Какво е IPO Lock-Up?
Първоначалното заключване за публично предлагане (IPO) също се нарича период на заключване. Това е договорно предупреждение, очертаващо период, след като на компанията е станала публична публикация, когато основните акционери са забранени да продават акциите си. Периодите на заключване обикновено продължават между 90 и 180 дни. След като приключи периодът на заключване, повечето ограничения за търговия се премахват.
IPO Lock-Ups обяснено
Целта на блокирането на IPO е да се предотврати наводнението на пазара с твърде много запаси от акции на компанията твърде бързо. Обикновено само 20% от непогасените акции на компанията първоначално се предлагат на инвестиращата публика. Един голям акционер, който се опитва да разтовари всичките си акции през първата седмица на търговия, може да изпрати акциите в ущърб на всички акционери. Емпиричните данни сочат, че след края на периода на блокиране, цените на акциите имат постоянен спад от около 1% до 3%.
Полезността на периодите на заключване
Периодите на блокиране на IPO позволяват стабилизирането на новоиздадените акции без допълнителен натиск върху продажбите от страна на вътрешни лица. Този период на охлаждане позволява на пазара да цени акциите според естественото търсене и предлагане. Първоначално ликвидността може да е ниска, но в крайна сметка с времето ще се увеличи с установяването на търговски диапазон.
Опционните договори могат да започнат да търгуват по време на периода на заключване, което допълнително дава възможност за стабилност и ликвидност. Периодът на приключване позволява също така до две последователни съобщения за печалбите, които осигуряват повече яснота за бизнес операциите и перспективите за инвеститорите.
Изключване на заключването
Тъй като крайната дата на изтичане на срока на приключване, търговците често предвиждат спад на цената поради допълнителната доставка на акции, които са достъпни на пазара. Очакването за спад на цените може да доведе до повишаване на късата лихва, тъй като търговците къси акции продават до изтичане. Инвеститорите, които са загрижени за предстоящото изтичане на срока на заключване, могат да се опитат да обезпечат или хеджират дългите си позиции с опции.
Въпреки че акциите са склонни да се разпродават преди изтичане срока на блокиране, те не непременно продължават натиска за продажба във всички случаи. Ако разпродажбата преди изтичане на срока е твърде драматична, тя често може да доведе до кратко свиване в деня на изтичане, тъй като късите продавачи гледат да покрият акциите си с надеждата да блокират печалби или да намалят загубите.
Често свиване често се случва, когато търговията стане твърде пренаселена, а маржин лихвите са прекалено големи. Акциите на Shake Shack Inc. предизвикаха кратък натиск от деня преди изтичането му на 28 юли 2015 г., което катапултира цената на акциите над 30% за по-малко от две седмици. Маржинът на маржа беше нараснал до над 100%, за да заема акции за кратко.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.