Защо компаниите се сливат или придобиват други компании?

Сливания и придобивания (M& As) са актовете за консолидиране на компании или активи с оглед стимулиране на растежа, придобиване на конкурентни предимства, увеличаване на пазарния дял или влияние върху веригите на доставки.

Ключови заведения

• Сливания и придобивания (M& As) са актовете за консолидиране на компании или активи с оглед стимулиране на растежа, придобиване на конкурентни предимства, увеличаване на пазарния дял или влияние върху веригите на доставки.
• Сливането описва две дружества, обединяващи се, когато едната от тях престава да съществува, след като се абсорбира от другата.
• Придобиване се извършва, когато една компания получи мажоритарен дял в целевата фирма, която запазва името и правната си структура.

Видове M&A

Сливането описва сценарий, при който две компании се обединяват и една от тях престава да съществува, след като се абсорбира от другата. Управителните съвети на двете компании трябва първо да осигурят одобрение от съответните си акционерни бази.

Придобиване се случва, когато едно дружество (приобретателят) получи мажоритарен дял в целевата фирма, което случайно запазва името и правната си структура. Например, след като Amazon закупи Whole Foods през 2017 г., последната компания запази името си и продължи да изпълнява своя бизнес модел, както обикновено.

Консолидацията води до създаването на изцяло ново дружество, при което акционерите на двете дружества одобряват консолидацията и получават общи дялови акции в новосформираното дружество. Например през 2018 г. Harris Corp. и L3 Technologies Inc. обединиха усилията си под новата дръжка L3 Harris Technologies Inc., която стана шестият най-голям контрактор на отбраната в страната.

Търговото предложение описва публична оферта за поглъщане, при която придобиващото дружество (известен още като участник в търга) директно се свързва с акционери на публично търгувани дружества и предлага да закупи определен брой акции за определена цена в определен момент. Придобиващото дружество заобикаля управлението и съвета на директорите на целевата компания, които могат или не могат да одобрят сделката.

Придобиването на активи става, когато едно дружество придобива активите на друго, с одобрението на акционерите на целевото образувание. Този тип събития често се случват в случаи на несъстоятелност, при които дружествата, които придобиват, наддават за различни активи на ликвидиращото дружество.

При придобивания на мениджмънт, които понякога се наричат ​​изкупувани от мениджмънт изкупуване (MBOs), ръководителите на дадена компания купуват контролен пакет от друга компания, за да я премахнат от борса и да я направят частна. Но за да настъпят придобивания от ръководството, мнозинството от акционерите на компанията трябва да одобрят сделката.

Причини за M&A

Компаниите се сливат или придобиват други компании по ред причини, включително:

1. Синергии : Чрез комбиниране на бизнес дейности, общата ефективност на работата има тенденция да се увеличава и разходите за борда са склонни да намаляват поради факта, че всяка компания се възползва от силните страни на другата компания.

2. Растеж : Сливанията могат да дадат възможност на придобиващата компания да увеличи пазарния си дял, без да прави значителни повдигания. Вместо това купувачите просто купуват бизнес на конкурент за определена цена, в това, което обикновено се нарича хоризонтално сливане. Например, бирена компания може да избере да закупи по-малка конкурентна пивоварна, което ще позволи на по-малката екипировка да произвежда повече бира и да увеличи продажбите си на лоялни към клиентите клиенти.

3. Увеличете ценовата мощност на доставките : Като закупите един от своите доставчици или дистрибутори, бизнесът може да елиминира цял ред разходи. По-конкретно, купуването на доставчик, което е известно като вертикално сливане, позволява на компанията да спести от маржовете, които доставчикът преди това добавя към своите разходи. Всеки, купувайки дистрибутор, една компания често придобива способността да изпраща продукти на по-ниска цена.

4. Елиминиране на конкуренцията : Много сделки с M&A позволяват на приобретателя да елиминира бъдещата конкуренция и да спечели по-голям пазарен дял. От обратната страна обикновено се изисква голяма премия, за да се убедят акционерите на целевата компания да приемат офертата. Не са редки случаите, когато акционерите на придобиващото дружество продават акциите си и натискат по-ниската цена в отговор на това, че компанията плаща твърде много за целевата компания.