Какво се случва с опция, когато акция се раздели?

Публично търгуваните дружества могат да решат да разделят акциите си по различни причини. Ако цената на акциите на компанията се повиши, цената може да е твърде висока, за да могат инвеститорите да закупят акции, а разделянето на акциите понижава цената на акциите, което ги прави по-привлекателни. Разделянето на акции означава, че съществуващите акционери получават допълнителни акции, но стойността на акциите няма да се увеличи поради разделянето на акциите. Когато се обяви разделянето на акциите, договорът за опции претърпява корекция, наречена „се прави цялостно“.

Ключови заведения

• Обявяването за разделяне на акции означава, че договорът за опции претърпява корекция, наречена „се прави цялостно“.
• Разделяне на акции означава, че съществуващите акционери ще получат допълнителни акции, но стойността на акциите няма да се увеличи в момента на разделянето.
• По подобен начин разделянето на акции ще увеличи общия брой акции, но няма да увеличи пазарната капитализация на дружеството.

Какво е разделяне на запасите?

„Извършване на цялост“ означава, че договорът за опции е променен, така че притежателят да не е отрицателно, нито положително повлиян от корпоративните действия. Докато разделянето на акциите коригира цената на основната ценна книга на опцията, договорът се коригира така, че всички промени в цената поради разделянето да не влияят върху стойността на опцията. Ако вашата опция е закупена след разделяне (тоест след разгласяването на разделянето), тя няма да бъде коригирана, защото вече отразява цената след разделянето на основната ценна книга. Операционната клирингова корпорация автоматично ще извърши тези корекции в името на подредените и безпроблемно функциониращи пазари.

Изчисления на склад

Ако компания с 20 милиона акции обяви разделяне на акции 2 за 1, акционерите получават по една допълнителна акция за всяка акция, която вече притежават. Общият брой на акциите на компанията в момента е 40 милиона. Поради разделянето стойността на всяка акция се намалява наполовина. Акцията, която преди разделянето беше на стойност $ 16, сега ще струва $ 8.

Разделянето на акции няма да увеличи стойността на всяка акция, но всеки акционер ще получи допълнителни акции.

Изчислението „се прави цяло“ е сравнително лесно за опциите. Всеки договор за опция обикновено контролира 100 акции от базисна ценна книга на предварително определена цена на стачка. Новата собственост на акциите се генерира чрез вземане на коефициента на разделяне и умножаване на 100, докато новата стачка на цената се генерира чрез вземане на старата стачка цена и деление на коефициента на разделяне.

Например, ако купите опция за обаждане, която контролира 100 акции на XYZ с ударна цена от 75 долара. Ако XYZ обяви разделяне на акции 2: 1, сега договорът ще контролира 200 акции със стачка от $ 37, 50. От друга страна, ако разделението на акциите е 3 за 2, опцията ще контролира 150 акции с ударна цена от 50 долара.

Обратни разцепления

Обратното разделяне също обръща процеса на корекция. Например, ако купите опция за обаждане, която контролира 100 акции на XYZ с ударна цена от 5 долара. Ако XYZ обяви разделяне на акции 1: 5, сега договорът ще контролира 20 акции със стачка от 25 долара.

През февруари 2018 г. застрахователният гигант Aflac обяви, че ще направи разделяне 2 за 1, което е ефективно на 16 март 2018 г. Компанията посочи "подобряване на ликвидността" като причина за разделянето.

Разделяне на акции и пазарна капитализация

Докато разделянето на акциите увеличава общия брой акции, които не са налице, това няма да увеличи пазарната капитализация на компанията - общата пазарна стойност на нейните акции. По този начин, компания с 20 милиона акции в размер на 20 долара на акция има пазарна капитализация от 400 милиона долара. Разделянето на акции 2 за 1 означава, че и акцията, и цената му са намалели наполовина, а общата пазарна стойност на акциите на компанията остава същата (40 милиона акции при 10 долара на акция са 400 милиона долара).