Какво показва индексът на волатилността (VIX)?

Индексът за волатилност на CBOE (VIX) е мярка за очакваните колебания на цените в опциите на индекса S&P 500 през следващите 30 дни. VIX, често наричан "индекс на страха", се изчислява в реално време от борсата за опции в Чикаго (Board Board Options) (CBOE).

Ключовите думи в това описание се очакват и през следващите 30 дни . Прогнозният характер на VIX го прави мярка за предполагаема нестабилност, а не такава, която се основава на исторически данни или статистически анализ. Периодът от време на прогнозата също стеснява перспективата до близкия срок. (Вижте също: Какво представлява индексът на волатилността на CBOE? )

VIX и S&P 500

Това не е моментално.

VIX се счита за отражение на настроението на инвеститорите, но трябва да се помни, че той трябва да е водещ показател. С други думи, тя не трябва да се тълкува като знак за незабавно движение на пазара.

Например, на 9 ноември 2017 г. VIX се повиши с 22% по време на търговската сесия поради опасения от забавяне в плана за данъчна реформа. Междувременно S&P 500 се понижи под един процент.

Въпреки че VIX разкри високи нива на тревожност на инвеститорите, индексът на тревожност на Инвестопедия (IAI) остана неутрален. IAI е конструиран чрез анализ на кои теми предизвикват най-голям читателски интерес в даден момент и сравняване на това с действителните събития на финансовите пазари. Разгражда тревожността на инвеститорите в три отделни категории - 1) макроикономически; 2) пазар; и 3) дебитни и кредитни.

Не е перфектно.

VIX се счита за отражение на настроението на инвеститорите и в миналото е бил водещ индикатор за спад в S&P 500, но тази връзка може да се променя в последно време. Например, за трите месеца между 8 август 2017 г. и 8 ноември 2017 г. VIX е нараснал с 19% - привидно предполага безпокойство сред участниците на пазара и предполага, че S&P 500 трябва да е в низходяща траектория. Въпреки това, S&P 500 беше заета с мащабиране на всички най-високи постижения през този период от време.

Междувременно IAI, който също се оказа водещ индикатор за VIX, започна да показва известна дивергенция. По време на периода, споменат по-горе, въпреки някои опасения относно пазара, общият IAI всъщност се понижи. (За повече информация вижте: Проследяване на променливостта: Как се изчислява VIX .)

Долния ред

Чувството играе голяма роля при вземането на решения за фондовите пазари и в тази степен би било добра идея да се погледне към VIX. Индексът обаче далеч не е перфектен и инвеститорите трябва да обмислят колко тегло искат да привържат към него. В крайна сметка VIX е оприличен на казино и има твърдения за някои търговци, които потенциално влияят на индекса в собствена полза. (Вижте също: Някой манипулира ли VIX? )