Предлагане на права (издаване)

Какво представлява предлагането на права (издаване)?

Предлагането на права (емисия на права) е група от права, предлагани на съществуващите акционери за закупуване на допълнителни акции, известни като варанти за записване, пропорционални на съществуващите акции. Те се считат за вид опция, тъй като тя дава на акционерите на дружеството правото, но не и задължението, да купуват допълнителни акции в компанията.

При предлагане на права, абонаментната цена, по която може да бъде закупена всяка акция, обикновено се отстъпва спрямо текущата пазарна цена. Правата често се прехвърлят, което позволява на притежателя да ги продава на открития пазар.

01:25

Предлагане на права

Как работи предлагането (издаването) на права

При предлагане на права всеки акционер получава право да закупи пропорционално разпределение на допълнителни акции на конкретна цена и в рамките на определен период (обикновено от 16 до 30 дни). Акционерите, по-специално, не са задължени да упражняват това право.

Предлагането на права е фактически покана към съществуващите акционери да закупят допълнителни нови акции в компанията. По-конкретно, този вид емисия дава на съществуващите акционери ценни книжа, наречени "права", които, добре, дават на акционерите правото да купуват нови акции с отстъпка до пазарната цена на посочена бъдеща дата. Компанията дава шанс на акционерите да увеличат експозицията си към акциите на отстъпка. (За повече информация, гледайте видеоклипа за издаване на правата за акции .)

Но до датата, на която новите акции могат да бъдат закупени, акционерите могат да търгуват правата на пазара по същия начин, по който биха търгували обикновени акции. Правата, издадени на акционер, имат стойност, като по този начин компенсират настоящите акционери за бъдещото намаляване на стойността на техните съществуващи акции. Разрешаването се случва, защото предлагането на права разпространява нетната печалба на компанията върху по-голям брой акции. По този начин печалбата на акцията на компанията или EPS намалява, тъй като разпределената печалба води до размиване на акциите.

Ключови заведения

• Проблемът с правата е покана към съществуващите акционери да закупят допълнителни нови акции в компанията.
• При предлагане на права всеки акционер получава право да закупи пропорционално разпределение на допълнителни акции на конкретна цена и в рамките на определен период (обикновено от 16 до 30 дни).
• Акционерите не са задължени да упражняват това право.
• Фирмите, които са без пари, могат да се обърнат към проблеми с правата, за да съберат пари, когато наистина се нуждаят от това.

Видове предложения за права

Има два основни типа предлагане на права: предлагане на директни права и застрахователни / резервни права.

• При предлагането на директни права няма купувачи в режим на готовност / бекстоп (купувачи, желаещи да закупят необвързани права), тъй като издателят продава само броя на упражняваните акции. Ако не сте абонирани правилно, емитентът може да бъде недостатъчно капитализиран.
• Предложенията за застраховани / резервни права, обикновено по-скъпият вид, позволяват на трети страни / бекстоп купувачи (напр. Инвестиционни банки) да закупуват неизискани права. Купувачите със заден ход се съгласяват с покупката преди предлагането на правата. Този вид споразумение гарантира на дружеството-издател, че техните капиталови изисквания ще бъдат изпълнени.

В някои случаи издадените права не подлежат на прехвърляне. Те са известни като "права, които не могат да се откажат". В други случаи бенефициентът на издаване на права може да ги продаде на друга страна.

Права, предлагащи предимства

Компаниите обикновено предлагат права, когато трябва да съберат пари. Примерите включват, когато има нужда да изплатите дълг, да закупите оборудване или да придобиете друга компания. В някои случаи дружеството може да използва права, предлагащи да събере пари, когато няма други жизнеспособни алтернативи за финансиране. Други значителни предимства на предлагането на права са, че дружеството-издател може да заобиколи таксите за подписване, не е необходимо одобрение на акционерите и пазарният интерес към общата акция на емитента като цяло е най-висок. За съществуващите акционери предлагането на права предоставя възможност за закупуване на допълнителни акции с отстъпка.

Права, предлагащи недостатъци

Понякога предлаганията за права представляват недостатъци за емитиращата компания и съществуващите акционери. Акционерите могат да не одобрят поради загрижеността си от разреждане. Предлагането може да доведе до по-концентрирани позиции за инвеститори. При опит за набиране на капитал емитентът може да установи, че допълнителните изискуеми документи и процедури, свързани с предлагането на права, са твърде скъпи и отнемат време; разходите за предлагане на права могат да надвишават ползите (принцип на разходите и ползите).

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за права на правата Бившите права са акции, които се търгуват, но без прикачени права, тъй като те са изтекли, прехвърлени или упражнени. повече Какво е отворена оферта? Отворената оферта е предлагане на вторичен пазар, подобно на проблем с права. Открийте повече за това какво означава, когато акция се продава на открита офертна цена. повече Абонаментна цена Терминът "абонаментна цена" се отнася до статична цена, на която съществуващите акционери могат да участват в предлагане на права; тя също се отнася до цената на упражняване за притежателите на варанти на определен запас. повече Определение на права, които не могат да бъдат отказани, Правата, които не могат да се откажат, дават на съществуващите акционери ограничени възможности за закупуване на повече акции на компания с отстъпка. още Купувач на заден ход Купувачът със заден ход е предприятие, което се съгласява да закупи всички останали, незаписани ценни книжа от предлагане (или издаване) на права. още Привилегия за презаписване Привилегията за презаписване позволява на акционера да закупи допълнителни необвързани акции при издаване на права или варанти. повече партньорски връзки