Надвишаване на дълга
Надвишаването на дълга се отнася до тежестта на дълга, толкова голяма, че предприятието не може да поеме допълнителен дълг за финансиране на бъдещи проекти. Това включва предприятия, които са достатъчно печеливши, за да могат да намалят задлъжнялостта във времето. Надвишаването на дълга служи за разубеждаване на настоящите инвестиции, тъй като всички приходи от нови проекти биха отишли само на съществуващите притежатели на дългове, оставяйки малко стимул и способност на предприятието да се опита да изкопае дупката.
Ключови заведения
- Надвишаването на дълга се отнася до тежестта на дълга, толкова голяма, че предприятието не може да поеме допълнителен дълг за финансиране на бъдещи проекти.
- Тежестта е толкова голяма, че всички печалби изплащат съществуващия дълг, а не финансират нови инвестиционни проекти, което прави потенциала за неизпълнение на задължения.
- Надвишаването на дълга може да доведе до недостатъчни инвестиции, което затруднява растежа, което прави възстановяването още по-трудно.
Разбиране на надлъжния дълг
Когато предприятието има прекомерен размер на дълга и не може да заеме повече капитал, се казва, че то е в надвиснало задължение. Тежестта е толкова голяма, че всяка една печалба идва изцяло за изплащане на съществуващия дълг, а не за финансиране на нови инвестиционни проекти, което увеличава потенциала за неизпълнение. В повечето случаи акционерите може да не са склонни да одобряват нови емисии на акции, тъй като акционерите може да са на кука за загуби.
Надвишаването на дълга се прилага и за правителствата на суверенните държави. В тези случаи терминът се отнася до ситуация, при която дългът на нацията надвишава бъдещата й способност да я изплати. Това може да възникне от разликата в производството или икономическата недостатъчна заетост, многократно запушена от създаването на допълнителен кредит. Превишаването на дълга може да доведе до застой в растежа и влошаване на стандарта на живот от намалени средства до разходи в критични области като здравеопазване, образование и инфраструктура.
Поради начина, по който те засягат балансите и долните редове, надвишаването на дълга може да притесни организациите по различни начини. Те могат да накарат компаниите и държавите да поставят пауза за по-нататъшни разходи и / или инвестиции. В действителност те могат да доведат до недостатъчно инвестиране. Тъй като те могат да забавят растежа, надвишаването на дълга може да направи възстановяването още по-трудно.
Има няколко начина да се измъкнете от надвисналия дълг. Длъжниците могат да се регистрират в програми за анулиране на дълга, за да получат част от или всичките им задължения, простени от кредиторите, държавите могат да изплащат задълженията си, компаниите могат да изпаднат в неплатежоспособност или фалит, или съществуващият дълг може да бъде изкупен обратно и преобразуван в собствен капитал.
Рискът от неизпълнение на дълга е по-голям, когато компания или държава преживеят надвишаване на дълга.
Специални съображения
Надвишаването на дълга може да улови компаниите, тъй като по-голямата част от приходите или паричните потоци просто отиват за обслужване на съществуващия дълг. Този разширяващ се дефицит може да бъде попълнен само чрез увеличаване на дълга, което само увеличава тежестта на компанията.
Превишаването на дълга е особено трудно, тъй като обвързва компаниите, които се стремят да се възползват от новите възможности с положителна нетна настояща стойност (NPV). Въпреки че при по-нормални условия тези потенциални проекти биха се изплатили с течение на времето, балонирането на съществуващата дългова позиция в компанията вероятно би изключило бъдещите инвеститори в проекта. Като се има предвид, че може да се очаква разумно да се очаква, че притежателите на дълг на компанията ще предявят иск за част или цялата печалба от новия проект, NPV всъщност ще бъде отрицателен.
За да се разреши надвишаването на дълга в много развиващи се страни, понякога се прилагат програми за анулиране на дълга от междуправителствени организации като Световната банка и международни организации като Международния валутен фонд (МВФ). Програмите са обхванали Кот д'Ивоар, Демократична република Конго, Габон, Намибия, Нигерия, Руанда, Сенегал и Замбия. Друга програма, кампанията "Юбилей 2000", беше международно движение от 40 страни, което призова за отмяна на дълга на развиващите се страни до 2000 г. Въпреки че кампанията не изпълни всичките й цели, тя беше добре приета и като цяло счита се за успешен.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.