Търговия с двойки
Търговията с двойки е търговска стратегия, която включва съпоставяне на дълга позиция с къса позиция в две акции с висока корелация.
Прекъсване на търговията с двойки
Търговията с двойки е въведена за първи път в средата на 80-те от група технически анализатори от Morgan Stanley. Концепцията използва статистически и технически анализ за търсене на потенциални пазарно неутрални печалби.
Пазарно-неутрален арбитраж
Пазарните неутрални стратегии са ключов аспект на двойки търговски транзакции. Пазарните неутрални стратегии включват дълги и къси позиции в две различни ценни книжа с положителна корелация. Двете позиции за компенсиране формират основата на стратегия за хеджиране, която се стреми да се възползва от положителна или отрицателна тенденция.
Търговска стратегия за двойки
Търговската стратегия за двойки се основава на историческата корелация на две ценни книжа. Ценните книжа в търговията с двойки трябва да имат висока положителна корелация, която е основният двигател зад печалбите на стратегията. Търговската стратегия за двойки е най-добре внедрена, когато търговец идентифицира несъответствие на корелация. Разчитайки на историческата представа, че двете ценни книжа ще поддържат определена корелация, търговията с двойки може да бъде разгърната, когато тази корелация се разпадне.
Когато двойки от търговията се отклоняват, инвеститорът ще се стреми да вземе долар, съответстващ на дългата позиция в ценната книга с по-ниска ефективност и да продаде къса стойност на ценната книга. Ако ценните книжа се върнат към историческата си корелация, се получава печалба от конвергенцията на цените.
Двойки Търговски ползи
Когато търговията с двойки се извършва според очакванията, инвеститорът печели и също така смекчава потенциалните загуби, които биха настъпили в процеса. Печалбите се генерират, когато стойността на по-ниската ефективност възвръща стойността и цената на ценната книга надхвърля стойността. Нетната печалба е общата печалба от двете позиции.
Ограничения на двойките за търговия
Има няколко ограничения за търговията с двойки. Единият е, че търговията с двойки разчита на висока статистическа корелация между две ценни книжа. Повечето сделки с двойки ще изискват корелация от 0, 80, което може да бъде трудно да се идентифицира. Второ, докато историческите тенденции могат да бъдат точни, миналите цени не винаги са показатели за бъдещи тенденции. Изискването само на корелация от 0, 80 също може да намали вероятността от очаквания резултат.
Корелационна конвергенция
За да илюстрирате потенциалната печалба, помислете за акции A и запаси B, които имат висока корелация от 0, 95. Двете акции се отклоняват от историческата си тенденция в краткосрочен план с корелация от 0, 50. Арбитражният търговец стъпва да вземе долар, съответства на дългата позиция по понижаване на запасите А с къса позиция за изпреварване на запасите Б. Запасите се сближават, като се връщат към своята 0, 95 корелация във времето. Търговецът печели от дълга позиция и затворена къса позиция.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.