Robo-Advisors 2019: Все още чакаме революцията

Оказва се, че автоматизираните съвети за портфолио не са Полето на мечтите. "Ако го изградите, те ще дойдат", все още не е разработено за роботите-консултантска индустрия.

Само преди няколко години прогностиците се взираха в кристалните си топки и прогнозираха, че инвеститорите ще наливат парите си в роботи-съветници. През 2016 г. KPMG прогнозира, че активите, които се управляват, ще бъдат 1, 5 трилиона долара през 2019 г. и 2, 2 трилиона долара през 2020 г. Juniper Research очаква активите, които се управляват в световен мащаб, да достигнат 4, 1 трилиона долара през 2022 г. Това обаче никъде не е близо до случващото се и тези прогнози изглежда са станали жертва на първия закон за прогнозиране: дайте им номер или им дайте дата, но никога и двете.

2, 2 трилиона долара

Прогнозираният размер на пазара на Robo-Advisor до 2020 г., но активите в управлението са далеч по-ниски от септември 2019 г.

Според различни анализатори, има значително по-малко от 1 трилион долара в световен мащаб, управляван от роботите-съветници към май 2019 г., а марката от 2, 2 трилиона долара ще бъде достигната до 2022 г., според някои оптимистични прогнози. Backend Benchmarking казва, че от средата на 2019 г. 440 милиарда долара се управляват от роботи-консултантски услуги, докато Aite Group казва, че е в обхвата от 350 милиарда долара. Миналата есен изследователската група Autonomous NEXT изчисли, че пазарът обхваща 660 милиарда долара активи. За да се запазят тези цифри в перспектива, има приблизително 22 трилиона долара инвестиционни активи - с над 9 трилиона долара, разположени в парични сметки, неинвестирани.

Разбира се, ранните прогнози за световно приемане на роботите за консултантски услуги бяха изключително оптимистични. Но защо по-дългосрочните инвеститори не прехвърлят активите си в автоматизирано инвестиране? И защо все още има толкова пари, които седят в кулоарите?

Това не означава, че пасивното инвестиране не е популярна дейност. Инвеститорите са приели борсово търгувани фондове (ETFs) като начин да участват в растежа на пазара и сега в тези инструменти са инвестирани над 4 трилиона долара към 13 септември 2019 г., спрямо 2, 1 трилиона долара в края на 2015 г. Но активите под управлението на роботите-съветници не следват същия модел на растеж, въпреки че повечето генерирани от робот портфейли са изградени от ETFs.

Как стигнахме до тук

Индустрията робо-съветници израсна от срива на пазара през 2008-2009 г., тъй като малките инвеститори извадиха парите си от акции и седнаха на парите си. Този полет от пазара се случи поради страх от допълнителни загуби и усещане, че акциите просто не са били безопасни. За съжаление лихвените проценти паднаха близо до нулата, така че традиционно по-сигурните финансови пространства не помагаха на отделните инвеститори да увеличат богатството си. Wealthfront и Betterment влязоха в тази празнота, насърчавайки инвеститорите да се насочат към постоянен път, използвайки алгоритми за инвестиране в портфейли, проектирани да бъдат диверсифицирани в класове активи и пазарни сектори.

Един от факторите, за които вярвам, че задържа потенциалните инвеститори в пари, а не на пазарите, е чист, ужасен терор. По време на подем на пазара те се страхуват да изберат грешни инвестиции и да пропуснат това, което получават всички останали - или още по-лошо, да изберат губещ. По време на спадове те навиват парите си и ги скриват под матрака. Инвеститорите се оттеглиха в края на 2018 г., страхувайки се, че отново е 2008 година.

Прочетете нашите награди и отзиви на Robo-Advisor

Награди Robo-Advisor Investopedia 2019

За онези, които не са напълно готови да говорят със съветник лице в лице, изцяло цифровото преживяване може да улесни старта. Едно от най-добрите неща, които робо-съветниците могат да направят за своите потенциални нови клиенти, е да предоставят опит, който генерира доверие и овластяване. Робо-съветници, които насочват услугите си към млади и нови инвеститори, пиперят своите цифрови платформи с насърчаване и прогнози колко богатство могат да натрупат.

Като се има предвид неотдавнашната нестабилност на пазара, като августовското скално спускане на Dow Jones Industrial Average, инвеститорите могат да проявят повишено внимание, очаквайки поредната рецесия. Пазарите на мечки предлагат възможности, а не само за силно сърце. Брайън Барнс, съосновател и главен изпълнителен директор на M1 Finance, казва: „Вярваме, че мечешкият пазар всъщност ще ускори приемането на по-нови и по-евтини предложения за управление на инвестиции.“ Той казва, че високите такси не се чувстват толкова остро, когато портфейлът расте, т.е. но плащането на 1-2% за загуба на пари като всички останали е трудно да се понесе.

Къде отиваме оттук ">

От какво се нуждае тази индустрия, за да привлече повече вярващи - и повече активи? Консултантската група в Бостън публикува доклад, озаглавен „Възвръщайки радикалния растеж“ през юни 2019 г. в тяхната поредица „Global Wealth“, в която направиха няколко препоръки за управители на богатството. „Умният начин за мениджърите на богатството да улавят растеж на активи под управление (AuM) и приходи е да създадат специфични стратегии, съобразени с ключовите сегменти и пазари“, препоръчва докладът. БЦЖ вярва, че мениджърите на богатството могат да растат, като се съсредоточат върху заможните инвеститори, които са недооценени - тези с инвестиции от 250 000 до 1 милион долара. Те препоръчват комбинация от цифрови и човешки ангажименти, за да предложат персонализирано и навигационно изживяване на едно гише. „Победителите ще ускорят иновациите на продуктите и ще разработят предложения, които отговарят на специфичните нужди и предпочитания на заможните подсегменти“, предлагат те.

Много от роботите-съветници, които изследвахме, предлагат инструменти за този недооценен пазар, както и за тези, които имат по-малко от 250 000 долара за инвестиции. Големите играчи в онлайн брокерската индустрия, включително Чарлз Шваб, Fidelity и TD Ameritrade, са съсредоточили маркетинговите си усилия върху това, което наричат ​​„масово заможни“, със 100 000 или повече долара инвестиционни активи. Wealthfront and Betterment, първите роботи с чиста игра, предлагат банкови услуги заедно със своите консултации, което дава на клиентите място да печелят по-висок интерес от неинвестираните си пари.

Добавянето на човешки съвети към преди всички цифрови предложения е ускоряваща се тенденция, както и ценообразуването въз основа на абонамента, а не начисляването на такса въз основа на активи, управлявани. Първоначалната услуга за съветник на роботите на Чарлз Шваб, Интелигентни портфейли, е цифрова и безплатна. По-рано тази година фирмата представи Intelligent Portfolios Premium, който добавя неограничен достъп до финансов планиращ абонамент за 30 долара месечен абонамент. Новите клиенти трябва да имат баланс от поне 25 000 долара и да плащат такса за първоначално планиране от 300 долара. Fidelity ще се присъедини към тази тенденция, като стартира своята премиум консултантска услуга, Fidelity Персонализирано планиране и съвети до края на 2019 г.

Услугите на първокласно ниво, които включват лични съвети, се предлагат от редица фирми, които прегледахме, включително Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge и TD Ameritrade. Това е част от пакета, когато се регистрирате с Personal Capital и Vanguard Personal Advisor Services, но и двете изискват много по-високи минимуми от другите прегледани.

Насочил се в другата посока, Ally Invest току-що пусна нов пакет от управлявани портфейли, които съдържат "паричен буфер" от 30%, който няма да носи такса за управление. Паричните средства в тези портфейли ще спечелят 1, 9% лихва. Идеята зад този старт беше да се намали тревожността и разходите за нови инвеститори. Vanguard спокойно започна да тества дигитална версия на своята служба за съветник на роботи, която очакваме да бъде въведена в началото на 2020 г., с много по-ниски минимуми (3000 долара вместо 50 000 долара) и по-ниски такси за управление (0, 15%).

64%

От богатите хилядолетия посочват „Спестяването за пенсиониране“ като основна причина, по която инвестират въз основа на резултатите от нашето проучване на бедните хилядолетия.

Първи стъпки

Как може индустрията на роботи-съветници да върне активите си под управление на първоначалния път, който беше планиран? Те биха могли да направят повече за насърчаване на участието на пазарите, като се ръководят от знаещ помощник, независимо дали са цифрови или човешки. Изследване на Университета на Британска Колумбия, публикувано през юли 2019 г., показа, че наивните инвеститори са склонни да избират активи, които имат подобна изглеждаща възвръщаемост, като по този начин създават портфейл, който всъщност е по-рисков поради липса на диверсификация. Портфейлите, изградени с помощта на модерна теория за портфолио, спомагат за намаляване на общия риск, така че концепцията за използване на робот-съветник трябва да бъде по-привлекателна за новодошлите при инвестиране.

В доклад на Aite, цитиран от Чарлз Шваб, се казва, че очакват броят на американците, използващи роботи за консултантски услуги, да нарасне от приблизително 2 милиона през 2018 г. до 17 милиона до 2025 г. въз основа на проучване, проведено в средата на 2018 г. 58 процента от анкетираните казват, че ще използват някаква форма на съвети за роботи до 2025 г., а анкетираните казват, че по-вероятно е да използват съвета за роботи, отколкото редица други технологии в заглавията днес, включително изкуствен интелект, виртуална реалност, блокчейн и cryptocurrency. Основното предимство на използването на робот съветник според анкетираните е извличането на емоциите от инвестирането. Проучването им също генерира констатацията, че близо три четвърти от онези, които смятат, че могат да използват робот-съветник, също искат достъп до човешки финансов съветник.

Разбира се, има най-казващи, които не вярват, че роботите за консултантски услуги предлагат някаква добавена стойност. Том Соснов от tastytrade и tastyworks нарича роботите „затвор за парите ви“. Той вярва, че научаването да търгува създава мислене, което е благоприятно за вземане на решения във всички области на живота на човек и че просто паркирането на пари при пасивно инвестиране е ужасно идея .

Съветниците на Robo можеха да правят повече, за да вкарат парите в кулоарите в играта. Услугите, които са само за цифрови технологии, с ниски минимални салда, могат да бъдат пуснати на пазара на средношколци като начин за насърчаване на интереса към инвестиране. Начин за преминаване от пасивното приемане на съвета за роботи към по-активен начин на мислене на търговията може да даде нови обучителни колела на инвеститорите. Има възможности да се предложат цифрови съвети на пенсионерите, които разменят парите си от 401 (k) s. А предлагането на по-гъвкав начин да се използва човешката помощ или да се избегне изцяло в зависимост от предпочитанията на клиента, може да привлече повече потенциални инвеститори на пазарите.