Риск от реинвестиране
Рискът от реинвестиране се отнася до възможността инвеститорът да не е в състояние да реинвестира парични потоци (например купонни плащания) със скорост, сравнима с текущата им норма на възвръщаемост. Облигациите с нулев купон са единствената гаранция с фиксиран доход, която няма инвестиционен риск, тъй като не емитира купонни плащания.
Ключови заведения
- Рискът от реинвестиране е вероятността паричните потоци на дадена инвестиция да печелят по-малко при нова ценна книга.
- Облигационните облигации са особено уязвими от риска за реинвестиране, тъй като облигациите обикновено се изкупуват, когато лихвените проценти намаляват.
- Методите за намаляване на риска от реинвестиране включват използването на неизолирани облигации, инструменти с нулев купон, дългосрочни ценни книжа, облигационни стълби и активно управлявани облигационни фондове.
Риск от реинвестиране
Разбиране на риска за реинвестиране
Рискът от реинвестиране е вероятността паричните потоци на дадена инвестиция да печелят по-малко при нова ценна книга. Например, инвеститор купува 10-годишна касова бележка за 100 000 долара с лихва 6%. Инвеститорът очаква да печели 6000 долара годишно от ценната книга.
В края на срока обаче лихвените проценти са 4%. Ако инвеститорът купи още 10-годишна касова бележка за 100 000 долара, те ще печелят 4 000 долара годишно, а не 6 000 долара. Освен това, ако лихвените проценти впоследствие се повишат и те продават банкнотата преди падежа й, те губят част от главницата.
В допълнение към инструментите с фиксиран доход като облигации, рискът от реинвестиране се отразява и на други активи за доходи, като например акции за изплащане на дивиденти.
Облигационните облигации са особено уязвими от риска за реинвестиране. Това е така, защото облигациите с възможност за повикване обикновено се изкупуват, когато лихвените проценти започнат да падат. При откупуване на облигациите инвеститорът ще получи номиналната стойност, а емитентът има нова възможност да заеме по-ниска лихва. Ако те са готови да реинвестират, инвеститорът ще го направи, получавайки по-ниска лихва.
Пример за реален свят на риск за реинвестиране
Например, Компания A издава облигации с повикване с 8% лихва. Впоследствие лихвените проценти спадат до 4%, което предоставя на компанията възможност да се заеме с много по-нисък лихвен процент. В резултат на това компанията се обажда на облигациите, изплаща на всеки инвеститор своя дял от главницата и малка премия за обаждания и издава нови облигационни облигации с 4% лихва. Инвеститорите могат да реинвестират по-ниска лихва или да търсят други ценни книжа с по-високи лихвени проценти.
Инвеститорите могат да намалят риска за реинвестиране, като инвестират в ценни книжа, които не могат да се изискват. Също така, облигации с нулев купон могат да бъдат закупени, тъй като те не извършват редовни лихвени плащания. Инвестирането в дългосрочни ценни книжа също е опция, тъй като паричните средства стават по-рядко достъпни и не е необходимо да се реинвестират често.
Облигационната стълба, портфейл от ценни книжа с фиксиран доход с различни дати на падеж, може да помогне за намаляване на риска от реинвестиране. Облигациите с падеж, когато лихвените проценти са ниски, могат да се компенсират с облигации с падеж, когато лихвите са високи.
Наличието на мениджър на фонд може да помогне за намаляване на риска за реинвестиране; следователно, някои инвеститори обмислят да разпределят пари в активно управлявани облигационни фондове. Въпреки това, тъй като доходността на облигациите се колебае спрямо пазара, рискът от реинвестиране все още съществува.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.