Твърде много взаимни фондове?

Консенсусът е, че добре балансиран портфейл с приблизително 20 до 30 акции диверсифицира максималния размер на несистематичен риск. Тъй като един взаимен фонд често съдържа пет пъти по-голям брой акции, означава ли това, че един фонд е достатъчен?

Взаимни фондове: Колко е твърде много?

Гласувайте "Да"

Привържениците на теорията "Да" предполагат, че инвеститорите в акции купуват фонд с широк индекс, като например фондът Vanguard Total Index Market Fund и оставят време да свърши работата си. Дори инвеститорите, търсещи излагане както на акции, така и на облигации, могат да получат желаното разпределение на активите си чрез закупуване на единен балансиран фонд. (За да прочетете повече за разпределението на активите си, вижте 5 неща, които трябва да знаете за разпределението на активите .)

Гласувайте "Не"

От страна на собствения капитал, други хора ще отбележат, че единен фонд няма да осигури адекватна експозиция на международни инвестиции. Аргументът тук е, че глобален фонд осигурява малко от всичко, но не и достатъчно от всичко. Оттам тръгва аргументът, че вътрешният фонд с голям капацитет и вътрешният фонд с малък капак покриват основите на вътрешния фронт. Международен фонд, може би най-много два, обхваща международния фронт. Привържениците на два фонда избират един фонд от развитите чужди пазари, като Европа, а вторият на развиващите се пазари като Тихоокеанския ръб или Латинска Америка. Ако се желае експозиция с фиксиран доход, към сместа се добавя вътрешен облигационен фонд, което отчита броя до шест фонда.

Какво ще кажете за кутията за стил?

Традиционната кутия за стил на взаимен фонд се състои от девет инвестиционни категории, представляващи местни акции. Тези категории се основават на пазарна капитализация (микро, малка, средна, голяма и т.н.) и стил на инвестиране (стойност, смесен, растеж). По подобен начин полето за облигационен стил има три категории падеж (краткосрочна, междинна и дългосрочна) и три категории кредитно качество (високо, средно и ниско). Инвеститорът не се нуждае от фонд във всички категории акции и облигации. Могат да бъдат избрани няколко фонда, които най-добре отговарят на изискванията за разпределяне на активите и изискванията за възвръщаемост на риска. (За да научите повече за кутията за стил, прочетете Разбиране на стила на полето на взаимния фонд .)

Недостатъкът на диверсификацията

Докато взаимните фондове са популярни и атрактивни инвестиции, тъй като осигуряват излагане на редица акции в един инвестиционен инструмент, твърде много от доброто нещо може да бъде лоша идея.

Добавянето на твърде много средства просто създава скъп индексен фонд. Това понятие се основава на факта, че наличието на твърде много средства отрича въздействието, което всеки един фонд може да окаже върху резултатите, докато съотношението на разходите на няколко фонда обикновено достига число, което е по-голямо от средното. Крайният резултат е, че съотношението на разходите се увеличава, докато ефективността често е посредствена. (За да продължите да четете свръхдиверсификация, вижте Опасностите от свръхдиверсификация .)

Без магически номер

Въпреки че има стотици доставчици на взаимни фондове, предлагащи хиляди средства, няма магически "правилен" брой взаимни фондове за вашия портфейл. Въпреки липсата на съгласие между професионалистите по отношение на това колко средства са достатъчни, почти всички са съгласни, че няма нужда от десетки фондове. Всъщност дори много компании за взаимни фондове популяризират фондове за жизнения цикъл, които се състоят от взаимен фонд, който инвестира в няколко основни фонда. Концепцията е проста: Изберете един фонд за жизнения цикъл, сложете всичките си пари в него и забравете за то до достигане на възрастта ви за пенсиониране. Тези фондове, наричани също "фондове, базирани на възрастта" или "фондове за целева дата", имат присъща привлекателност, която е трудно да се преодолее. (За да научите повече за средствата от жизнения цикъл, вижте плюсовете и минусите на целевите фондове .)

Изграждане на собствено портфолио от взаимен фонд

Ако предпочитате да създадете портфолио, а не да купувате цялостно решение, има лесни стъпки, които можете да предприемете, за да ограничите броя на средствата във вашия портфейл, като същевременно се чувствате комфортно с вашите участия. Тя започва, като се вземат предвид вашите цели. Ако доходът е основната ви цел, този международен фонд може да не е необходим. Ако запазването на капитала е ваша цел, може да не е необходим фонд с малки капитали.

След като определите комбинацията от средства, която искате да вземете предвид, сравнете базовите им участия. Ако два или повече фонда имат значително припокриване в дяловете, някои от тези фондове могат да бъдат елиминирани. Просто няма смисъл да имаш няколко фонда, които държат едни и същи базови акции.

След това погледнете съотношенията на разходите. Когато два фонда имат подобни участия, преминете с по-евтиния избор и елиминирайте другия фонд. Всяка стотинка спестена от такси е още една стотинка, която работи за вас. Ако работите със съществуващо портфолио, а не да го изграждате от нулата, елиминирайте средства, които имат баланси, които са твърде малки, за да окажат влияние върху цялостната ефективност на портфейла. Ако имате три фонда с големи капитали, преместете парите в един фонд. Сумата, изразходвана за разходи, свързани с управлението, вероятно ще намалее и нивото ви на диверсификация ще остане същото.

За да научите повече за портфейлите, вижте Ръководство за изграждане на портфейли и как се отплаща портфолиото мързел .