EBIT / EV Множество

Какво е EBIT / EV Multiple?

Множеството на EBIT / EV е финансово съотношение, използвано за измерване на печалбата на печалбата на компанията. EBIT означава печалба преди лихви и данъци, докато EV е стойност на предприятието. Концепцията за този множител като прокси за доходност на печалбата беше въведена от Джоел Грийнблат, инвеститор със забележителна стойност и професор в Columbia Business School.

Разбиране на EBIT / EV Множество

Стойността на предприятието (EV) е мярка, използвана за оценка на дадена компания. Инвеститорите често използват EV, когато сравняват дружествата една срещу друга за възможна инвестиция, защото EV предоставя по-ясна картина на реалната стойност на една компания, а не просто да обмисля пазарна капитализация.

EV е важен компонент от няколко съотношения, които инвеститорите могат да използват за сравняване на компании, като EBIT / EV множествена и EV / Sales.

EV на бизнеса може да се изчисли по тази формула:

EV = MC + Общ дълг - C

където:

MC = Пазарна капитализация, която е равна на текущата цена на акциите, умножена по броя на неизплатените акции.

Общ дълг = Сумата от краткосрочен и дългосрочен дълг.

C = Всички пари и парични еквиваленти.

Резултатът от EV показва колко пари ще са необходими за закупуването на цялата компания. Някои изчисления на EV включват добавяне на миноритарен интерес и предпочитани акции. Въпреки това, за огромното мнозинство от дружествата миноритарният интерес и предпочитаните акции в капиталовата структура не са рядкост. Така EV обикновено се изчислява без тях.

Ако се предполага, че EBIT / EV е доходност от печалба, колкото по-голям е кратният, толкова по-добре за инвеститор. По този начин има неявна пристрастност към компании с по-ниски нива на дълг и по-големи суми пари в брой. Дружеството с балансиран баланс, като всички останали са равни, е по-рисковано от компания с по-малко ливъридж. Компанията със скромни суми на дълга и / или по-големи парични наличности ще има по-малък EV, което ще доведе до по-висока печалба.

Ключови заведения

• Инвеститорите и анализаторите използват коефициента на EBIT / EV като финансово съотношение, за да измерват печалбата на печалбата на компанията и да определят стойността на компанията.
• Колкото по-голям е коефициентът на EBIT / EV, толкова по-добре за инвеститора, тъй като това показва, че компанията има ниски нива на дълг и по-големи суми пари в брой.
• Едно от предимствата на EBIT / EV множеството е, че позволява на инвеститора ефективно да сравнява печалбите от печалбите между компании с различни нива на дълг и данъчни ставки.

Предимства на EBIT / EV Множество

Съотношението EBIT / EV може да осигури по-добро сравнение от по-конвенционалните коефициенти на рентабилност като възвръщаемост на капитала (ROE) или възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC). Въпреки че съотношението EBIT / EV не се използва често, то има няколко основни предимства при сравняване на компаниите.

Първо, използването на EBIT като мярка за рентабилност, за разлика от нетния доход (NI), елиминира потенциално изкривяващите ефекти от разликите в данъчните ставки.

Второ, използването на EBIT / EV се нормализира за ефекти на различни капиталови структури. Greenblatt заявява, че EBIT "ни позволява да поставяме на равни начала компании с различни нива на дълг и различни данъчни ставки при сравняване на печалбите от печалбата".

EV за Greenblatt е по-подходящ като знаменател, тъй като отчита стойността на дълга, както и пазарната капитализация. Недостатък на съотношението EBIT / EV е, че не се нормализира за разходите за амортизация и амортизация. Следователно все още има потенциални изкривяващи ефекти, когато компаниите използват различни методи за отчитане на дълготрайните активи.

Пример за EBIT / EV Множество

Say Company X има печалба от 3, 5 милиарда долара, пазарна капитализация от 40 милиарда долара, 7 милиарда долара дълг и 1, 5 милиарда долара в брой. Компанията Z има EBIT от 1, 3 милиарда долара, пазарна ограничение от 18 милиарда долара, 12 милиарда долара дълг и 0, 6 милиарда долара в брой.

EBIT / EV за компания X ще бъде приблизително 7, 7%, докато печалбата на печалба за компания Z ще бъде приблизително 4, 4%. Доходността на печалбата на компанията X е по-добра не само защото има по-голям EBIT, но и защото има по-нисък ливъридж.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Множество на EBITDA / EV Множеството EBITDA / EV е финансово съотношение, което измерва възвръщаемостта на инвестицията на компанията. повече Какво е инвестиране във вълшебна формула? Магическата формула за инвестиране е дисциплинирана инвестиционна стратегия, която учи хората на сравнително прост и лесен за разбиране метод за инвестиране в стойност. повече Enterprise Value - EV Определение Стойността на предприятието (EV) е мярка за общата стойност на компанията, често използвана като цялостна алтернатива на капиталовата пазарна капитализация. EV включва в своето изчисление пазарната капитализация на дружеството, но също така краткосрочен и дългосрочен дълг, както и всички парични средства в баланса на компанията. повече Как да използваме Enterprise Value-to-Sales Multiple Enterprise-value-to-sales (EV / sales) е мярка за оценка, която сравнява стойността на предприятието (EV) на компанията с нейните годишни продажби. EV-продажбите дават на инвеститорите количествено измерим показател колко струва закупуването на продажбите на компанията. повече Enterprise Multiple Definition Enterprise multiple е мярка (стойността на предприятието на компанията, разделена на неговата EBITDA), използвана за изчисляване на стойността на една компания. повече Доходи преди лихва, данъци, амортизация и амортизация - EBITDA Определение EBITDA, или печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация, е мярка за цялостното финансово представяне на компанията и се използва като алтернатива на прости печалби или нетен доход при някои обстоятелства, повече партньорски връзки