Правило 144
Правило 144 е регламент, прилаган от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ, който определя условията, при които ограничените, нерегистрираните и контролните ценни книжа могат да се продават или препродават. Правило 144 предвижда изключение от изискванията за регистрация за продажба на ценните книжа чрез публичните пазари, ако са изпълнени редица специфични условия. Наредбата се прилага за всички видове продавачи, в допълнение към издателите на ценни книжа, застрахователи и дилъри.
Правило 144 обяснено
Правило 144 урежда транзакциите с ограничени, нерегистрирани и контролирани ценни книжа. Този тип ценни книжа обикновено се придобиват при нерегистрирани, частни продажби или представляват контролен дял в емитираща компания. Инвеститорите могат да придобият ценни книжа с ограничени инвестиции чрез частни разположения или други планове за изплащане на акции, предлагани на служителите на компанията. SEC забранява препродажбата на ограничени, нерегистрирани и контролни ценни книжа, освен ако те не са регистрирани в SEC преди тяхната продажба или са освободени от изискванията за регистрация, когато са изпълнени пет специфични условия.
Пет условия за препродажба на ценни книжа по правило 144
Трябва да бъдат изпълнени пет условия за ограничени, нерегистрирани и контролни ценни книжа, които да бъдат продадени или препродадени. Първо, трябва да бъде спазен предписаният период на задържане. За публична компания периодът на държане е шест месеца и започва от датата, на която притежателят закупи и изплати изцяло ценните книжа. За компания, която не е длъжна да прави заявки с SEC, срокът на задържане е една година. Изискванията за периода на държане се прилагат предимно за ценни книжа с ограничен достъп, докато препродажбата на контролни ценни книжа е предмет на другите изисквания по правило 144.
Второ, трябва да има адекватна актуална обществена информация на разположение на инвеститорите за дадена компания, включително исторически финансови отчети, информация за служители и директори и бизнес описание. Трето, ако продаващата страна е филиал на компания, той не може да препродаде повече от 1% от общите акции в рамките на всеки три месеца. Ако акциите на дадена компания са регистрирани на фондова борса, могат да бъдат продадени само по-големите от 1% от общите неплатени акции или средната стойност на предходния четириседмичен обем на търговия. За акции без рецепта важи само правилото от 1%.
Четвърто, всички нормални условия за търговия, които се прилагат за всяка търговия, трябва да бъдат изпълнени. По-специално, брокерите не могат да поискат поръчки за покупка и не им е позволено да получават комисионни, надвишаващи нормалните им тарифи. И накрая, SEC изисква свързан продавач да подаде предложено известие за продажба, ако стойността на продажбата надхвърли 50 000 долара през всеки тримесечен период или ако има повече от 5000 акции, предложени за продажба.
Ако продавачът не е свързан с компанията, издала акциите и притежава ценните книжа повече от една година, продавачът не трябва да отговаря на нито едно от петте условия и може да продава ценните книжа без ограничения. Също така, асоциираните страни могат да продават ценните си книжа, ако са ги държали по-малко от година, но по-голяма от шест месеца, при условие че е изпълнено настоящото изискване за обществена информация.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.