Времето за краткосрочни облигации е сега

С настъпването на икономиката през 2008/2009 г. Федералният резерв направи всичко възможно, за да възвърне растежа. Това включваше изпращане на краткосрочни лихвени проценти в мазето за последните пет години. За да получат каквато и да е реална доходност в настоящата среда с ниски лихви, инвеститорите са принудени да излязат на падежа и да влязат в дългосрочни облигационни фондове като iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSE: TLT).

Това е голям проблем.

След като централната банка сега намалява количествените си облекчаващи програми и новите председателки на Фед Джанет Йелън, намеквайки, че може да се стигне до крачка в краткосрочен план, а притежателите на облигации с по-дълги дати са в света на нараняване. За щастие има начини да съкратите продължителността си и да предотвратите някои от потенциалните загуби при повишаване на лихвите.

Ключането е ключово

Давайки първите си показания като ръководител на Фед, Джанет Йелън даде на инвеститорите малко изненада - по-високите лихви могат да бъдат зад ъгъла и много по-рано, отколкото мнозина анализатори са предвидили. Като цяло Йелън прогнозира, че Фед може да направи първоначално увеличение на ставките още през пролетта на 2015 г., тъй като икономиката се подобрява. Това изявление беше озвучено от няколко други членове на борда на Фед. Много инвеститори бяха заявили, че увеличението на лихвите няма да се случи най-рано през 2016 г.

Въпреки че увеличението до краткосрочни лихвени проценти всъщност е добро нещо, което означава, че икономиката най-накрая се движи в правилната посока - те могат да причинят някои неприятни странични ефекти за търсещите фиксиран доход. Цените на облигациите са обратно свързани с посоката на лихвените проценти. Това по същество означава, докато лихвите се повишават, цените на облигациите ще падат.

А за тези инвеститори, които гледат на дългосрочни облигации, този спад ще се усети още по-трудно.

Това е така, защото продължителността на облигацията е ключов фактор за определяне на нейните печалби и загуби. Продължителността е начин за измерване на чувствителността на цените на облигациите към движението на лихвените проценти. Колкото по-голяма е продължителността, толкова по-лошо спада. Например, ако лихвените проценти се повишат с 1%, облигационен фонд - подобно на популярния ETF Vanguard Total Bond Market ETF (BND) и средната му продължителност от 10 години - ще види цената му да падне с около 10%. Междувременно подобна инвестиция с едногодишна продължителност може да намалее само с 1%.

И като се има предвид, че Федералният резерв ще повиши лихвите много скоро, инвеститорите, държащи дългосрочни облигации, ще бъдат убити. Откровената мисъл за повишаване на лихвите изпрати 10-30-годишния индекс на касата на Barclay - с продължителност от около 16 години - с около 13% през миналата година.

Съкращаване-Up

Инвеститорите, които заемат позиции в основни фондове за облигации като ETF на iShares Core Total облигационен пазар в САЩ (ARCA: AGG), трябва да помислят за облекчаване на продължителността на експозицията си чрез добавяне на пакет от облигации за краткосрочни облигации. Има много начини да направите точно тази любезност на бума на ETF.

За тези, които търсят безопасността и високото кредитно качество на държавните облигации, краткосрочният щатски щат ETF на Schwab (Nasdaq: SCHO) може да бъде първостепенно място за начало. ETF проследява 49 съкровищни ​​облигации и базовият му индекс има ниска продължителност само 1, 9 години. Това ще му помогне да оцелее, докато лихвите се повишават. Също така помага на фонда ниското съотношение на ниски разходи от едва 0, 08%. Това помага на SCHO да осигури малко допълнителна доходност спрямо конкурентните фондове като PIMCO 1-3 годишен индекс на финансите на САЩ ETF (NYSE: TUZ). Въпреки че добивите все още са доста осезаеми.

За инвеститорите, които все още търсят повече доходи, краткосрочните корпоративни облигации могат да бъдат отговорът. Ангажираността на Schwab и Vanguard към нискотарифните фондове ги кара да купуват най-добре в съответните сектори. Краткосрочните корпоративни облигации на Vanguard ETF (Nasdaq: VCSH) притежават над 1600 корпоративни облигации, включително базирани в Ню Йорк компании като телекомуникационен гигант Verizon (NYSE: VZ) и инвестиционна банка Citigroup (NYSE: C). Тази широчина на дяловете, заедно с ниската продължителност от 2, 8, я прави основна корпоративна игра на облигации. По същия начин, SPDR BarCap ST High Yield Bond ETF (Nasdaq: SJNK) може да се използва за залагане на корпоративни емитенти с по-малко от звездни кредитни рейтинги.

И накрая, за онези инвеститори, които искат да се скрият в брой с нарастване на лихвите, активно управляваният ETF дует iShares краткосрочен падеж (Nasdaq: NEAR) и PIMCO Enhanced краткосрочен ETF (Nasdaq: MINT) правят идеални игри. И двете притежават смесица от нововъзникващо и развито пазарно правителство, корпоративен и свързан с ипотека краткосрочен инвестиционен дълг. И двата фонда трябва да могат да улавят нарастващите лихви по-бързо, тъй като продължителността им е и по-малко от година.

Долния ред

Въпреки че призракът на повишаващите се лихвени проценти преследва пазарите от години, изглежда, че най-накрая страхът се сбъдва. Неотдавнашната програма за съкращаване на Фед, заедно с коментари, направени от ключови служители на централната банка, и двете посочват, че интересът може да се покачи по-рано, отколкото по-късно. Като се има предвид този сценарий, сега времето за облигационните инвеститори ще бъде кратко. Предишните избори - заедно със средства като Guggenheim Enhanced Short Duration ETF (NYSE: GSY) - правят идеални селекции, за да се съкрати продължителността на експозицията им.

Отказ от отговорност - По време на писането авторът не е притежавал акции на нито една компания, посочена в тази статия.