Джером Кервиел
Джером Кервиел беше млад търговец на деривати на ниво френска компания за ценни книжа Société Générale. Той беше обвинен в загуба на повече от 4, 9 милиарда евро в активите на дружеството, като проведе поредица от неразрешени и фалшиви сделки между 2006 г. и началото на 2008 г. Когато мениджърите на компанията откриха, че Кервиел е провел неразрешени сделки на стойност десетки милиарди евро, те се втурнаха да затворят откритите позиции (повечето от които бяха специализирани арбитражни сделки с акции) и съдържат степента на измамата. Няколко от сделките бяха закрити с големи загуби поради падащ пазар в момента на продажбата.
За Джером Кервиел
Джером Кервиел се присъедини към Société Générale през лятото на 2000 г. на 23-годишна възраст. Първата му позиция в компанията беше в отдела за съответствие, но през 2005 г. той се премести на работа на младши търговец, работещ с деривати. Ролята на Kerviel беше да се възползва от несъответствията в ценообразуването между капиталови деривати и пазарната цена на акциите, на които се основават деривативите.
Разбиране на производни
Дериватите са инвестиционни инструменти, които извличат стойността си от друг актив, като цената на царевица, акция или индекс. Има много различни видове деривати, като фючърси, опции и суапове. За да се ограничи рискът при сделки с деривати, дългата производна позиция обикновено се компенсира с подобна къса позиция. Например, ако търговец закупи фючърси на евро фондовите борси, надявайки се пазарът да се покачи, обикновено този залог ще бъде компенсиран чрез намаляване на фючърсите на акциите на САЩ до печалба, ако пазарите намаляват, тъй като европейските и американските акции имат тенденция да се движат по подобен начин. Кервиел започна да прави само едната страна на тези залози.
Ключови заведения
- Джером Кервиел е френски мошеник, осъден за извършване на фалшиви и неразрешени сделки в Société Générale.
- Търгуванията на Kerviel доведоха до загуби от 4, 9 милиарда евро в активите на компанията.
- Кервиел излежа пет месеца затвор и се наложи да плати 1 милион евро глоби.
Kerviel и нерегламентирани сделки
С дългогодишен опит в задния офис на Société Générale, Kerviel е добре запознат с политиките на компанията за одобряване и регулиране на търговията сред своите брокери. Той се възползва от тези знания в края на 2006 г. и началото на 2008 г., за да компенсира едностранните си залози с противоположната позиция, която всъщност не съществуваше, като създаде фалшиви сделки в компютрите и регистрационните файлове на системата, така че сделките не бяха маркирани от надзорните системи на банката,
Първоначално тези сделки бяха печеливши. С толкова ранен успех Кервиел се опасяваше, че банката ще открие фалшивите транзакции. За да прикрие дейността, той започва да създава умишлено губещи сделки, за да генерира загуби за компенсиране на ранните си печалби. Мениджърският персонал на Société Générale разкри непозволени търговски дейности през януари 2008 г. и предприе стъпки за разгръщане на създадените от Kerviel позиции. Когато прахът се утаи, загубите на Kerviel бяха оценени на 4, 9 милиарда евро. Кервиел поддържа, че шефовете му са знаели за неговите измамни сделки, но умишлено са гледали по друг начин, докато той е печелил за банката. Апелативен съд във Версай се намеси на Кервиел през 2016 г. и в решение постанови, че не "случайна небрежност", а "управленски избор" са осигурили Кервиел да се измъкне от престъпните си действия.
Има противоречиви разкази за талантите на Кервиел като търговец и студент. Съобщава се, че професорите от неговия университет в Лион са казали, че той е "студент, както всеки друг." Бившият управител на Bank of France определи Kerviel като "компютърен гений", но колегите му твърдят, че той не е бил звезден търговец в техните редици.
По-специално, не се смята, че Кервиел е спечелил лично от безразсъдната си търговия, макар че сега попада в скандалната група измамници, които колективно са загубили работодателите си милиарди долари чрез рискована и нерегламентирана търговска дейност.
Кервиел беше осъден за нарушаване на доверието и други обвинения във френския съд през 2010 г. Той беше осъден на поне три години затвор и осъден да плати реституция в размер на 4, 9 милиарда евро. Той излежа пет месеца затвор през 2014 г., преди да бъде освободен. Глобата му също беше намалена до 1 милион евро през 2016 г.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.