum Index за последно е публикувал толкова голямо предимство пред по-широкия пазар през 12-те месеца, приключващи през лятото на 2008 г. Скоро след това крахът на Lehman Brothers започна пълна избяга финансова криза.

Друг признак на пяна в американските акции днес е 14-дневният индекс на относителната сила (RSI), мярка за краткосрочния импулс на цените на акциите. Сега RSI е на най-високото си ниво от 1996 г. за S&P 500, добавя списанието, като показва, че пазарът е силно свръхкупен, който е уязвим за обръщане. (За повече информация вижте също: 5 глобални рискове, които могат да затрупат запасите през 2018 г.)

The Bullish View

Въпреки че настоящият пазар на бикове е продължил близо девет години, оптимистите отбелязват, че досега е било необходимо световните икономически перспективи да нараснат значително и за широкото доверие в бъдещия растеж на корпоративната печалба да се утвърди сред инвеститорите, посочва изданието. Това според мнението на биковете оправдава по-нататъшното купуване.

Междувременно, в сравнение с основния си индекс MSCI USA, индексът на MSCI USA Momentum не представя радикално по-високи показатели за оценка към 29 декември на MSCI. При P / E сравнението е 18, 77 (САЩ) срещу 19, 47 (моментът на САЩ), съотношението цена - книга е 3, 29 срещу 4, 14, а при дивидент - 1, 86% срещу 1, 34%. От друга страна, мечките ще твърдят, че оценките за по-широкия пазар сами по себе си са прекомерни от историческите стандарти.

Повече инерция

IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), който е структуриран за проследяване на индекса, надхвърли 37, 49% през 2017 г. За 2018 г., до края на 17 януари, той спечели още 7, 24%. Междувременно S&P 500 е нараснал с 4.82% през същия период. Колко дълго инвестицията ще продължи да бъде печеливш залог, е предположението на някой.