Нов подход към оценката на ESG

Оценяването на публично търгувани компании в тяхното екологично, социално и управление (ESG) вече може да бъде по-лесно след нови изследвания на Russell Investments. Фирмата е създала показател, който по-точно идентифицира факторите на ESG, които биха могли да повлияят на финансовите резултати на фирмите.

Скот Бенет, директор на стратегията за собствения капитал и изследователската дейност на Russell Investments, е съавтор на документ, озаглавен „ Значими въпроси: Насочване към въпроси на ESG, които влияят на резултатите . „Сега можем да различим онези компании, които оценяват високо по въпросите на ESG, които са от съществено значение за техния бизнес и рентабилност“, каза Бенет. „Нашите материални резултати са 65% свързани с традиционните резултати от ESG, но по смисъл са различни.“

Нова методология

Новите резултати позволяват на инвеститорите на ESG да разграничават компаниите по по-прецизен начин. Според Емили Щайнбарт, количествен анализатор от Russell, който е съавтор на изследването, фирмата създаде новата методология за оценка с всеобхватни резултати от ESG от доставчика на данни Sustainalytics, които „се използват по най-различни причини извън подбора на инвестиции и от индустрията - карта на значимостта, разработена от Съвета за стандарти за счетоводство за устойчивост (SASB). "

Новите резултати бяха тествани обратно за период между декември 2012 г. и юни 2017 г., използвайки Russell Global Large Cap Index. Изследователският екип откри, че материалната оценка на ESG от изброената компания предлага обещаващ сигнал за информиране на инвестиционните решения, като дава измеримо по-добри резултати от традиционните резултати на ESG през тествания период.

Бенет добави, че резултатите от това проучване са съобразени с очакванията на изследователските организации за устойчива инвестиционна индустрия, като Работната група по финансови оповестявания, свързани с климата (TCFD) и подкрепения от Организацията на обединените нации принцип за отговорни инвестиции (PRI). Тези НПО препоръчват компаниите да се съсредоточат върху съществените проблеми на ESG, които пряко засягат дъното им. Например една електрическа инсталация би направила въглеродните емисии важен ESG фактор за измерване на дългосрочното въздействие върху способността й да предоставя по-чисти енергийни ресурси на бизнес и битови клиенти.

Следвайки парите

Водени от жени и хилядолетия, които ще контролират по-голямата част от богатството в САЩ в рамките на 15 години, инвеститорите, ориентирани към устойчивост, изискват повече възможности за включване на показатели на ESG в анализ на портфейла. От своя страна, финансовите съветници изискват по-добра информация от мениджърите на активи за това как те използват ESG анализ, за ​​да намалят риска и да създадат предимство на резултатите.

Следващите публично търгувани компании следва да бъдат проверени във връзка с данните на ESG, а днес са по-чувствителни към търсенето на информация от страна на инвеститорите.

Тази промяна е обусловена от нарастващото значение на нематериалните активи за публично търгуваните компании. Според Дейвид Пост от Съвета за счетоводни стандарти за устойчивост (SASB), нематериалните материали сега попълват 80% от балансите на компанията. Това увеличава излагането на компанията на краткосрочен репутационен риск. Вътрешният фокус върху показателите на ESG, които са от значение за днешната компания, е по-важен, отколкото преди пет години.

Поддръжка на Blackrock

Тъй като подходът, фокусиран върху значимостта на разбирането на ESG, преминава към централната фаза, големите мениджъри на активи призовават да осъзнаят кои емисии извън баланса създават риск и възможност за фирмите. В неотдавнашно писмо до изпълнителните директори на компании, притежавани в портфейлите му, изпълнителният директор на BlackRock Лари Финк наскоро обърна внимание на „Нов модел за корпоративно управление“, фокусиран върху създаването на дългосрочна стойност за акционерите. ( Вижте също: Засилване на дефиницията на ESG.)

Активите на BlackRock, които се управляват, са силно претеглени към базирани на индекс нискотарифни портфейли. В пасивните структури на портфейла, които включват анализ на ESG, мениджърите на активи не могат да изразят неодобрение на решенията на политиката за корпоративно управление, като продават акции на компанията, стига тя да е включена в съответния индекс. Това потенциално се отразява на доверителното задължение на управителя на активи към неговите акционери.

Забележките на Fink са особено ценни за разглеждане във връзка с проучвания от рода, които Russell Investments направи за разработването на специфични за компанията и отрасъла показатели за ESG, които влияят на резултатите. Прецизното измерване на материалните ESG показатели на ниво компания е по-важно от всякога. Всъщност ранните резултати от това изследване насърчиха Russell Investments да включи новия материален подход за оценяване на ESG в настоящата си стратегия за декарбонизация. Тази стратегия служи като основа за инвестиционни фондове с ниски въглеродни емисии, достъпни на няколко пазари в световен мащаб.

Изследването също потвърждава основополагащата предпоставка за работата на SASB от създаването му, което е, че пазарите не се нуждаят от повече данни за ESG, те се нуждаят от по-добри данни за ESG, които инвеститорите могат да използват в процеса на избор на портфейлни ценни книжа. ( Вижте също: Merrill Edge добавя ESG оценки към платформата за въздействащи инвеститори. )