Правило за кратка продажба
Правилото за къса продажба беше регламент за търговия с ценни книжа и SEC (SEC), който ограничаваше късите продажби на акции от възпрепятстване на пазарната цена на акциите.
Разбиране на правилото за къса продажба
Съгласно правилото за кратка продажба, шортите могат да се търгуват по или над най-наскоро изтъргуваната цена на ценната книга, ако последното движение на цените беше нагоре. Той забрани с ограничени изключения търговията с къси панталони в спад на цената на акциите. Правилото е било известно още като „плюс-тик правило“, „правило за тестване на тестове“ или „правило за подобряване“.
Правилото влиза в сила през 1938 г. и е отменено от SEC през 2007 г., което позволява да се извършват кратки продажби (където е допустимо) на всяка цена на пазара, независимо дали е нагоре или надолу. Въпреки това през 2010 г. SEC прие алтернативно правило за корекция. Тя не се прилага за всички ценни книжа и ограниченията при търговията с прекъсвания обикновено са ограничени само при тясно дефинирани обстоятелства, например когато цената на ценната книга е спаднала с 10% или повече от цената на затваряне от предния ден.
История на правилото за къса продажба
SEC прие правилото за кратка продажба по време на Голямата депресия в отговор на широко разпространената практика, при която акционерите обединяват капитала си и съкращават акции с надеждата, че и други акционери ще изпаднат в паника и ще продадат акциите си бързо. След това конспиративните акционери биха могли да купят повече ценна книга на по-ниска цена, но те биха направили това, като в краткосрочен план още повече намалят стойността на акциите и намалят богатството на бившите акционери.
SEC започна да проучва възможността за премахване на правилото за къси продажби след децимализирането на основните фондови борси в началото на 2000-те. Тъй като промените на тиковете намаляваха с големината си след промяната от фракциите и американските фондови пазари станаха по-стабилни, смяташе се, че ограничението вече не е необходимо.
През 2003 г. SEC проведе тестова програма за акции, за да установи дали премахването на правилото за къса продажба би имало отрицателни ефекти. След преглед на резултатите беше решено, че правилото вече не е необходимо, а то беше отменено през 2007 г. Въпреки това, голото скъсяване - продажба на къси акции, които не съществуват или не могат да бъдат проверени - все още е незаконно.
Спор около прекратяване на правилото за къса продажба
Изоставянето на правилото за продажба на къси продажби бе посрещнато със значителен контрол и противоречия, не на последно място поради факта, че тя предхожда тясно финансовата криза през 2008 г. SEC откри евентуалното възстановяване на правилото за къси продажби за публичен коментар и преглед. Както бе споменато, през 2010 г. SEC прие алтернативното правило за ограничаване на продажбите на къси продажби на каси с 10% или повече.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.