Хоризонтален анализ
Хоризонталният анализ се използва при анализа на финансовите отчети за сравняване на исторически данни, като например съотношения или договорени позиции, през редица счетоводни периоди. Хоризонталният анализ може да използва или абсолютни сравнения, или процентни сравнения, където числата за всеки следващ период се изразяват като процент от сумата през базовата година, като основната сума е посочена като 100%. Това е известно и като анализ за базова година.
Ключови заведения
- Хоризонталният анализ се използва при преглед на финансовите отчети на компанията за много периоди.
- Обикновено се изобразява като процентно нарастване спрямо същата договорена покупка през базовата година.
- Хоризонталният анализ позволява на потребителите на финансови отчети лесно да установят тенденциите и моделите на растеж.
- Може да се манипулира, за да изглежда текущият период по-добър, ако за сравнение са избрани конкретни исторически периоди с лошо представяне.
Хоризонтален анализ
Как се използва хоризонталният анализ
Общоприетите счетоводни принципи (GAAP) се основават на последователност и съпоставимост на финансовите отчети. Последователността е способността за преглед на финансовите отчети на една компания за определен период от време, тъй като счетоводните методи и приложения остават постоянни. Съпоставимостта е способността да се преразглеждат рамо до рамо две или повече различни финанси на компаниите. Хоризонталният анализ не само подобрява прегледа на последователността на фирмата във времето пряко, но също така подобрява сравнимостта на растежа в една компания с тази на нейните конкуренти.
Хоризонталният анализ позволява на инвеститорите и анализаторите да видят какво води до финансовите резултати на компанията от няколко години, както и да установят тенденциите и моделите на растеж, като сезонността. Тя дава възможност на анализаторите да оценят относителните промени в различните договорени позиции във времето и да ги проектират в бъдеще. Преглеждайки отчета за приходите и разходите, баланса и отчета за паричните потоци във времето, може да се създаде пълна картина на оперативните резултати и да се види какво е било резултатът на компанията и дали тя работи ефективно и печелившо.
Анализът на критични мерки за ефективността на бизнеса, като марж на печалбата, оборот на запасите и възвръщаемост на собствения капитал, може да открие възникващи проблеми и силни страни. Например, печалбата на акция (EPS) може да се увеличава, защото цената на продадените стоки (COGS) намалява или защото продажбите силно растат. А коефициентите на покритие, като съотношението на паричния поток към дълга и коефициента на покритие на лихвата, могат да разкрият дали една компания може да обслужва дълга си чрез достатъчна ликвидност. Хоризонталният анализ също така улеснява сравняването на темповете на растеж и рентабилността между множество компании.
Пример за хоризонтален анализ
Хоризонталният анализ обикновено показва промените от базовия период в долари и проценти. Например, когато някой каже, че приходите са се увеличили с 10% през последното тримесечие, този човек използва хоризонтален анализ. Процентното изменение се изчислява, като първо се раздели промяната в долара между сравнителната година и базовата година на стойността на договорената позиция в базовата година, след което се умножи коефициентът на 100.
Например, да предположим, че инвеститор желае да инвестира във фирма XYZ. Инвеститорът може да пожелае да определи как расте компанията през последната година. Да приемем, че в базовата година на компанията XYZ тя отчете нетен доход от 10 милиона долара и задържа печалби от 50 милиона долара. През текущата година компанията XYZ отчете нетен доход от 20 милиона долара и неразпределени приходи от 52 милиона долара. Следователно, той има увеличение от 10 милиона долара на нетния си доход и 2 милиона долара в неразпределената печалба през годината. Следователно нетният доход на компанията ABC нарасна със 100% ((20 милиона долара - 10 милиона долара) / 10 милиона долара * 100) година през годината, докато неразпределените печалби нараснаха само с 4% ((52 милиона долара - 50 милиона долара) / 50 милиона долара * 100 ).
Критика на хоризонталния анализ
В зависимост от това от кой отчетен период започва даден аналитик и колко отчетни периоди са избрани, текущият период може да се направи да изглежда необичайно добър или лош. Например печалбите от текущия период може да изглеждат отлични само в сравнение с тези от предходното тримесечие, но всъщност са доста лоши, ако се сравнят с резултатите за същото тримесечие на предходната година.
Често срещан проблем при хоризонталния анализ е, че събирането на информация във финансовите отчети може да се е променило с течение на времето, така че приходите, разходите, активите или пасивите да се прехвърлят между различните сметки и следователно да изглеждат различия при сравняване на салда по сметки за един период към следващия. Всъщност понякога компаниите променят начина, по който разбиват своите бизнес сегменти, за да направят хоризонталния анализ на тенденциите за растеж и рентабилност по-труден за откриване. Точният анализ може да бъде повлиян от еднократни събития и счетоводни такси.
важно
Въпреки че промяната в счетоводната политика или настъпването на еднократно събитие може да повлияе на хоризонталния анализ, тези ситуации следва също да бъдат разкрити в бележките под линия към финансовите отчети, при спазване на принципа на последователност.
Вертикален анализ срещу хоризонтален анализ
Докато хоризонталният анализ изглежда промени в сумите в долара във финансовите отчети на компанията във времето, вертикалният анализ разглежда всяка договорена позиция като процент от базовата цифра за текущия период. По този начин, позициите в отчета за приходите и разходите могат да бъдат посочени като процент от брутните продажби, докато позициите в баланса могат да бъдат посочени като процент от общите активи или пасиви, а вертикалният анализ на отчета за паричните потоци показва всеки приток на пари или отток като процент от общите парични потоци. Вертикалният анализ е известен и като анализ на финансовите отчети с общ размер. (За повече информация, прочетете Общия анализ на финансовите отчети.)
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.