Сливания за акции

Сливане между акции и акции се извършва, когато акции на една компания се търгуват за друга по време на придобиване. Когато и ако сделката бъде одобрена, акционерите могат да търгуват акциите на целевата компания за акции в компанията на придобиващото дружество. Тези транзакции, които обикновено се извършват като комбинация от акции и парични средства, са по-евтини и по-ефективни, тъй като дружеството придобиващо не трябва да събира повече капитал за транзакцията.

Видове сливания

Има различни начини, по които придобиващото дружество може да плати за активите, които ще получи за сливане или придобиване. Приобретателят може да плати пари в брой за всички акции на собствения капитал на целевата компания и да изплати на всеки акционер определена сума за всяка акция. Като алтернатива приобретателят може да предостави свои собствени акции на акционерите на целевото дружество съгласно определено коефициент на конверсия. По този начин за всеки дял от целевата компания, притежаван от акционер, акционерът ще получи X брой акции на придобиващото дружество. Придобиването може да се извърши със смес от парични средства и запаси или с цялата компенсация на запасите, която се нарича сливане на акции.

Какво е сливане на акции?

Както бе споменато по-горе, сливането между акции и акции може да се осъществи по време на процеса на сливане или придобиване.

Например, компания A и компания E сключват споразумение за прехвърляне на акции 1 за 2. Акционерите на компанията E ще получат по една акция от компания A за всеки две акции, които те в момента притежават в процеса. Акциите на компанията E ще спрат да търгуват, а непогасените акции на Компания A ще се увеличат след приключване на сливането, когато цената на акциите на Дружество A ще зависи от пазарната оценка на бъдещите перспективи за печалба на новообединеното предприятие.

Не са редки случаите, когато сливането на акции се извършва изцяло. Обикновено част от транзакцията може да бъде извършена чрез сливане на склад за акция, докато останалата част се извършва чрез пари в брой и други еквиваленти.

Сливане на акции и акционери

Когато сливането е запаси за акции, придобиващото дружество предлага изплащане на определен брой от собствените си акции на целевата фирма в замяна на всички акции на целевата компания. При условие, че целевата компания приеме офертата (която включва определено коефициент на конверсия), придобиващото дружество издава сертификати на акционерите на целевата фирма, даващи им право да търгуват с текущите си акции за права за придобиване на пропорционален брой акции на придобиващата фирма. Приемащата фирма издава нови акции (като добавя към общия си брой акции), за да предостави акции за всички акции на целевата фирма, които се конвертират.

Това действие, разбира се, води до намаляване на собствения капитал на сегашните акционери, тъй като сега има повече останали акции за същата компания. Същевременно обаче придобиващото дружество получава всички активи и пасиви на целевата фирма, като по този начин ефективно неутрализира ефектите от разрешаването. Ако сливането се окаже полезно и осигурява достатъчно синергия, настоящите акционери ще спечелят в дългосрочен план от допълнителното поскъпване, осигурено от активите на целевата компания.

Долния ред

Сливането между акции и акции е привлекателно за компаниите, тъй като е ефективно и по-малко сложно от традиционното сливане на пари в брой. Освен това разходите, свързани със сливането, са много под традиционните сливания.

Освен това сделката за акции не се отразява върху паричната позиция на придобиващото дружество, така че не е необходимо да се връщате на пазара, за да съберете повече капитал. Поемането на компания може да бъде скъпо - приобретателят може да се наложи да издаде краткосрочни бележки или привилегировани акции, ако тя няма достатъчно капитал, и това може да повлияе на долната й линия. Преминаването през сливане между акции и акции пречи на компанията да предприеме тези стъпки, спестявайки време и пари.