Открит интерес

Какво е отворен интерес?

Открит интерес е общият брой на неизплатени деривативни договори, като опции или фючърси, които не са уредени за актив. Общият отворен интерес не се отчита, а общият договор за покупко-продажба. Вместо това, откритият интерес предоставя по-точна картина на дейностите за търговия с опции и дали паричните потоци на пазара на фючърси и опции се увеличават или намаляват.

01:42

Открит интерес

Обяснен отворен интерес

За да разберем открития интерес, първо трябва да проучим как се създават опции и фючърсни договори. Ако съществува договор за опции, той трябва да е имал купувач. За всеки купувач трябва да има продавач, тъй като не можете да купите нещо, което не се предлага за продажба.

Връзката между купувача и продавача създава един договор, а един договор се равнява на 100 дяла от основния актив. Договорът се счита за „отворен“, докато контрагентът не го затвори. Добавянето на отворените договори, където има купувач и продавач за всеки, води до открит интерес.

Ако купувач и продавач се съберат и инициират нова позиция на един договор, тогава откритият интерес ще се увеличи с един договор. Ако купувачът и продавачът излязат от една договорна позиция по сделка, тогава отвореният интерес намалява с един договор. Ако обаче купувач или продавач прехвърли текущото си положение на нов купувач или продавач, тогава откритият интерес остава непроменен.

Ключови заведения

• Открит интерес е общият брой неизплатени деривативни договори, като опции или фючърси, които не са уредени.
• Отворената лихва се равнява на общия брой купени или продадени договори, а не на общия брой на двете добавени заедно.
• Отвореният интерес обикновено се свързва с пазарите за фючърси и опции.
• Увеличаването на отворения интерес представлява нови или допълнителни пари, идващи на пазара, докато намаляването на откритата лихва показва, че парите излизат от пазара.

Промени в отворения интерес

Важно е да се отбележи, че откритият интерес се равнява на общия брой на договорите, а не на общия размер на всяка транзакция от всеки купувач и продавач. С други думи, открита лихва е сумата от всички покупки или всички продажби, а не и двете.

Номерът на отворената лихва се променя само когато нов купувач и продавач влязат на пазара, създавайки нов договор или когато се срещнат купувач и продавач, като по този начин затворят и двете позиции. Например, ако един търговец има десет договора къси (продажба) и друг има десет договора дълги (покупка) и след това тези търговци купуват и продават десет договора един на друг, тези договори вече са затворени и ще бъдат приспаднати от открита лихва.

Отвореният интерес обикновено се свързва с пазарите за фючърси и опции, където броят на съществуващите договори се променя от ден на ден. Тези пазари се различават от фондовите пазари, където неизплатените акции на акциите на компанията остават постоянни, след като емитирането на акции приключи.

Често погрешно схващане за открит интерес се крие в неговата предполагаема способност за прогнозиране. Не може да прогнозира ценови действия. Високият или ниският отворен интерес отразява инвеститорския интерес, но това не означава, че техните възгледи са правилни или позициите им ще бъдат печеливши.

Отворена лихва срещу обем на търговия

Отвореният интерес понякога се бърка с обема на търговията, но двата термина се отнасят до различни мерки. В ден, в който един търговец, който вече притежава 10 опционни договора, продава тези 10 договора на нов търговец, влизащ на пазара, прехвърлянето на договори не води до промяна в цифрата на отворения интерес за тази конкретна опция.

На пазара не са добавени нови опционални договори, тъй като един търговец прехвърля позицията си на друг. Продажбата на 10-те опционални договора от съществуващ притежател на опция на купувач на опция обаче увеличава цифрата на обема на търговията за деня с 10 договора.

Значението на отворения интерес

Откритият интерес е мярка за пазарна активност. Малък или никакъв открит интерес означава, че няма откриващи позиции или почти всички позиции са били затворени. Високият отворен интерес означава, че все още има много отворени договори, което означава, че участниците на пазара ще наблюдават отблизо този пазар.

Отворената лихва е мярка за притока на пари на пазара за фючърси или опции. Увеличаването на отворения интерес представлява нови или допълнителни пари, идващи на пазара, докато намаляването на откритата лихва показва, че парите излизат от пазара.

Отворен интерес и сила на тенденциите

Откритият интерес се използва и като индикатор за силата на тренда. Тъй като нарастващата отворена лихва представлява допълнителни пари и лихви, идващи на пазар, обикновено се тълкува като индикация, че съществуващата пазарна тенденция набира скорост или вероятно ще продължи.

Например, ако тенденцията се увеличава за цената на основния актив, като акция, увеличаването на откритата лихва е в полза на продължаване на тази тенденция. Същата концепция се прилага и за низходящите тенденции. Когато цената на акциите намалява и откритият интерес се увеличава, отвореният интерес подкрепя по-нататъшното намаляване на цените.

Много технически анализатори смятат, че знанията с отворен интерес могат да дадат полезна информация за пазара. Например, ако има забавяне на открития интерес вследствие на непрекъснат ход - или нагоре, или надолу - в цената, то това може да предвещава прекратяване на тази тенденция.

Реален свят Пример за отворен интерес

По-долу е дадена таблица на търговската активност на пазара на опции за търговци, A, B, C, D и E. Отворената лихва се изчислява след търговската активност за всеки ден.

• 1 януари: Отворената лихва се увеличава с една, тъй като се създава само един договор, състоящ се от покупка и продажба.
• 2 януари: Създават се пет нови договора за опции, така че откритият интерес се увеличава до шест.
• 3 януари: Отворената лихва намалява с едно, тъй като търговците A и D продават един договор, за да затворят позициите си. Както бе посочено по-рано, откритият интерес не е общата сума на двете сделки за покупка и продажба.
• 4 януари: Отвореният интерес остава в пет, тъй като няма създадени нови договори. Инвеститорът E купи пет съществуващи договора от C.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Среднодневен обем на търговия - Определение ADTV Средният дневен обем на търговия (ADTV) е средният брой акции, които сменят ръцете на акции. Средната стойност може да бъде изчислена за произволен брой дни и е полезна за определяне кои акции са подходящи за кои инвеститори / търговци. повече Как четворната вещица влияе на пазарите Четворното вещерство се отнася до дата, която води до едновременно изтичане на фючърсите на борсовия индекс, опциите на борсовия индекс, опциите на акции и фючърсите на единични акции. повече Дефиниране на краткосрочни лихви и употреби Късата лихва, показател за пазарните настроения, е броят на акциите, които инвеститорите са продали къси, но тепърва ще покриват. Използва се за определяне дали инвеститорите стават по-мечешки или бичи и понякога се използва като обратен индикатор. повече Определение на обема на търговията Обемът на търговията е общото количество акции или договори, търгувани за определена ценна книга. повече Как опциите работят за купувачи и продавачи Опциите са финансови деривати, които дават право на купувача да купува или продава базовия актив на посочена цена в рамките на определен период. повече производни - Как работи Ultimate Hedge Play Дериватът е секюритизиран договор между две или повече страни, чиято стойност зависи от или е получена от един или повече базови активи. Цената му се определя от колебанията в този актив, които могат да бъдат акции, облигации, валути, стоки или пазарни индекси. повече партньорски връзки