Обратна конвертируема облигация (RCB)
Обратна конвертируема облигация (RCB) е облигация, която може да бъде конвертирана в пари, дълг или собствен капитал по преценка на емитента на определена дата. Емитентът има възможност на падежа да изкупи облигациите в брой или да предостави предварително определен брой акции.
Разбиране на обратна конвертируема облигация (RCB)
Конвертируемата облигация има опция за вградено обаждане, която дава на притежателите на облигации правото да конвертират облигациите си в собствен капитал в даден момент за предварително определен брой акции в емитиращата компания. Доходността върху конвертируема връзка обикновено е по-ниска от доходността на подобна връзка без конвертируемата опция, тъй като вградената опция дава на притежателя на облигация допълнителен нагоре. Друг вид облигации с вградена конвертируема опция е обратната конвертируема връзка.
Обратната конвертируема облигация (RCB) има вградена опция пут, която дава на кредитополучателя или емитента на облигация правото да конвертира главницата на облигацията в акции на собствен капитал на определена дата. Опцията, ако бъде упражнена, позволява на емитента да „постави“ облигацията на притежателите на облигации на определена дата за съществуващ дълг или акции на базово дружество. Базираната компания не трябва да бъде свързана по никакъв начин с дейността на емитента. Всъщност може да има повече от един основен акции, вариращ от малки капитали до компании с големи капитали, обвързани с обратна конвертируема облигация.
Падежи и доходи
Ценните книжа RCB обикновено имат по-кратки срокове на падеж и по-висока доходност от повечето други облигации поради риска, свързан с инвеститорите, които могат да бъдат принудени да изкупуват облигациите си за ценни книжа в компания, която има или се очаква да намалее значително по стойност. Посоченият по-горе пазарен купон се изплаща месечно или тримесечно. В допълнение към посочения купон, който се изплаща периодично, на падежа инвеститорът получава или 100% от първоначалната инвестиционна главница в брой, или предварително определен брой акции от основния акции се доставят вместо пълното плащане в брой, в зависимост от изпълнението на свързания актив.
Инвеститорите в RCB не могат да участват в по-висока оценка на основния актив. Вместо това, в замяна на по-високи плащания по купон през живота на облигацията, облигационерите ефективно дават на емитента опция за пускане на основния актив. Ако цената на основния актив, свързан с облигацията, намалее под предварително определена цена, често наричана нок-ин ниво, емитентът на облигации ще упражни правото си да изплати главницата с редица акции в дружеството, а не с пари, В случай, че акциите се доставят като погасяване, стойността на акциите ще бъде по-малка от първоначално инвестираната сума, тъй като акциите са с компания, която е в понижение.
Ако стойността на основния актив остане над нивото на стартиране, притежателите на облигации получават високото купонно плащане за живота на облигационната инвестиция и връщането на пълната им главница в пари. Това обикновено е най-добрият сценарий за инвеститор с обратна конвертируема облигация.
Обратните конвертируеми облигации са популярни при европейските емитенти. Пример за обратна конвертируема облигация е облигация, която има срок до падеж от две години и позволява на емитента на облигацията - да речем, на Европейската банка - да изкупи облигацията по свое усмотрение в акции от даден син чип до падежа. RCB имат високи добиви от около 8 до 30%.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.