Фондовата борса е на път да се превърне грозно за инвеститорите: Шилер

Може ли увеличаването на корпоративните печалби да е лошо нещо? Според мнението на икономиста на Нобеловия лауреат Робърт Шилер от Йейлския университет, инвеститорите са имали "прекомерна реакция" на добрите новини, прокарвайки запасите до още по-лоши оценки, които не са устойчиви в дългосрочен план, предаде CNBC. Коефициентът на CAPE, мярка за оценка на фондовата борса, разработена от Шилер, възлиза на 33.30 към 17 септември, което е с около 4% от началото на годината, което е 97% по-високо от историческата средна стойност въз основа на данни от 1881 г. и по най-високо ниво от юни 2001 г., на GuruFocus.com. Миналия месец Шилер каза на конференция на училището Wharton в Ню Йорк, цитирана от CNBC: "Започваме търговска война. Нима хората не мислят за това? Това ли е добро? Не знам, но аз" Мисля, че вероятно ще има лоши моменти на фондовата борса. "

Шилер предупреждава за прекомерни оценки на фондовите пазари през 2018 г., като преди това озвучава зловещата забележка, че коефициентът му на CAPE е надхвърлил своя пик преди катастрофата на фондовия пазар през 1929 г. и е бил само по-висок преди краха на дотком през 2000–2002 г. Наскоро той призна, че вижда „ирационално разточителство“ на пазарите, според Yahoo Finance. (За повече информация вижте също: Защо сривът на фондовата борса през 1929 г. може да се случи през 2018 г.)

Дните на връщане на мастните запаси може да приключат

Източници: DQYDJ.com, Barron's.

Общата печалба включва реинвестирани дивиденти. Шилер предупреждава, че не прогнозира предстояща катастрофа на пазара. Въпреки това, за кумулативната обща възвръщаемост, за да се върне към дългосрочната тенденция, той смята, че средният годишен доход трябва да се понижи до около 2, 6% за неопределен брой години напред.

"Мисля, че вероятно ще има лоши моменти на фондовата борса." - Робърт Шилер, Нобелов лауреат по икономика

Източник: CNBC.

Рискове на хоризонта

На хоризонта се крият редица рискове, които биха могли да предизвикат спад на доверието на инвеститорите или икономически спад, който да запази акциите. Централните банки в различни страни с нововъзникващи пазари затягат паричната си политика, което може да доведе до свиване на ликвидността, което ограничава икономическия растеж, според друг доклад на CNBC. Ескалиращите търговски войни и търговски спорове, както и различни геополитически рискове, също могат да навредят на световната икономика, този доклад продължава. (За повече информация вижте също: Защо запасите са на пазара на скрити мечки .)

Ед Клиссолд, главен американски стратег в Нед Дейвис Рисърч, предупреждава, че инвеститорите в САЩ подценяват рисковете, които могат да възникнат в чужбина, според трети доклад на CNBC. Въпреки това, като се има предвид, че „САЩ са наистина вътрешно ориентирана икономика“, той вярва, че проблемите в чужбина са по-склонни да „причинят хълцане“ на американската фондова борса, а не „да бъдат двигател на основен пазар на мечка“.

Високи оценки

Източник: Yardeni Research; S&P изчисления към 14 септември, Russell 2000 към 6 септември.

Хименбургският омен

Така нареченият Hindenburg Omen е модел за прогнозиране, който използва различни технически индикатори, за да прогнозира вероятността от сериозен спад на фондовия пазар, ако не и пълноправен срив. Тя черпи своето име и зловещи изображения от огромния германски цепелин, който изглеждаше бъдещето на пътуването с въздушен пътник, докато не избухна и изгори, докато акостираше в Лейкхърст, Ню Джърси, след трансатлантически полет през 1937 г. Неговият инициатор, покойният математик Джим Миека заяви, че правилно е предсказал всяка катастрофа на пазара от 1987 г. насам, съобщава MarketWatch. Докато Omen напоследък мига предупредителни знаци, MarketWatch предупреждава, че е забележителен за повишаване на фалшиви аларми през последните години.