PFF спрямо PGX: Кой предпочитан състав ETF е по-добър?

Предпочитаните акции предлагат на инвеститорите възможността да получат по-висока доходност от облигациите с инвестиция, която носи по-малък риск от обикновените акции и това по същество е един вид хибрид между инвестиция в дългова ценна книга и капиталова инвестиция. Предпочитаните дивиденти за акции са фиксирани и заемат първо място по приоритет преди обикновените дивиденти за акции. Също така, предпочитаните акции често са привлекателни за инвеститорите с по-висок доход, тъй като дивидентите са най-често квалифицирани дивиденти, които поради това се облагат със значително по-ниска ставка от обикновения доход от лихви.

ETF предлагат лесно средство за получаване на експозиция на кошница с предпочитани запаси. Въпреки че някои предпочитани акции са конвертируеми в обикновени акции, по-голямата част от ETF притежават предимно не-конвертируеми емисии на акции. Предпочитан акционен ETF предоставя на инвеститорите диверсификация на предпочитаните акции и обикновено включва значително по-ниски разходи за търговия от закупуването на отделни предпочитани акции, много от които имат много малък обем и ликвидност на търговията.

Двата най-широко държани предпочитани фондови ETF са iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) и Invesco Предпочитан ETF (NYSEARCA: PGX).

iShares САЩ Предпочитан състав ETF

IShares US Preferred Stock ETF беше лансиран от BlackRock през 2007 г., а към 19 април 2016 г. беше в най-голяма степен най-широко притежаваните предпочитани акции ETF, с общо 14, 7 милиарда долара общи активи под управление (AUM). Този ETF проследява бенчмаркова претеглена индекса на S&P US Preferred Stock Index, която се състои от предпочитани акции, изброени на Нюйоркската фондова борса (NYSE) или борса на NASDAQ (това включва и предпочитаните акции, търгувани на борси като NYSEARCA и NASDAQ Select Market). Освен че държи запасите, съдържащи се в основния индекс, фондът може да инвестира и в други ценни книжа, фючърсни договори, опции или суапове, които ръководителят на фонда определи, че ще помогнат на фонда да проследи най-точно индекса. Акциите на финансовия сектор доминират в портфейла, като представляват 82% от дяловете на фонда. Първите три акции на фонда са Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5.5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) и Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). С близо 300 участия на фонда, нито една акция не представлява много повече от 2% от общия портфейл. Коефициентът на оборот на портфейла е сравнително нисък 13%.

Коефициентът на разходите на фонда е 0, 47%, под средното за предпочитаната категория акции 0, 55%. Доходността за 12 месеца е 5, 79%. Средната годишна доходност на фонда е 6.03%, което е малко по-малко от средното за 6.69%. Към 19 април 2016 г. фондът е нараснал 1, 24% до момента (YTD), въпреки че все още е по-нисък от средното за категорията от 2, 23%.

Предпочитан ETF от Invesco

Invesco стартира Invesco Preferred ETF през 2008 г. Това е вторият най-широко държан ETF в предпочитаната категория акции с обща стойност 3, 7 милиарда долара. Този ETF проследява претегления за пазара капитал на Америка Merrill Lynch Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index - индекс, предназначен да отразява цялостната пазарна ефективност на предпочитаните ценни книжа, деноминирани в щатски долари. Фондът притежава както американски вътрешни ценни книжа, така и чуждестранни предпочитани акции под формата на американски депозитарни разписки (ADR). Финансовите акции отново преобладават, като съставляват 85% от активите на портфейла във фонд с над 200 общи участия. Първите три акции са Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd и Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Коефициентът на оборот на портфейла е 12%.

Коефициентът на разходите за предпочитания ETF на Invesco е 0, 50%, под средното за предпочитаната категория акции 0, 55%. Доходността на фонда за 12 месеца е 5, 85%. Петгодишната средна годишна доходност е 7, 34%, превъзхождаща средната категория. На 19 април 2016 г. фондът е нараснал с 1, 18% от годишната печалба, което все още е по-малко в сравнение със средното за категорията 2, 23%.

Сравняване на PFF и PGX

Въпреки че представянето на тези средства по отношение на доходността и възвръщаемостта на годишните периоди е много сходно и има малка разлика между съотношенията на разходите, Invesco Preferred ETF държи предимството въз основа на средната си годишна доходност от пет години. По-изчерпателният поглед върху историята на възвръщаемостта на двата фонда също показва, че притежава предимството, като средногодишната тригодишна възвръщаемост е 6, 16%, в сравнение с 4, 87% за iShares US Preferred Stock ETF и едногодишна възвръщаемост на 6, 05%, което е значително по-високо от възвръщаемостта на iShares ETF от 2, 91%.