Кой е най-добрият начин да играете на заден ход на фючърсния пазар?

Заден ход е пазарно условие, при което фючърсен договор, далеч от датата на доставка, се търгува на по-ниска цена от договор, по-близък до датата на доставка. "Нормалната" фючърсна крива показва увеличаване на цените с течение на времето, тъй като разходите за пренос на стоки се увеличават с дълги изтичания на договора (търговците не искат да се справят с разходите за транспорт и съхранение). В обратна посока тази крива е обърната.

Инвеститорите гледат на фючърсната изостаналост като знак, че дефлацията на цените е на хоризонта. Забавянето е най-вероятно да възникне, когато има краткосрочен дефицит на определена стока, по-специално „меки“ стоки като нефт и газ, но по-малко вероятно е да има при стоки с пари, като злато или сребро.

Климат, свързан с изоставане

Как инвеститорите могат да забележат стоки, които може да имат обърнати криви на бъдещето? Потърсете новините. Забавянето най-вероятно се дължи на краткосрочни фактори, водещи до страх от недостиг: екстремно време, войни, природни бедствия и политически събития. Примерите за събития включват ураган, заплашващ да прекрати производството на петрол или оспорван брой гласове при избори в страна, която произвежда природен газ.

Един от начините за идентифициране на фючърсите, които изпитват изоставане, е да се разгледа разликата между близо месечни договори и договори, които са по-далечни. Ако фючърсен договор се търгува под спот цената, в крайна сметка той ще се увеличи, тъй като цената трябва в крайна сметка да се сближи с спот цената при изтичане на договора. Инвеститорите, търгуващи с фючърсни договори със стоки, които се считат за изостанали, най-вероятно ще заемат дълга позиция.

Анализът на ценовите спред между договорите не винаги ще даде на инвеститорите най-точен поглед върху това какво ще се случи с фючърсен договор, но в крайни случаи може да предостави полезна информация, която може да ръководи по-нататъшни изследвания. Пазарите могат да се променят бързо и състоянието на пазара, когато инвеститор заема дълга фючърсна позиция, за да се възползва от изоставането, може да се измести, за да направи тази позиция нерентабилна.