Премахване на риска
Премахване на риска е стратегия за хеджиране, която защитава дълга или къса позиция чрез използване на опции за пут и повикване. Тази стратегия предпазва от неблагоприятни движения на цените в основната позиция, но ограничава печалбите, които могат да бъдат реализирани върху тази позиция. Ако инвеститорът има дълги акции, те биха могли да създадат кратък обрат на риска, за да хеджират позицията си, като купят опция пут и продават опция за повикване.
При търговията с валута (FX) преодоляването на риска е разликата в мълчаливата нестабилност между подобни опции за разговори и пут, която предава пазарна информация, използвана за вземане на търговски решения.
Обяснено премахване на риска
Премахването на риска, известно още като защитни яки, има за цел да защити или хеджира основна позиция, като използва опции. Купува се една опция и се пише друга. Купената опция изисква търговецът да плати премия, докато писмената опция произвежда премиен доход за търговеца. Този доход намалява цената на търговията или дори произвежда кредит. Докато писмената опция намалява цената на търговията (или произвежда кредит), тя също така ограничава печалбата, която може да бъде реализирана върху основната позиция.
Механика за възстановяване на риска
Ако инвеститорът е с къс основен актив, инвеститорът хеджира позицията с дълго обръщане на риска чрез закупуване на опция за обаждане и записване на опция пут на основния инструмент. Ако цената на основния актив се повиши, опцията за повикване ще стане по-ценна, компенсирайки загубата от късата позиция. Ако цената падне, търговецът ще печели от късата си позиция в основната, но само до стачката на писане.
Ако инвеститорът е дълъг основен инструмент, инвеститорът къса промяна на риска, за да хеджира позицията, като напише обаждане и закупи опция за пут на основния инструмент. Ако цената на основния спад падне, опцията пут ще се увеличи в стойността си, компенсирайки загубата в основната. Ако цената на основния се повиши, основната позиция ще се увеличи, но само до стачката на писмената покана.
Премахване на риска и валутни опции
Отмяна на риска при търговията с валута се отнася до разликата между предполагаемата нестабилност при разговори извън парите (OTM) и OTM. Колкото по-голямо е търсенето на договор за опции, толкова по-голяма е променливостта и цената му. Положително обръщане на риска означава, че волатилността на разговорите е по-голяма от променливостта на подобни залози, което означава, че повече участници на пазара залагат на покачване на валутата, отколкото на спад, и обратно, ако обратното на риска е отрицателно. По този начин, обръщането на риска може да се използва за преценка на позициите на валутния пазар и за предаване на информация за вземане на търговски решения.
Ключови заведения
- Премахването на риска предпазва дълга или къса позиция, използвайки опции за пут и обаждане.
- Отмяна на риска предпазва от неблагоприятно движение на цените, но ограничава печалбите.
- Притежателите на дълга позиция късо отменят риска, като напишат опция за повикване и закупуват опция за пут.
- Притежателите на къса позиция преминават дълго в преодоляване на риска чрез закупуване на опция за повикване и записване на опция за пут.
- Валутните търговци се отнасят до обръщане на риска като разликата в предполагаемата нестабилност между подобни опции за разговори и пут.
Пример на реалния свят на обръщане на риск
Кажете, че Шон е дълга General Electric Company (GE) на стойност 11 долара и иска да хеджира позицията си, той би могъл да инициира кратка промяна на риска. Да предположим, че борсовите сделки в момента се търгуват близо 11 долара. Шон може да купи опция за 10 долара и да продаде опция за обаждане за 12, 50 долара.
Тъй като опцията за повикване е OTM, получената премия ще бъде по-малка от заплатената премия за пут опцията. По този начин търговията ще доведе до дебит. При този сценарий Шон е защитен срещу всякакви движения на цените под 10 долара, тъй като под този вариант опцията пут ще компенсира допълнителни загуби в основата. Ако цената на акциите се повиши, Шон печели само от позицията на акциите до $ 12.50, като в този момент писменото обаждане ще компенсира всички допълнителни печалби в цената на акциите на General Electric.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.