Прозорец

бюджетиране и спестявания : Прозорец
Какво е облицовка на прозорци?

Обличането на прозорци е стратегия, използвана от мениджърите на взаимни фондове и други портфейлни партньори близо до края на годината или тримесечието за подобряване на външния вид на фонда, преди да се представи на клиенти или акционери. За да се облича на прозореца, мениджърът на фонда продава акции с големи загуби и закупува високолетящи акции в края на тримесечието. След това тези ценни книжа се отчитат като част от дяловете на фонда.

01:09

Прозорец

Как работи облицовката на прозорци

Отчетите за резултатите и списък на дяловете във взаимен фонд обикновено се изпращат на клиенти на всяко тримесечие и клиентите използват тези отчети, за да наблюдават възвръщаемостта на фонда. Когато ефективността изостава, мениджърите на взаимни фондове могат да използват превръзка на прозорци, за да продават акции, които са отчели значителни загуби, заменяйки ги с акции, които се очаква да доведат до краткосрочни печалби, за да се подобри цялостното представяне на фонда за отчетния период.

Друг вариант на обличане на прозорци е инвестирането в акции, които не отговарят на стила на взаимния фонд. Например, фондът за благородни метали може да инвестира в акции в горещ сектор по това време, прикривайки дяловете на фонда и да инвестира извън обхвата на инвестиционната стратегия на фонда.

Ключови заведения

  • Обличането на прозорци е стратегия, използвана от взаимните фондове и други ръководители на портфейли, за да подобрят външния вид на фонда, преди да го представят на клиенти или акционери.
  • За инвеститорите обличането на прозорци е друга добра причина да следят внимателно отчетите за изпълнението на вашия фонд.
  • Докато цялостното обличане на прозорците може да помогне за възвръщаемостта на фонда в краткосрочен план, дългосрочните ефекти върху портфейла обикновено са отрицателни.

Пример за облицовка на прозорци

Фонд, инвестиращ в акции изключително от S&P 500, е по-нисък от индекса. Запасите А и Б са надминали общия индекс, но са с недостатъчно тегло във фонда. Запасите C и D бяха с наднормено тегло във фонда, но изоставаха от индекса. За да изглежда, че фондът инвестира през цялото време в акции A и B, портфейлният мениджър продава от акции C и D, като ги заменя с и дава наднормено тегло на акции A и B.

Наблюдавайте ефективността на вашия фонд

За инвеститорите обличането на прозорци е друга добра причина да следят внимателно отчетите за изпълнението на вашия фонд. Някои управители на фондове могат да се опитат да подобрят възвръщаемостта чрез обличане на прозорци, което означава, че инвеститорите трябва да бъдат предпазливи от участия, които изглеждат несъвместими с цялостната стратегия на фонда. Действието на обличане на прозорци се следи отблизо от инвестиционните изследователи и регулаторните органи с потенциално предстоящи правила, които биха могли да изискват по-непосредствена и по-голяма прозрачност на стопанствата в края на отчетния период.

Докато цялостното обличане на прозорците може да помогне за възвръщаемостта на фонда в краткосрочен план, дългосрочните ефекти върху портфейла обикновено са отрицателни. Инвеститорите трябва да обърнат голямо внимание на фондовете, които се появяват извън стратегията на фонда. Макар че тези акции могат да покажат по-висока краткосрочна ефективност, в дългосрочен план тези видове инвестиции водят доходността на портфейла, а портфейлният мениджър често не може да крие лоша ефективност за дълго. Инвеститорите със сигурност ще идентифицират тези видове инвестиции, а резултатът често е по-ниското доверие в управителя на фонда и увеличения отток на средства.

Покриването на прозорците се среща и в различни други индустрии, за да се подобри възвръщаемостта на компанията. Компаниите могат да предлагат продукти на намалени цени или да промотират специални сделки, които увеличават продажбите в края на периода. Тези промоционални усилия се стремят да увеличат възвръщаемостта в последните дни на отчетния период.

Кой се занимава с обличане на прозорци

Въпреки че правилата за оповестяване имат за цел да помогнат за увеличаване на прозрачността за инвеститорите, обличането на прозорци все още може да затъмни практиките на управителя на фонда. Проучване на Иван Майер и Ернст Шаумбург от Северозападния университет установи, че определени характеристики на фонд могат да сигнализират, че мениджърът може да се занимава с обличане на прозорци. По-конкретно, фондовете за растеж с висок оборот и мениджърът, който наскоро е публикувал лошо, възвръща по-често роклята на прозореца.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на взаимния фонд Взаимният фонд е вид инвестиционен инструмент, състоящ се от портфейл от акции, облигации или други ценни книжа, който се контролира от професионален мениджър на пари. повече наднорменото тегло може да бъде полезно за вас - вашето портфолио, което е с наднормено тегло, се отнася до прекомерно количество актив в портфейл - или общо присъствие, по-голямо от обикновено, или, както при индексния фонд, определени ценни книжа, които заемат по-голямо пространство в портфейла, отколкото в индекса за сравнение. повече Припокриване на фондове Припокриване на фондове е ситуация, при която инвеститор инвестира в няколко взаимни фонда с припокриващи се позиции. повече Такси за управление на мениджмънта са цената, начислена от управителя на фонд за инвестиране на капитал от името на клиенти. Таксата за управление има за цел да компенсира мениджърите за тяхното време и опит за избор на акции и управление на портфейла. повече Ефект за януари Ефектът от януари е тенденцията за повишаване на цените на акциите през първия месец на годината след продажбата в края на годината за данъчни цели. повече Holdings Holdings са ценните книжа, държани в портфейла на взаимен фонд, хедж фонд, пенсионен фонд или друг вид фонд. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар