Сумата се възстановява

ОПРЕДЕЛЕНИЕ за възстановяване на средства

Възстановяването е процесът на оттегляне или осребряване на непогасена емисия облигации на падежа чрез използване на постъпленията от нова емисия на дълга. Новата емисия почти винаги се издава с по-нисък лихвен процент от възстановената емисия, което гарантира значително намаляване на лихвените разходи за емитента.

НАРУШАВАНЕ НАДОЛУ ВЪЗСТАНОВЕНИЕ

Когато се издават облигации, има вероятност лихвените проценти в икономиката да се променят. Ако лихвените проценти се понижат под купонния процент по непогасените облигации, емитентът ще изплати облигацията и ще рефинансира дълга си при по-ниския лихвен процент, преобладаващ на пазара. Постъпленията от новата емисия ще бъдат използвани за уреждане на задълженията за лихви и главни плащания по съществуващата облигация. В действителност, възстановяването на средства вероятно ще бъде по-често в среда с ниски лихви, тъй като емитентите със значителни дългови натоварвания имат стимул да заменят падежните си облигации с по-високи разходи с по-евтин дълг.

Например, емитент, който възстанови емисия облигации на стойност 100 милиона долара с 10% купон при падежа си и го замести с нова емисия от 100 милиона долара (възстановяване на облигационна емисия) с купон от 6%, ще спести 4 милиона долара от разходите за лихва на годишно.

Възстановяването става само с облигации, които могат да се изискват. Облигационните облигации са облигации, които могат да бъдат изкупени преди да настъпят падеж. Притежателите на облигации са изправени пред риск от държане на тези облигации - риск емитентът да изиска облигациите, ако лихвените проценти намаляват. За да предпази притежателите на облигации от това, че облигациите са извикани твърде рано, облигационният титуляр включва клауза за защита на обажданията. Защитата на повикване е периодът от време, през който връзка не може да бъде извикана. По време на този период на блокиране, ако лихвените проценти спаднат достатъчно ниско, за да гарантират рефинансиране, емитентът ще продаде нови облигации междувременно. Постъпленията ще бъдат използвани за закупуване на ценни книжа, които ще бъдат депозирани в ескроу сметка. След изтичане на защитата от обаждания, касите се продават, а средствата в дескроу се използват за изкупуване на непогасените облигации с висока лихва.

Новите емисии на дълга, използвани в процеса на възстановяване, се наричат ​​възстановяване на облигации. Неплатените облигации, които се изплащат с постъпления от новата емисия, се наричат ​​възстановени облигации. За да запази привличането на дълговите си емисии към купувачите на облигации, емитентът обикновено ще гарантира, че новата емисия има най-малко същата - ако не и по-висока - степен на кредитна защита като възстановените облигации.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Риск на повикване Опасност от повикване е рискът, с който се сблъсква притежателят на облигационна облигация, че издателят на облигации ще изкупи емисията преди падежа. повече Какво трябва да знаят инвеститорите, преди да инвестират в облигации, които могат да се избират Облигационната облигация е облигация, която може да бъде изкупена от емитента преди падежа му. Облигационната облигация плаща на инвеститорите по-висок процент от стандартните облигации. повече Възстановяване на депозити за ескроу (REDs) Възстановяването на дескрип депозитите са форуърден финансов договор, който задължава инвеститорите да закупят емисия облигации с определена доходност в бъдеще. повече Загубени ценни книжа Загубените ценни книжа са ценни книжа, които са обезпечени от друг актив, като пари в брой или паричен еквивалент, от фирмата, издала дълг. повече Възстановяване на кръстосани връщания Кросоувър емитирането на местни правителства на нови общински облигации, при което постъпленията се поставят в дескроу и се използват за извършване на плащания по обслужване на дълга по връщащите се облигации до датата на обаждане на първоначалните облигации. още Отрицателен арбитраж Отрицателният арбитраж е загубената възможност, когато емитентите на общински облигации поемат постъпления от предлагане на дългове и след това инвестират тези пари за определен период от време, докато парите не се използват за финансиране на проект или за изплащане на инвеститорите. повече партньорски връзки