Общо съотношение на разходите (TER)
Коефициентът на общите разходи (ТЕР) е мярка за общите разходи, свързани с управлението и експлоатацията на инвестиционен фонд, като взаимен фонд. Тези разходи се състоят основно от такси за управление и допълнителни разходи, като търговски такси, юридически такси, такси за одитор и други оперативни разходи.
Общата стойност на фонда се разделя на общите активи на фонда, за да се получи процентна сума, която представлява TER. TER е известен също като „коефициент на нетни разходи“ или „съотношение на разходите за възстановяване“.
Ключови заведения
- Коефициентът на общите разходи (ТЕР) е мярка на оперативните разходи на взаимните фондове спрямо активите.
- Инвеститорите обръщат внимание на съотношението на разходите, за да определят дали фондът е подходяща инвестиция за тях след разглеждане на таксите.
- Коефициентът на общите разходи може да бъде известен също като „коефициент на нетни разходи“ или „съотношение на разходите след възстановяване“
Формулата за общото съотношение на разходите е:
TER = Общи разходи за фондове Общи активи на фондаTER = \ frac {\ text {Общи разходи за фондове}} {\ текст {Общи активи на фонда}} TER = Общи активи на фонда Общи разходи за фонд
Как да изчислим общата съотношение на разходите
За да изчислите общото съотношение на разходите, трябва да изчислите общите разходи и общите активи на инвестиционния фонд. Общите активи могат да бъдат получени от финансови оповестявания, които взаимните фондове отчитат пред регулаторите или се разпространяват на анализатори и инвеститори чрез проспект. Общите разходи могат да бъдат по-трудни за точно отразяване, тъй като TER отчита всички разходи, свързани с експлоатацията на инвестиционния фонд, включително разходите за търговия, разходите за управление и таксите, режийните и административните разходи (като такси 12b-1) и т.н.
Какво ви казва общото съотношение на разходите?
Размерът на общото съотношение на разходите (ТЕР) е важен за инвеститорите, тъй като разходите се изтеглят от фонда и влияят на възвръщаемостта на инвеститорите. Например, ако даден фонд генерира възвръщаемост от 7% за годината, но има ТЕР от 4%, печалбата от 7% значително намалява до приблизително 3%.
TER предоставя начин за покриване на годишните разходи за управление на определен фонд. Той отнема всички известни разходи, свързани с работата на фонда, и ги изразява като единично число, обикновено като процент, черпейки основата му от активите, свързани с фонда. Това означава, че сумата, предоставена като TER, зависи от успеха на конкретния фонд. Средствата, предоставени чрез TER, се използват за подпомагане на управленските, търговските и юридическите такси, свързани с фонда, както и всички одиторски разходи или общи оперативни разходи.
Всеки път, когато даден фонд има по-високи или по-ниски оперативни разходи, тези промени вероятно се приемат в рамките на TER. Колкото по-активно се управлява фондът, толкова по-висока е свързаната ТЕР. Това се дължи на увеличените разходи за персонал, както и на увеличените такси, базирани на транзакции. За сравнение, автоматизиран фонд има значително по-ниски разходи за експлоатация, което води до по-ниска ТЕР.
Разбиране на оперативните разходи
Оперативните разходи или оперативните разходи покриват всички изходящи финансови задължения, свързани с управлението на фонда и съответните транзакции. Това може да включва компенсации на служителите и такси за посредничество, както и всякакви такси за счетоводител. Други общи разходи включват комуникации и финансови отчети на акционерите, механизми за водене на записи и услуги за попечителство от надзорната организация или управителя на активи.
Малък процент от TER може да бъде насочен към други разходи за бизнес операция. Това може да включва толкова прости разходи като наемане на пространство и комунални услуги за бизнеса. Често тези разходи се наричат режийни и включват всяко финансово задължение, което не е задължително насочено към реалното производство на стока или услуга.
Разликата между съотношението на общите разходи и брутното съотношение на разходите
Коефициентът на брутните разходи (GER) е общият процент от активите на взаимния фонд, които са предназначени за управление на фонда. В някои случаи фонд може да има споразумения за отказ, възстановяване или възстановяване на част от таксите на фонда. Това често се случва за нови средства. Инвестиционна компания и нейните управители на фондове могат да се споразумеят да се откажат от определени такси след стартирането на нов фонд, за да запазят съотношението на разходите по-ниско за инвеститорите. Коефициентът на общите разходи представлява таксите, начислени във фонда, след като са направени всякакви откази, възстановяване и възстановяване на средства. Тези намаления на таксите обикновено са за определен период, след който фондът може да понесе всички пълни разходи.
Ограничения на общото съотношение на разходите
Целта на TER е да покрие целия разход, който инвеститорът може да очаква от притежаването на инвестиционен фонд. Някои такси обаче, особено тези, които са направени само веднъж или са направени от инвестиционния капитал, може да не бъдат включени в TER. Те включват първоначални такси, като комисионна, такси за борсови посредници, данък за прехвърляне на ценни книжа и годишни такси за съветници.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.